Americké akcie: Příběh dvou slavných indexů
Americký akciový index S&P 500 od začátku roku přidává 9,76 %, zatímco tradiční Dow Jones Industrial Average je pouze 1,12 % v plusu. Pro první jmenovaný jde o nadprůměrných prvních pět měsíců roku, pro ten druhý naopak. A to se dlouhodobě vyvíjejí až překvapivě podobně.
Rozdíl bezmála devíti procentních bodů od ledna do května (který končí dnes) je z historického hlediska mimořádný. Jakkoli jsou totiž oba indexy velice rozdílné (500 vs. 30 titulů, váhy podle tržní kapitalizace vs. váhy podle ceny akcií), mají dlouhodobě tendenci podávat velice podobné výkony. Loni a letos bylo ale prvních pět měsíců výrazně jiných (grafy a tabulka jsou sestaveny na základě dat z konce obchodování z úterý 28. května).
S&P 500 má nakročeno od ledna do května překonat Dow o více než osm procentních bodů, loni byl rozdíl ve stejném období ještě o něco větší. Podobný rozdíl mezi oběma indexy pouze v roce 1999, kdy měl ale navrch naopak Dow.
Za velkým rozdílem od začátku letošního roku jsou nepochybně odlišnosti v sektorovém složení obou indexů. Dow letos stahují níže tituly jako UnitedHealth, navzdory menší váze také Boeing a dále McDonald's nebo Home Depot. Indexu S&P 500 pomáhají výše mimo jiné některé velké technologické společnosti, z nichž jsou v Dow pouze Amazon a Microsoft. Další technologické tituly (Intel, Cisco Systems) nepodávají zrovna hvězdné výkony a některé letošní tržní hvězdy (namátkou NVIDIA, Eli Lilly) v Dow chybí úplně.
Zdroj: Bespoke Investment Group
