Špatný americký sen: Co recese, to zrychlení zadlužování
Za deset let prakticky na dvojnásobek narostl americký vládní dluh. Země, která je z geopolitického hlediska pilířem Západu a jejíž dluhopisy jsou po dlouhá desetiletí benchmarkem pro světové trhy, může mít problém.
Objem amerického vládního dluhu kreslí na grafu křivku, jež nápadně připomíná parabolu. Růst dluhu ale nezrychluje kontinuálně, jsou v něm patrné skokové změny. Křivka se totiž stává strmější s každou další recesí.
Jakmile ekonomika Spojených států spadne do recese, vláda má jasno. Je potřeba více utrácet a roztáčet soukolí hospodářství založeného na osobní spotřebě. Stimulace, stimulace, stimulace - taková je mantra tvůrců fiskální politiky.
Za pozornost ale stojí, že po odeznění recese tempo zadlužování neklesá. V současnosti Spojené státy v recesi nejsou, ovšem rozpočtový deficit je nejhlubší v historii. Zda to (dále) zatřese s pozicí amerických vládních dluhopisů jako jedné z nejbezpečnějších investic na globálních trzích, je otázka, na kterou zatím neznáme odpověď. Zastánci bitcoinu, ale i reálných aktiv typu nemovitostí ale mají jasno již dávno.
Zdroj: Ecoinometrics
