Pimco: Miliardová sázka na inflaci
Největší dluhopisový fond na světě Pimco sází na to, že Spojené státy nepotká dlouhé období deflace, ale že naopak šéf Fedu Ben Bernanke probudí do deseti let inflaci.
Pimco "vsadilo" pomocí dlouhodobých derivátových kontraktů více než 8 miliard USD na to, že Spojené státy nečeká v následujících deseti letech deflace, se kterou se potýkalo Japonsko v devadesátých letech minulého století.
Vyplývá to z posledních veřejně dostupných údajů o portfoliových pozicích ve fondu Pimco. Portfoliomanažeři nakoupili v prvním pololetí letošního roku deriváty navázané na americký index spotřebitelských cen v nominální hodnotě vyšší než zmiňovaných 8 miliard USD.
Fond Pimco zatím obdržel v podobě zálohové prémie za derivátové kontrakty 70,5 milionu USD výměnou za to, že investorům zaplatí, pokud by spotřebitelské ceny ve Spojených státek do konce roku 2020 klesly.
Pimco: Tajemství portfolia největšího fondu na světě
"Domníváme se, že pravděpodobnost že by Spojené státy provázely v následující dekádě stagnující nebo klesající ceny, je velmi nízká," říká Mihir Worah, portfoliomanažer fondů Pimco.
Mihir Worah se domnívá, že Pimco tak v zásadě vsadilo podobně jako přednedávnem světoznámý investor Warren Buffett. Ten pomocí prodeje put opcí na hlavní akciové indexy, za které utržil v podobě prémie 4,9 miliardy USD, sází na to, že akcie nebudou počínaje rokem 2018 na nižších hodnotách než dnes.
Pomocí derivátů investoři mohou chránit své investice proti změně úrokových sazeb, cen komodit nebo akcií. Hodnota zobchodovaných "inflačních kontraktů" na mezibankovním trhu se v prvních šesti měsících letošního roku zdvojnásobila na 3 miliardy USD.
Zdroj: Bloomberg
