Ranní analytická poznámka (14. června): Investoři čekají na výsledek zasedání měnového výboru Fedu
Tématem středečního obchodování by mělo být večerní oznámení výsledku dvoudenního zasedání měnového výboru americké centrální banky. Co od FOMC čeká analytik z České spořitelny Jan Šumbera?
Fed by měl oznámit zvýšení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, představí aktualizovanou makroekonomickou prognózu a možná i promluví k plánu na redukci své mamutí bilance. Ta čítá 4,5 bilionu USD v dluhopisech a investoři budou zvědaví, jakým způsobem s ní Fed bude v nejbližších měsících nakládat.
Na posledním zasedání Fedu se diskutovalo o možnosti přestat maturující dluhopisy nahrazovat novými tranšemi, jak je prozatím zvykem. Samo o sobě by tedy šlo o další zpřísnění měnové politiky, které by se projevilo posunem výnosové křivky vzhůru (zejména na dlouhém konci). I proto se aktuálně spíše počítá s tím, že si dá Fed od dalšího zvyšování sazeb pauzu.
Současné užití obou diskutovaných nástrojů by mohlo být až příliš přísné a mohlo by zkomplikovat dosažení cílů v rámci duálního mandátu (inflace a nezaměstnanost). Ostatně dynamika růstu inflace v posledních měsících zeslábla.
Zdroj: Česká spořitelna
