Česká inflace může být do roka na cíli ČNB, banka k tomu ale až tak nepřispěje

Česká národní banka, ČNB - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia

Za velkou částí toho zlého, co se v ekonomice přihodilo - od propadu nálady domácností na 25leté minimum a klesajících spotřebitelských výdajů po dramatický dopad do hospodaření státního rozpočtu -, stály ceny energií. Nyní se ale jejich vliv otočil.

Ceny na komoditních trzích jsou zpět na úrovních z doby před válkou na Ukrajině. Pro koncové spotřebitele se situace bude měnit postupně, ale první vlaštovky v podobě nižších nabídek distributorů energií se začínají objevovat, i když jde nyní primárně o nabídky pro nové zákazníky.

Kvůli příznivějším cenám energií, ale i ústupu problémů v dodavatelských řetězcích a silným datům z německého průmyslu a exportů v prvních měsících letošního roku jsme přistoupili k mírné revizi odhadu letošního růstu HDP ČR na +0,6 % z původních +0,3 %. Na druhou stranu jsme kvůli silnější koruně a utaženějším měnovým podmínkám po delší dobu museli revidovat níže růstové vyhlídky pro příští rok, a to z +2,4 % na +1,8 %.

Cena elektřiny a a český inflační výhled

Recese je definitivně za námi. Opravdu byla ohraničená pouze druhou polovinou loňského roku, jak jsme předvídali již v lednu. Byla mělká a pouze technického charakteru. Prakticky se nedotkla trhu práce. Ten zůstává napjatý, nijak ho nerozhodil ani příliv ukrajinských migrantů. Nezaměstnanost bude nízká a mzdový vývoj bude alespoň částečně dohánět loňskou inflaci. Propad reálných mezd vykázaný v loňském roce se letos dramaticky sníží, ani tak to ale na jejich letošní reálný růst nevypadá. To bude až příběh roku 2024.

Příští rok by měl být také obdobím, kdy se česká inflace vrátí na 2% cíl České národní banky. Nebude to ale zásluhou té části spotřebního koše, která je ze strany centrálních bankéřů kontrolovaná, tedy kvůli jádrové inflaci. Ta zůstane zvýšená. Pravým důvodem budou zmiňované ceny energií. Pouze díky poklesu regulovaných cen tak ČNB splní v příštím roce svůj cíl.

Text vyšel 27. dubna 2023 v Hospodářských novinách.

Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Zavřít
Mohlo by vás zajímat
Obrázek: Shutterstock
31. 5. 2023 6:10
Komodity v portfoliu drobného investora: Přehled (převážně) býčích argumentů
Alokace investic
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Potraviny
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Zemědělství
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Shutterstock, Investiční web
29. 5. 2023 12:39
Expertní debata: Výhled na druhé pololetí 2023 není špatný, investoři by ale měli cílit na delší…
Akciové fondy
Přestat sledovat
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kapitálové trhy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
29. 5. 2023 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Akciový trh je spíše optimistický, bondaři věští problémy
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Freeimages.com
27. 5. 2023 13:42
Pavel Tykač (Sev.en): Bez levné a dostupné energie neexistuje rozvoj lidské společnosti, elektřina…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat