Jak dlouho budou americké domácnosti bojovat s dluhem?
V minulém článku jsem tvrdil, že dokud bude trvat snižování dluhu amerických domácností, tak bude inflace v USA velmi nízká. Jak dlouho to však bude ještě trvat?
Zadlužení amerických domácností, měřeno velikostí dluhu k jejich ročním příjmům, dosáhlo svého maxima v roce 2007, tedy na vrcholu nemovitostní bubliny v USA.
Článek Miroslava Koplíka o opatřeních Fedu na podporu inflace najdete zde
Od roku 2007 začalo zadlužení prudce klesat – došlo k poklesu cen akcií a nemovitostí, vzrostla nezaměstnanost, stejně tak míra úspor. Domácnosti začaly splácet své dluhy, a některé je přestaly splácet úplně.
Pokud bychom pojali myšlenku, že by se míra zadlužení měla dostat na úroveň před vznikem nemovitostní bubliny, nebo dokonce ještě dál před rok 2000, a dosáhla by tak hodnoty zhruba 90 % celoročních příjmů, tak by to při současném tempu oddlužování trvalo ještě další tři roky.
Samozřejmě to vše platí jen tehdy, pokud se předpoklady, na kterých je tato projekce založena, výrazně nezmění. Veličiny, které je ovlivňují, se mohou zlepšit i zhoršit, a tím tuto dobu ovlivnit. Jedná se především o míru nezaměstnanosti, míru úspor, změny cen akcií a nemovitostí nebo změnu příjmů domácností.
