Cinema City: Zajímavá akcie na polském trhu je levnější než konkurence

Na základě upraveného DCF modelu jsme zvýšili cílovou cenu pro akcie Cinema City z 27,5 PLN na 32,5 PLN. Zároveň jsme zvýšili doporučení z "redukovat" na "akumulovat".

Cinema City (CCI) bude koncem srpna reportovat hospodářské výsledky za druhý kvartál. Ty budou podpořeny nedávnou akvizicí realitních aktiv a také 5,1% meziročním růstem sítě kinosálů. Tržby by podle našich odhadů měly vzrůst o 13 % a provozní zisk EBIT o 40 %. Na úrovni čistého zisku ale očekáváme stagnaci z důvodu vyšších úrokových nákladů. Ve druhé polovině roku čekáme mírné zpomalení z důvodu vyšší srovnatelné základny (v červenci 2012 společnost otevřela jeden ze svých klíčových projektů v Izraeli).

Vzhledem k stále obtížné situaci na realitním trhu očekáváme v roce 2013 zpomalení tempa otevírání nových kinosálů, a to zejména v Rumunsku. Letos očekáváme uvedení do provozu 28 nových kinosálů (růst o 2,9 % meziročně).

Rok 2014 by mohl být mnohem příznivější. Pokud se podaří finalizovat všechny započaté projekty podle plánu, CCI by měla otevřít až 70 nových kinosálů, což by znamenalo růst kapacity o 7,1 % meziročně. To by mělo negativní dopad na potenciální výplatu dividendy (první výplatu dividendy i proto očekáváme až ze zisku za rok 2015).

Investiční doporučení
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Zábava a zábavní průmysl
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ŽIVĚ: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu (ABCD investora)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat