BlackRock: Toto jsou největší geopolitická rizika současnosti

Na mapě je zobrazeno 10 největších geopolitických rizik, která ovlivňují světové trhy, včetně zemí, jež jsou v nich "zapleteny". Isabelle Mateos y Lago konkrétně popisuje tři, která mohou mít na globální trhy největší dopad.

Vyjednávání o NAFTA

Vyjednávání týkající se Severoamerické dohody o volném obchodu (North American Free Trade Agreement, NAFTA) má za sebou již několik kol, ale výsledek je stále v nedohlednu. Mexiko a Kanada odmítají přistoupit na návrhy USA, které jsou podle nich příliš tvrdé. V některých méně sporných částech dohody sice došlo k pokroku, ale jednání nejsou ani zdaleka u konce.

Podle BlackRock se protáhnou až do příštího roku (i když se tomu jednající státy chtěly vyhnout), ale naděje na dohodu klesají kvůli nekompromisnímu postoji vyjednávačů USA a rétorice amerického prezidenta Trumpa. Vzhledem k tomu, že očekávání pozitivního výsledku jsou již započtena do cen aktiv na trzích v Kanadě i Mexiku, jsou rizika nemalá.

KLDR

Severokorejský zbrojní a jaderný program je podle BlackRock hlavní hrozbou pro stabilitu regionu a pro dohodu o nešíření jaderných zbraní. Hrozba ozbrojeného konfliktu se zvyšuje kvůli provokacím, jaderným testům i ostrým verbálním útokům a stále existuje riziko akce, která bude výsledkem nedorozumění nebo dezinterpretace.

Pravděpodobnost války je podle BlackRock stále nízká, již proto, že náklady by byly na obou stranách vysoké. Ze strany USA lze očekávat sílící "mírový nátlak" spojený se sankcemi, s nimiž by měla pomoci i Čína. Pokračování konfliktu by mohlo vést k růstu napětí právě mezi USA a Čínou.

Zhoršení vztahů Číny a USA

Vztahy USA a Číny se mohou v nejbližší době ochlazovat, a to nejen kvůli Severní Koreji. Země by se mohly dostat do takzvané Thúkydidovy pasti. Tímto termínem popsal profesor politických věd na Harvardu Graham Allison střet mezi tradiční a novou mocností, který může skončit válečným konfliktem, jenž pro obě strany neskončí dobře. Mezi USA a Čínou roste napětí týkající se obchodu a přístupu na trhy, přičemž v cenách aktiv tyto konflikty zatím nejsou zahrnuty.

V krátkodobém horizontu by napětí ještě mohlo vzrůst v případě, že čínský prezident Si Ťin-pching bude razit více nacionalistickou agendu. Zhoršování vztahů mezi mocnostmi by mohlo mít specifické důsledky pro jednotlivé sektory, vojenský konflikt mezi USA a KLDR by pak mohl mít negativní vliv na riziková aktiva.

Zdroj: BlackRock