Přísnější Fed (i ČNB), pomalejší růst a silnější dolar (ale ne koruna)

Naše předpověď vývoje kurzu koruny vůči euru zůstává pro nejbližší období v podstatě beze změny, očekáváme jeho pohyb okolo nedávného rozmezí 25,3-25,5 EUR/CZK během následujících 1-9 měsíců.

Na kurz české měny budou protichůdně působit přísnější výhled měnové politiky ČNB a posilující americký dolar, tedy pokles kurzu EUR/USD. To vše se bude odehrávat na pozadí obav o míru dalšího růstu ekonomiky, zejména v průmyslu (kvůli zpomalení čínské ekonomiky, nedostatku surovin a pracovníků, vysokým cenám energií).

Později podle našeho názoru stabilnější EUR/USD umožní koruně posilovat v souladu s příznivým úrokovým diferenciálem oproti eurozóně, a posílit tak v ročním i dvouletém horizontu.

Sněmovní volby v Česku mohou nabídnout jistá překvapení, dopad na hodnotu koruny ale bude limitován silnější fiskální konsolidací (tlumící tlak na přísnější měnovou politiku), případně jen omezenou fiskální konsolidací.

Krátkodobě vnímáme na trhu s korunou jako rizika případnou překvapivou reflaci plynoucí z čínské ekonomiky oproti spíše dočasné inflaci, možnou silnější podzimní vlnu epidemie covidu-19 a slabost průmyslu s dopady na trh práce.

Pokud jde o globálně nejsledovanější měnový pár EUR/USD, domníváme se, že výhled zpřísňování měnové politiky ze strany Fedu (omezování kvantitativního uvolňování od listopadu letošního roku a větší zaměření se centrální banky na inflaci) společně s očekáváním slabšího hospodářského růstu nahrávají posilování americké měny.

FX predikce Citigroup říjen 2021

Česká koruna
Přestat sledovat
EUR/CZK
Přestat sledovat
EUR/USD
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
15. 8. 2022 9:30
Štěpán Hájek (XTB): Argumenty na medvědí straně trhu jsou stále silné, v září navíc Fed více utáhne…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
12. 8. 2022 10:17
Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Recesi se nejspíše nevyhneme, zlato v českých korunách je mimořádně…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
11. 8. 2022 18:13
Zajíc (Amundi AM): Akciový trh má skvělý track record, dokázal zatím překonat všechno. Méně…
Akciový trh
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Likvidita
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
10. 8. 2022 10:16
Petr Vomastek: Ekonomická situace se zatím do realitního trhu ve větší míře nepropsala, dominuje…
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat