Jak překonat profesionální investory? Musíte umět prodávat

Nejnovější výzkumy potvrzují, že profesionální investoři jsou skutečnými mistry, pokud jde o kupování akcií. Díky zkušenostem a možná také intuici dokážou vycítit příležitost a dříve než ostatní identifikovat vítěze zítřka. Pokud jde ovšem o prodávání akcií, nejsou na tom o mnoho lépe než opice házející šipky na terč.

Lawrence Schmidt z Massachusettského technologického institutu, Alex Imas z University of Chicago Booth School of Business a Rick Di Mascio ze společnosti Inalytics se spojili s ekonomem Klakowem Akepanidtawornem z Mezinárodního měnového fondu a společně analyzovali data z období od ledna 2000 do března 2016 vztahující se k rozhodnutím 783 velkých investorů spravujících v průměru téměř 600 milionů dolarů. A došli ke zjištění, že profesionály vybrané tituly jsou v ročním horizontu ve srovnání s náhodně vybranými akciemi výkonnější v průměru o 1,2 procentního bodu. To na první pohled není mnoho, pokud ale vezmeme v potaz efekt složeného úročení, je rozdíl v dlouhodobém horizontu obrovský.

Posléze se ale pozornost Schmidta, Imase, Di Mascia a Akepanidtaworna zaměřila na prodávání akcií. A v tomto případě byl výsledek profesionálních investorů tristní. Cena akcií, které se rozhodli odprodat, rostla v průměru rychleji než cena akcií, které se v portfoliu rozhodli ponechat. Kdyby rozhodnutí o prodeji nechali na opicích házejících šipky na seznam titulů, byl by roční výnos o 0,8 procentního bodu vyšší.

Daniel Kahneman, autor knihy Thinking, Fast and Slow, tvrdí, že člověku jsou vrozené dva způsoby uvažování. Jeden je založený na instinktech, zatímco druhý na argumentaci, racionálním myšlení. Alex Imas přitom míní, že lidé při nakupování akcií více přemýšlí, zatímco při jejich prodeji jednají spíše instinktivně. Schmidt je zase přesvědčený, že kupování akcií je pro profesionální obchodníky více sexy než jejich prodávání, a proto jsou při nakupování pečlivější a pozornější.

Ať už je důvod toho, proč jsou profesionální investoři úspěšnější při nakupování akcií než při jejich prodávání, jakýkoli, jedno je jisté. Ani na trzích nejsou profíci neporazitelní a s informací, kde je jejich nejslabší místo, rozhodně není souboj s nimi předem prohraný.

8. 5. 2019 18:00
10 výhod drobných investorů oproti profesionálům

Profesionální investoři mají k dispozici více peněz a informací o pohybech na trzích, lepší analytické nástroje a...

Zdroj:
National Public Radio
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Psychologie
Přestat sledovat
7. 12. 2021 16:30
Největší (geo)politická rizika roku 2022 aneb Když dopady na trhy nejsou to nejdůležitější
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
6. 12. 2021 12:00
Investorský magazín: Tržní rok 2022 podle Jána Hájka (Top Stocks)
Americké akcie
Přestat sledovat
Farmacie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
4. 12. 2021 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Powellovo vyjádření o inflaci změnilo pravidla hry, prosincové…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
4. 12. 2021 6:52
Na tyto zajímavé investice z dílny WOOD & Company se můžete těšit v prvním čtvrtletí roku 2022
Akcie ČR
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Private equity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat