Do konce roku 2023 zbývá méně než 20 obchodních dnů a právě jsme byli svědky řady rekordních posunů ceny zlata a její zvýšené volatility (denní rozpětí kurzu 120 USD na unci). Ačkoli ve čtvrtek 30. listopadu bylo dosaženo nového historického maxima měsíční uzavírací ceny zlata v amerických dolarech (2 040 USD za unci) a v pátek 1. prosince nových historických maxim na týdenní i denní bázi (2 073 USD za unci), tyto nové rekordní hodnoty byly zastíněny tím, co se stalo o pár dnů později. Po víkendové pauze totiž trh vstoupil do nového obchodního týdne šokem a nárůstem spotové ceny unce na 2 143 USD (kontrakt na zlato se obchodoval za 2 152 USD), přičemž taková rychlost a rozsah růstu nebyly po mnoho let zaznamenány.

Když trh v neděli 3. prosince v 18 hodin newyorského času otevřel, cena unce zlata během 20 minut doslova vystřelila o 70 dolarů z 2 073 na 2 143 USD, což byl nárůst o 3,38 % během 20 minut. Cena tak bleskově překonala všechny úrovně rezistence a prorazila psychologicky významnou bariéru 2 100 USD.

Stejně velkolepé bylo, že po tomto skoku vzhůru cena zlata opět klesla, nejprve prudce a poté v průběhu následujících 12 hodin kontrolovaně. Lze tvrdit, že účastníci trhu, kteří stlačili cenu zpět dolů, byli ti samí, kteří ji vyhnali na nová historická maxima. To by dávalo smysl, pokud by cílem bylo zlomit pozitivní psychologii trhu, což se mohlo dočasně podařit. Obchodníci nyní musejí být opatrní a zvažovat, co tento pohyb kurzu znamená, protože k němu došlo při nízké likviditě.

Bez ohledu na to, kdo způsobil růst ceny – Banka pro mezinárodní platby (BIS), newyorský Fed nebo bullion banky obchodující s drahými kovy –, by si tento "hráč" podle očekávání nepřál, aby cena zlata v pondělí ráno otevřela na vyšší úrovni, než byla páteční závěrečná cena. Proto se těsně před ranní londýnskou aukcí LBMA Gold Price Fixing (v 10.30) cena zlata stále nacházela na 2 067 USD za unci, tedy pod páteční zavírací cenou 2 073 USD. Ještě předvídatelnější pak bylo, že při otevření burzy COMEX v 8.30 newyorského času se cena zlata dostala ještě níže a byla sražena o dalších 50 USD na unci. Během 16 hodin se tak odehrál pád ceny o 120 dolarů z historického maxima 2 143 USD za unci.

Byly tedy tytéž subjekty, které stáhly cenu dolů, zodpovědné i za její růst v hodinách nízké likvidity v pondělí brzy ráno asijského času před otevřením burzy v Šanghaji? A proč by to dělaly? Odpovědí by mohla být snaha o zlomení psychologie trhu, alespoň pro nejbližší dobu. V grafu se totiž vykreslila extrémní medvědí svíčka, technickými analytiky nazývaná padající hvězda. Objevuje se, když aktivum výrazně zdraží, poté prudce oslabí a uzavře v blízkosti denního minima. To vše znamenalo nejvyšší denní volatilitu za poslední tři roky.

Nezapomínejme však, že na začátku ledna 2024 se ke skupině zemí BRICS připojí dalších šest států – Saúdská Arábie, Írán, Spojené arabské emiráty, Egypt, Etiopie a Argentina. Společně s Čínou, Ruskem, Indií, Brazílií a Jihoafrickou republikou utvoří seskupení již jedenácti zemí. Existuje všeobecně rozšířené očekávání, že zlato bude hrát určitou roli v budoucím mechanismu vypořádání obchodů mezi těmito zeměmi. 120dolarový pohyb ceny naznačuje, že zlato je prvořadým měnovým aktivem a že se o ně masivně zajímají západní centrální banky a bullion banky i východní centrální banky a že se bude jeho cena divoce pohybovat, pokud se stane globálním nástrojem soupeření mezi dvěma skupinami konkurenčních mocností. Pokud "někdo" úmyslně tlačí cenu zlata nahoru do pásma 2 100 USD za unci a pak ji sráží dolů, zahrává si s ohněm, protože může rozpoutat takovou cenovou akci, kterou již nebude schopen kontrolovat.

Důvodem, proč se cena zlata "řeší" v amerických dolarech, je to, že trh neví, co je bezrizikové. V okamžiku, kdy se dolarová cena zlata dostane na nová historická maxima, bude to pro finanční trhy obrovský signál o tom, co je skutečně bezrizikové. V ten okamžik se zvedne opona. Podívejte se na rozdíl v chování centrálních bank, které nakupují zlato, protože vědí, že je bezrizikové, a finančních trhů, které předstírají, že bez rizika jsou státní dluhopisy.

V listopadu 2010 nedávno zesnulý Jim Sinclair (přezdívaný Mr. Gold) uvedl: "Myslím si, že odteď budeme svědky nebývalé volatility na trhu se zlatem. Uvidíme výkyvy o 100-150 dolarů na unci za den, a když se vrátíme do let 1979-1980, vzpomeneme si, že jsme tehdy zažili 150dolarový pohyb jedním směrem. Co zabrání tomu, aby tentokrát trh udělal pohyb o 300 dolarů za den?"

Jeho předpověď je sice již poměrně dávná, možná se ale nyní dočkáme toho, co měl na mysli. Třeba to nebude hned, třeba ano uvidíme. Zbývající prosincové obchodní dny budou ale každopádně pro všechny pozorovatele trhu se zlatem zajímavé, stejně jako vývoj jeho ceny a aktivity na něm v roce 2024.

VÍCE SE NEJEN O ZLATĚ A STŘÍBŘE DOZVÍTE NA WEBU SPOLEČNOSTI ZLATÉ REZERVY.