Japonská centrální banka zabila (minimálně) jedno investiční téma
Nejdůležitější událostí posledních měsíců na finančních trzích je nová monetární politika Japonska. Injekce likvidity podpoří domácí poptávku, zatímco oslabující japonský jen pomůže exportu. Co to znamená pro zbytek světa, zejména pro rozvíjející se trhy?
Nová cesta, kterou se Japonsko vydalo, může být světu užitečná. Pokud povede k vyššímu ekonomickému růstu v Japonsku, jistě z toho budou těžit i ostatní státy. Možná japonský příklad povzbudí ostatní centrální banky k razantnějším krokům. Nová japonská politika tak teoreticky podpoří růst likvidity ve světě.
To může být pozitivní zejména pro rozvíjející se trhy, které jsou nejvíce závislé na zahraničním kapitálu jako prostředku k financování státních deficitů. Vývoj v Japonsku nejvíce ovlivní zbytek Asie. Japonská měna za pouhé čtyři měsíce oslabila o 21 %.
Konkurenceschopnost exportu zemí východní Asie proto klesá. Předpokládáme tedy, že většina zemí udělá cokoli, aby oslabila své měny v souladu s japonským jenem. Zhodnocování měny v regionu tak již nadále nebude investičním tématem. Navíc se vynoří inflační obavy, pokud banky uvolní monetární politiku více než nyní. Výsledkem bude přísnější hodnocení trhů v rozvíjející se Asii.
