Čínský jüan se stává globální měnou, investoři na tom mohou vydělat

Čína se stala druhou největší ekonomikou světa a i přes centrálně řízenou měnovou politiku, která uměle drží čínskou měnu podhodnocenou, posílil od roku 2005 jüan vůči americkému dolaru o více než 23 %. Někteří ekonomové otevřeně hovoří o potenciálu jüanu stát se příští rezervní měnou.

Levné emise na čínskou měnu

Aktuálně mohou banky designovat produkty na jüan velice levně díky dvěma faktorům. Zaprvé, implikovaná volatilita měny značně poklesla, a to o více než 40 % na aktuálních 4,1. Čínská politika se snaží o stabilní měnu, která ochrání růst v době krize EU. Zadruhé, právě evropská dluhová krize se podepsala na zvýšení úrokových spreadů potřebných pro další financování bankovních institucí, což má za následek, že jsou zerobondy používané pro strukturování cenných papírů levnější.

Díky těmto podmínkám přichází v poslední době stále více bank s novými emisemi. Barclays, Goldman Sachs, Morgan Stanley či Crédit Agricole již upsaly několik stovek milionů dolarů v emisích, které poskytují kapitálovou ochranu a zároveň vydělávají na posilování čínské měny.

Investoři stále očekávají spíše další růst Číny, ale obávají se i scénáře možného pádu po rychlém vzletu. Z tohoto důvodu investoři preferují ochranu kapitálu spojenou s možností získat nadvýnos z posilování čínské měny.

Atraktivní garance

Ze zlepšených podmínek těží i starší emise garantovaných certifikátů na čínskou měnu. Loňské emise, kterým zbývají necelé tři roky do splatnosti, aktuálně garantují výnos 3,0 % p.a. do splatnosti, navíc od emise již jüan posílil, takže i při stagnaci čínské měny dosáhneme výnosu 4,0 % p.a., na případném dalším posilování jüanu investoři participují dokonce nadproporcionálně v poměru 1,25:1.

V aktuálním prostředí nulových úrokových sazeb se jen těžko dosahuje lepšího garantovaného výnosu, proto je aktuálně vhodná doba ke vstupu do těchto emisí.

Čína zachraňující Evropu: Koho ten nesmysl jen napadl?!

Zdroj: Best Buy Investments