US MARKETOtevírá v 15:30
DOW JONES-0,02 %
NASDAQ+0,94 %
S&P 500+0,47 %
ČEZ-0,08 %
KB+0,79 %
Erste-0,48 %

Koruna jako z učebnice

Od doby zavedení kurzového závazku v listopadu 2013 si nejen investoři, ale i firmy a domácnosti zvykli na to, že byl vývoj hodnoty koruny relativně nezajímavý. Kurz koruny vůči euru byl poměrně stabilní. Navzdory očekáváním, že po ukončení tohoto režimu se pohyby na trhu s korunou značně zvýrazní, ty i po dubnu 2017 zůstaly spíše střídmé. Teprve v průběhu letošního roku lze pozorovat celkem významnou rozkolísanost kurzu EUR/CZK.

Redakce IW
Redakce IW
14. 11. 2020 | 14:23
Forex (FX)

Přes letošní zvýšení kurzové volatility, které může být na obtíž exportně orientovaným podnikům, kurz koruny působí stabilizačně a v podstatě učebnicově, což mimo jiné zdůrazňují i domácí centrální bankéři.

Finanční trhy obecně mají tu vlastnost, že předbíhají reálný ekonomický vývoj, zároveň ale mají tendenci přestřelovat. A devizové trhy, v tomto případě kurz koruny vůči euru, nejsou výjimkou.

Letošní kurzové pohyby lze dát jednoznačně do souvislosti s pandemií covidu-19. Tím, že aktuálně zažíváme druhou vlnu, můžeme porovnávat s tou první, které jsme byli svědky na jaře. A z kurzového hlediska o zásadní rozdíl nejde.

Česká koruna a příležitosti v depresi druhé vlny pandemie

Česká koruna a příležitosti v depresi druhé vlny pandemie

Nejvýraznější oslabení zaznamenala česká měna v průběhu března, a vpředhledícně tak přispěla svým dílem k žádoucímu uvolnění měnových podmínek, přestože z pohledu ekonomické aktivity byl nejhorším měsícem duben.

Podzim pak přinesl v podstatě obdobný výsledek – nejvýraznější oslabení zaznamenala česká koruna v průběhu září, i když je naprosto zřejmé, že z ekonomického pohledu přinesou nejhorší čísla říjen a listopad.

Pokud se dramaticky nezhorší vnější prostředí, je nejvýznamnější oslabení koruny v rámci druhé pandemické vlny za námi. Posílení tuzemské měny v posledních dvou týdnech vůči euru o téměř jednu korunu ale bylo opravdu razantní a z krátkodobějšího pohledu jsou současné úrovně okolo 26,50 EUR/CZK podle nás neudržitelné. V dlouhodobějším výhledu s přesahem do roku 2021 má však koruna stále prostor posilovat (pokud na jaře nedorazí třetí vlna pandemie).

Autorem textu pro Hospodářské noviny z 10. listopadu 2020 je hlavní ekonom Komerční banky Jan Vejmělek.

Zdroj: Hospodářské noviny

Česká ekonomikaČeská korunaEUR/CZKForex (FX)Měny
Sdílejte:

Doporučujeme

Nenechte si ujít

Vyšší výdaje na obranu: Kde najít stovky miliard, bude je za co utratit a jak to "hrát" jako investoři?

Vyšší výdaje na obranu: Kde najít stovky miliard, bude je za co utratit a jak to "hrát" jako investoři?

1. 7.-Tomáš Beránek
Zbraně