Lekce kontrariánského investování: Jděte proti sentimentu

Buďte opatrní, když jsou všichni chamtiví, a buďte chamtiví, když jsou všichni opatrní, zní jedno ze známých doporučení Warrena Buffetta. Jak ale poznat, kdy se nálada na trzích dostává do krajních poloh?

Oblíbeným nástrojem investorů pro posouzení nálady na trhu je index tržního sentimentu z dílny Americké asociace individuálních investorů. Jeho aktuální hodnota je počítána jako rozdíl mezi procentem býčích a medvědích názorů. Index je aktualizován každý týden a jeho hodnoty sahají až do roku 1987.

Šéf analýz ve společnosti Pension Partners Charlie Bilello považuje trh celkově za chamtivý tehdy, je-li křivka indexu sentimentu v pásmu 5 % nejvyšších hodnot (percentil 95-100), a za opatrný tehdy, je-li aktuální hodnota indexu v pásmu 5 % nejnižších hodnot (percentil 0-5).

Bilello na základě takto nastavených pásem potvrzuje, že po obdobích optimismu a chamtivosti většinou následuje období poklesu a naopak po obdobích opatrnosti investorů následuje prakticky pokaždé období nadprůměrného růstu. V zásadě tak dává za pravdu i Buffettovi.

Jak ale Bilello upozorňuje, zůstává řada nezodpovězených otázek, se kterými investorům nikdo nepomůže. Co dělat, když se trh dostane do pásma chamtivosti - úplně se z něj stáhnout, nebo jen snížit váhu akcií v portfoliu? A po jak dlouhé době vrátit portfolio do původního stavu - za měsíc, za půl roku, až se sentiment na trhu vrátí do neutrálního pásma? "Záleží na každém investorovi. Neexistuje jedna správná strategie vhodná pro všechny," zdůrazňuje Charlie Bilello.

Zdroj:
Pension Partners
Kontrariánské investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
3. 12. 2022 20:30
Michal Semotan (J&T Banka): Investoři počítají s mírnějším růstem sazeb Fedu, další razantní utažení…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Flickr
4. 12. 2022 18:00
ABCD investora: Jak na vítězné portfolio v roce 2023?
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Platina
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Green-point.cz
1. 12. 2022 12:42
Marek Herold (WOOD & Company): Nemovitosti jsou jako investice odolnější vůči současným nepříznivým…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
30. 11. 2022 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Býčí a medvědí argumenty pro přelom roku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat