Výnosy amerických dluhopisů rostou. Co na to akcie?

Nečekejte odpověď na otázku z titulku. Je možné se podívat na nedávnou historii a nechat si napovědět. I to má ale háček, a ne jeden.

Výnosy amerických vládních dluhopisů v posledních týdnech rostly. Hrozba platební neschopnosti americké vlády (o uplynulém víkendu naplněná) udělala své. Pro americké akcie to podle Credit Suisse může být vlastně dobrá zpráva. Banka argumentuje tímto grafem.

Od roku 2000 je růst výnosů dluhopisů USA většinou spojen s posilováním akcií

Vedle otřepaného protiargumentu o tom, že historie nenaznačuje o budoucnosti na trzích prakticky nic, je ale potřeba v souvislosti s cenami amerických akcií pamatovat na to, že od roku 2000 to byly pouze roky 2000, 2001, 2002, 2008 a těsně také 2015, kdy index S&P 500 ztrácel, přičemž výnosy dluhopisů (10letý vládní bond USA) od začátku 80. let víceméně soustavně klesaly (a akcie stoupaly).

S&P 500 - roční výkonnost

Moderní historie se zdá být samozřejmě nejvíce relevantní pro současnost, minimálně od roku 2009 je ale trh významně ovlivněn politikou centrálních bank. Proto může argument Credit Suisse na skepticky založené investory spíše než jako dobré zdůvodnění pro investice do amerických akcií (z historického hlediska výrazně nadhodnocených) působit jako snaha o nalákání těch, kdo ještě v posledních letech dostatečně nevsadili na americký akciový trh. To vše v době, kdy se měnová politika v USA zpřísňuje. Budoucnost ukáže.

Americké akcie
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Korelace investic
Přestat sledovat
12. 6. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Vladimír Vávra, WOOD & Company)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
12. 6. 2021 6:51
Ekonom: Bitcoin není měna, vnímám jej spíše jako komoditu nebo předmět spekulace
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
11. 6. 2021 12:21
Nacher: České banky jsou v dobré kondici a rostoucí ceny nemovitostí dávají smysl
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Komerční banka
Přestat sledovat
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank)
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
10. 6. 2021 17:01
Zapomenuté miliardy: Představení služby, která může i vám pomoci najít desítky i stovky tisíc korun
Akcie ČR
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Privatizace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat