Americké akcie v roce 2017: Medvěda aby jeden pohledal, extrémní býci ale také chybí

Goldman Sachs

• 2 300 bodů

David Kostin (akciový stratég): Ziskovost amerických podniků by měly pozitivně ovlivňovat nižší korporátní daně, méně přísná regulace, repatriace zisků a fiskální stimuly. Na druhou stranu jsou zde ale také rizika. Fed by mohl utahovat měnovou politiku rychleji, mohl by pokračovat růst výnosů dluhopisů USA a hluboký deficit federálního rozpočtu by mohl limitovat možnosti daňové reformy.

JPMorgan Chase

• 2 400 bodů

Dubravko Lakos-Bujas (akciový stratég): Rizika pro akcie podle nás budou v příštím roce větší než letos. Největším pozitivem jsou předpokládaná prorůstová opatření Trumpovy administrativy, negativně naopak vnímáme možnost dalšího posilování amerického dolaru a očekávaný rychlejší růst úrokových sazeb Fedu.

Credit Suisse

• 2 300 bodů

Andrew Garthwaite (globální akciový stratég): Po růstové první polovině roku 2017 podle nás v druhém pololetí přijde pokles. Za rizika pro druhou polovinu roku považujeme růst výnosů amerických vládních dluhopisů nad 3 %, růst nákladů na práci, který bude negativně působit na firemní marže, nebo chladnutí snah Číny o reformování ekonomiky. Nadále nicméně preferujeme akcie před zlatem a dluhopisy.

UBS

• 2 300 bodů

Julian Emanuel (akciový stratég): Navzdory očekávání zvýšené volatility se domníváme, že se akciový býk v roce 2017 dožije dalších narozenin. Recese v USA nehrozí. Nezapomínejme ale na varování, že po trojím zvýšení úrokových sazeb americké akcie zařadí zpátečku.

Citigroup

• 2 325 bodů

Tobias Levkovich (akciový stratég): Předpokládáme, že ceny amerických akcií dále porostou, jejich zisky ale nebudou nijak mimořádné. Očekáváme, že v polovině roku se bude index S&P 500 pohybovat kolem 2 250 bodů a na konci roku kolem 2 325 bodů.

Bank of America Merrill Lynch

• medvědí scénář: 1 600 bodů, býčí scénář: 2 700 bodů

Savita Subramanianová (ředitelka pro americké kapitálové a kvantitativní strategie): Příští rok bude z hlediska možných scénářů vývoje extrémně nejistý. Kolísající pravděpodobnost zavádění prorůstových opatření může vyvolávat značné tržní výkyvy. Klíčová bude práce s rizikem.

Býčí vs. medvědí scénář na rok 2017: Index S&P 500 vyroste na 2 700 bodů, ale může spadnout na 1 600

Jefferies

• 2 325 bodů

Sean Darby (akciový stratég): Politika avizovaná nastupujícím prezidentem USA Donaldem Trumpem působí proinflačně a podporuje posilování amerického dolaru. Silný dolar ovšem bude limitovat růst ziskovosti amerických firem a podle našeho očekávání bude nepříznivě působit také z hlediska likvidity.

BMO Capital Markets

• 2 350 bodů

Brian Belski (hlavní akciový stratég): Věříme, že S&P 500 se v roce 2017 zhodnotí minimálně o vyšší jednotky procent. Trh by se podle našeho očekávání měl růst spíše na základě růstu ziskovosti firem než kvůli nárůstu valuací. Důležité budou také dopady politiky Donalda Trumpa. Je tak potřeba počítat se zvýšenou volatilitou.

Deutsche Bank

• 2 350 bodů

David Bianco (hlavní akciový stratég): Při inauguraci Donalda Trumpa by se měl index S&P 500 pohybovat kolem 2 250 bodů. Na 2 300 bodů by se měl S&P 500 dostat poté, co budou oznámeny změny daňového systému. Snížení firemních daní by mohlo být oznámeno během prvních 100 dnů Trumpovy vlády. Čekání na toto opatření ale bude plné nejistoty.

Oppenheimer

• 2 450 bodů

John Stoltzfus (hlavní investiční stratég): Avizovaná prorůstová opatření administrativy Donalda Trumpa by podle nás měla působit příznivě a mohla by nás během roku přimět k posunutí cílů výše. Zároveň jsme ale toho názoru, že efekty jednotlivých opatření se začnou projevovat až poté, co dojde k jejich reálnému zavedení.

Zdroj: Business Insider