Americké akcie: Blíží se propad aneb Proč si nepřipomenout Raye Dalia

Před více než třemi lety začal slavný investor Ray Dalio připomínat dění na trzích ve 30. letech 20. století a přirovnávat je k současnosti. Svá vyjádření od té doby několikrát zopakoval, například v době vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v souvislosti s nárůstem populismu.

O čem Ray Dalio posledních několik let mluví, když hledá (a s vědomím všech nedokonalostí a nástrah podobných srovnání nachází) paralely mezi vývojem v 30. letech a dneškem?

  • Vysoké zadlužení, které přeroste v bublinu (1929 a 2007);
  • úrokové sazby na nule během recese (1932 a 2008);
  • tištění peněz a oddlužení (omezení páky) (1933 a 2009);
  • rally akcií a dalších rizikových aktiv (1933-1936 a 2009-2017);
  • lepší výkon ekonomiky během cyklického oživení (1933-1936 a 2009-2017);
  • zpřísnění politiky centrální banky, které spustí pokles (1937).

Pokud by tyto fundamentální podobnosti někomu nestačily, může se podívat na graf cen akcií. Míra korelace indexu S&P 500 s vývojem cen akcií před vrcholem z roku 1937 je za poslední čtyři roky okolo 94 %.

Cenové analogie zpravidla kulhají na obě nohy, nicméně je potřeba si všimnout podobnosti ekonomických fundamentů. Ty se totiž s postupujícím časem shodují stále přesněji. A jakkoli výnosová křivka v USA vysílá varovné signály, Fed se letos chystá ještě dvakrát zvednout základní úrok. Pokles podobný tomu z roku 1937 by tak mohl být ve hře, protože hospodářské oživení "stárne" a inflační tlaky rostou. Bude historie tentokrát jízdním řádem pro současnost?

Zdroj:
thefelderreport.com
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Burzovní almanach
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat