Akcie: Riskovat se nevyplatí, trh neodpouští, tvrdí Grantham

Spojené státy ani svět žádný závratný růst nečeká. Ze současné dluhové krize se totiž budou ještě chvíli vzpamatovávat. Aktiva, která byla dříve jistotou, pomalu ztrácela na hodnotě a důvěra investorů byla otřesená neschopností vlád vypořádat se s finančními problémy. Hlavní stratég GMO Jeremy Grantham radí příliš neriskovat. Minimálně americký akciový trh podle něj čeká korekce.

Rychle rostoucí trhy se trochu zakuckávají

Opojný ekonomický růst nečeká ani na trhy, které jsou na něj zvyklé. Stárnoucí populace, růst životního standardu, stejně jako štědré důchodové systémy – to vše rozmělňuje zdroje, které by jinak živily hospodářský rozvoj.

Vpřed ekonomiky nepomáhá ani nezájem vlád o záležitosti, které časově přesahují jejich mandát. Trpí tím infrastruktura i vzdělávání – tedy faktory, které ekonomiky ženou kupředu.

Příkladem jsou Spojené státy, které ztrácejí konkurenční výhodu nejen vůči rychle se rozvíjejícímu světu, ale i vůči některým zemím vyspělým.

USA: Nůžky se stále rozevírají

Ekonomiku Spojených států navíc ohrožují stále více se rozevírající nůžky mezi platy, a tedy životní úrovní lidí. "Ze Spojených států se stala jedna z nejméně rovných zemí. Ekonomická rovnováha se narušuje. Průměrný pracovník totiž přispívá k rozvoji hospodářství minimálně nebo vůbec," tvrdí Grantham.

Jak se s tím má vypořádat investor?

Neriskovat. Index S&P 500 v uplynulém roce doslova bombardovaly špatné zprávy. Na některé tituly negativně působily i klesající marže firem. Podle Granthama by tedy skutečná hodnota indexu měla být někde mezi 975 a 1 000 body, tedy zhruba 20 % pod současnými hodnotami.

Aktuální vývoj indexu S&P 500 sledujte zde

Grantham radí nepouštět se do riskantních obchodů, dokud se S&P 500 ještě trochu nepropadne. Portfolio by si tedy podle něj měli investoři rozložit do kvalitních globálních akcií. To platí obzvlášť u amerických společností.

Na dluhopisy a likviditu to taky není

Averze investorů k riziku velice zploštila vývoj amerického akciového indexu v uplynulých měsících. Ceny kvalitních akcií jsou zatím atraktivní. Podle Granthama je proto čeká růst, a jsou tedy lepší investicí než dluhopisy nebo hotovost.

Za současných podmínek známý investor nedoporučuje ani komodity. Ty totiž podle jeho odhadů čeká krátkodobý propad. Dolů by je mohla poslat především brzdící ekonomika Číny. Pravděpodobnost propadu cen komodit odhaduje Grantham 50 na 50.

Jak se budou v roce 2012 obchodovat nejznámější komodity?

Zdroj:
Marketwatch.com
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Jeremy Grantham
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat