O zlatě a stříbře (nejen) technicky: Přišel finální výprodej?

Drahé kovy v uplynulém týdnu opět ztrácely, v týdenním vyjádření potřetí za sebou. Zlato odepsalo 0,9 % a cena stříbra spadla o 5,8 %. Poměr cen obou komodit se tak roztáhl již na 91 ku 1, což je s výjimkou historického pádu cen v březnu 2020 při vypuknutí pandemie jeden z nejvyšších poměrů vůbec.

Možná se může zdát protichůdné, že mnohdy píšu o hodně býčích strukturách COT na trhu s kovy, ale jejich ceny dále klesají. Ano, trhy mají setrvačnost, a pokud spekulanti agresivně dále otevírají SHORT pozice, ceny zákonitě klesají. Před týdnem jsem se domníval, že obchodníci z kategorie Managed Money již nebudou naskakovat do prodejních pozic, ale byl jsem předčasně optimistický. Podle posledního COT reportu MM opět prodávali jak na trhu se zlatem, tak se stříbrem. I proto nyní na trhu se stříbrem pozorujeme z hlediska pozic commercials nejvíce býčí strukturu COT od května 2019 a u zlata je to podobné. Daní za tak býčí strukturu jsou ovšem nízké ceny kovů. V podstatě to lze považovat za kontrariánský indikátor.

Z technického hlediska trh se stříbrem kompletně vyplnil neproobchodovanou oblast z léta 2020, když se cena minulý pátek snížila až na 19,40 USD za unci. Spotový kurz zlata klesl nepatrně pod cenu z 16. května, ale nejaktivnější srpnový kontrakt zlevnil podstatněji pod minimum z poloviny května. To by mohlo naznačovat dočasně nižší ceny zlata.

Stříbro graf týdenní v USD

Správná interpretace primárního cyklu by mohla objasnit nejbližší vývoj cen. Preferovaná varianta je taková, že v polovině května nastalo nové primární dno. Aktuální cena v obou případech klesla pod výchozí cenu cyklu, a cykly se tak změnily na medvědí.

V případě zlata bych ale ještě s touto prognózou čekal na potvrzení. Spotová cena se totiž v pátek poměrně solidně odrazila, a trh tak může být zatím ve fázi dvojitého dna na ceně 1 786, respektive 1 784 USD za unci. Propad níže by byl jasným medvědím signálem, a to na několik týdnů, jelikož primární cykly by zatím byly jen ve třetině až polovině své délky.

Zlato graf denní v USD

Alternativní scénář je takový, že primární dno nastalo shodně na trhu se zlatem i stříbrem 29. března. V tom případě by trh nyní vstupoval již do 14. týdne primárního cyklu, což by naznačovalo, že výprodej jde do finále, protože se blíží konečná fáze cyklu. Na trhu se stříbrem má primární cyklus průměrnou délku 13-21 týdnů, u zlata je to 15-21 týdnů.

Srpnový futures zlata_varianty cyklů

Stříbro graf denní v USD_varianty cyklů

Extrémně přeprodané jsou také akcie těžařů zlata. Index GDXJ (jedná se o index akcií menších těžařů a společností, jež se zabývají geologickým průzkumem a hledáním zlata) je nejvíce přeprodaný za posledních 6 let (vyjma krachu v březnu 2020).

Index HUI (NYSE Arca Gold Bugs) je na tom podobně jako GDXJ. Žádná z jeho akcií se neobchoduje nad 20-, 50- nebo 200denním průměrem. A v neposlední řadě se polovina akciových titulů z indexu GDX (Van Eck Gold Miners ETF) minulý týden obchodovala na 52týdenním minimu.

Ceny kovů i akcií jejich těžařů jsou na téměř extrémních úrovních. Zda se v současné turbulentní době bude tento extrém ještě prohlubovat, zůstává otázkou. Důležitým faktem ale je, že dominantní hráči, kteří nahlížejí na trh z dlouhodobé perspektivy (commercials), evidentně opouštějí prodejní pozice. A žádný z těchto subjektů by nepodnikal takové kroky, pokud by do budoucna neočekával podstatně vyšší ceny.

VÍCE SE NEJEN O ZLATĚ A STŘÍBŘE DOZVÍTE NA WEBU SPOLEČNOSTI ZLATÉ REZERVY.

Zlato, stříbro, ropa - ilustrační foto
Premium
Obrázek: pixabay
1. 7. 2022 9:48
Zlato, stříbro a ropa: Kompletní přehled čtvrtletních cílových cen

Jaký názor mají na zlato, stříbro a ropu světoví analytici? Jaké jsou jejich čtvrtletní cílové ceny? Nabízíme jejich...

Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
5. 10. 2022 10:19
Proč do kryptoměn a blockchainu neinvestovat přímo, ale raději přes fondy?
Certifikáty
Přestat sledovat
Informační technologie
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
4. 10. 2022 12:41
Best & Novotný: Americe může vyhovovat vleklý konflikt na Ukrajině, dolar je zatím největším…
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat
Obrázek: Pixabay.com
3. 10. 2022 15:45
ABCD investora: Akcie ČEZ, globalizace, vítězné akcie, česká ekonomika a mnoho dalšího
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Pozemky a půda
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
1. 10. 2022 20:00
Štěpán Hájek (XTB): Akciový trh se může v nejbližších dnech technicky odrazit z letošních minim,…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat