Morgan Stanley: Oživení americké ekonomiky vstupuje do další fáze, k akciím byste měli přistupovat těmito třemi způsoby
Podle americké banky Morgan Stanley se oživení hospodářství USA posouvá z rané do střední fáze. Míry růstu inflace, HDP i ziskovosti firem by měly investory přimět k opatrnějšímu přístupu k akciím. A Morgan Stanley navrhuje hned tři cesty, jak na měnícím se ekonomickém prostředí vydělat.
Americké akciové indexy se pohybují prakticky na historických maximech. Masivní podpora hospodářství ze strany vlády a centrální banky dělá s trhy své. Co je ale podstatné, je to cítit i v samotné ekonomice – maloobchodní tržby i HDP výrazně rostou a s otevíráním ekonomiky narůstá také tržní optimismus.
"Hospodářské oživení vstupuje do střední fáze. Současný cyklus je přitom rychlejší a extrémnější než v dobách po posledních třech recesích v USA," upozorňuje Mike Wilson, hlavní americký akciový stratég Morgan Stanley. I v nových podmínkách ovšem podle něj investoři do akcií mohou vydělávat, jen to chce zvolit správnou strategii.
Ekonomické ukazatele se podle Wilsona již nebudou zlepšovat tak rychle. Investorům i proto doporučuje "klidnější" alokaci peněz. Mají podle něj vybírat opatrněji, tedy akcie méně rizikových firem s kvalitními rozvahami a dostatkem hotovosti.
Sektorově se mu zamlouvají mimo jiné nezbytné spotřební zboží a služby, například prostřednictvím Vanguard Consumer Staples ETF (VDC).
Další možností je navýšení expozice v defenzivních odvětvích na úkor cyklických společností.
Ale jakkoli Wilson aktuálně méně fandí více spekulativním a cyklickým segmentům trhu, dlouhodobý potenciál jim neupírá. A proto v jím navrhovaných investicích nechybějí společnosti, jimž by měla prospívat vyšší inflace. Jde zejména o odvětví financí, základních materiálů a průmyslu. Ke zvážení se pak nabízejí například iShares U.S. Financials ETF (IYF), Fidelity MSCI Materials Index ETF (FMAT) nebo Invesco S&P 500 Equal Weight Industrials ETF (RGI).
Zdroj: Morgan Stanley
