UBS: Tažení akciových býků může pokračovat, rizika vidíme až ve střednědobém horizontu
Významná rizika, která by v horizontu týdnů nebo měsíců mohla zastavit růst cen amerických akcií, nejsou v současnosti patrná, říkají experti ze švýcarské banky UBS. Střednědobý horizont podle nich ovšem pár obláčků na jinak jasné nebe přináší.
"Aktuálně nevidíme žádná krátkodobá rizika, která by zastavila tažení býků na Wall Street. Ve střednědobém horizontu bude důležitý vývoj obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou nebo vývoj ekonomiky a úrokových sazeb," říká hlavní portfoliomanažer UBS Max Anderl.
V případě Číny podle něj bude důležité také to, jak se bude dařit přechodu od ekonomiky tažené exportem k hospodářství založenému na domácí spotřebě. Zvláště teď, když růst tamní ekonomiky zpomalil na nejnižší úroveň za 26 let. Neméně podstatné bude, jaké politické ambice Čína projeví.
Brexit by podle UBS v současnosti neměl představovat závažnější hrozbu, jelikož spotřebitelé nevykazují výrazně zvýšenou obezřetnost, která by se negativně promítala do jejich útrat. "Pozitivně by působit mělo i pokračování podpory ekonomického růstu ze strany velkých centrálních bank," pokračuje Anderl.
Mírně pesimističtí jsou experti z UBS ohledně vývoje firemních zisků. "Výhledy pro zisky amerických podniků jsou podle nás ambiciózní a mohou být revidovány níže. Soustředíme se proto primárně na akcie, jejichž potenciál růstu zisku je dán specifickými faktory nezávislými na vývoji ekonomiky nebo na politickém vývoji," dodává Max Anderl.
Americký akciový index S&P 500
Zdroj: UBS
