Běžný účet a kurzy měn aneb Co trh (ne)zajímá

Mezinárodní měnový fond má v řadách svých ekonomů nepochybně mnoho kvalifikovaných lidí. A ti připravují analýzy a predikce, které nelze brát na lehkou váhu. Občas ale hry s čísly ukazují něco, co je finančnímu trhu (zatím) lhostejné.

Kdyby byl měnový trh jen o makroekonomických fundamentech, dost možná by mu konzervativní investoři neříkali kasíno. A také by se na něm možná každý den neotočily biliony dolarů. Dolarů amerických, ke kterým se ještě vrátíme.

"Mezinárodní měnový fond odhaduje, že 35-45 % celkových přebytků a deficitů běžných účtů platební bilance je nadměrných. Nadměrné přebytky jsou koncentrovány především v eurozóně, konkrétně do Německa a Nizozemska," vyčetl z materiálů MMF hlavní ekonom České spořitelny David Navrátil a tím, že totéž platí i pro Jižní Koreu nebo Singapur.

Nadměrné deficity naopak vykazují USA, Spojené království, Argentina nebo Indonésie. "Běžný účet Číny byl vyhodnocen jako v souladu s fundamenty," poznamenal Navrátil.

Ale zpátky k dolaru zmíněnému v úvodu. Nadměrný deficit totiž MMF dává do souvislosti s takzvanou mezerou reálného kurzu měny. Například USA, které mají nadměrný deficit, mají podle odhadů i nadhodnocený reálný kurz dolaru. Přebytkové Německo má naopak kurz citelně podhodnocený, těží tak ze slabého eura.

Na měnovém trhu samotném ale do hry vstupují další faktory. A americký dolar je a zřejmě i navzdory hmatatelným rizikům pro americké hospodářství zůstane jednou z takzvaně bezpečných měn, které investoři ve velkém nakupují v době, kdy se v globální (či pro konkrétní investory lokální) ekonomice nebo na trzích s rizikovými aktivy začíná "zatahovat".

Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Rozpočet
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Analytici ČS
Přestat sledovat
8. 3. 2021 12:41
Vítězové a poražení koronavirové krize na realitním trhu
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
6. 3. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): Růst výnosů a sílící dolar jsou na trzích cítit, velký výprodej ale vypadá…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
Roman Koděra: Velké technologie neřekly kvůli vyšším výnosům poslední slovo, pro Apple je velkou…
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat