Portfolio 60/40 je už zase pohřbíváno. Není to ale chyba?

Investiční portfolio 60 ku 40, tedy takové, které sestává z 60 % z akcií a z 40 % z dluhopisů, je pohřbíváno snad každý rok. Také letos se důvod k funusu najde. Přímo strašlivou výkonnost nejen ve Spojených státech podávají jak akcie, tak bondy.

Jak upozorňují odborníci ze společnosti AllianceBernstein, akcie a dluhopisy perfektně fungovaly jako jin a jang v dezinflačním prostředí. Mezi roky 1982 a 2021 nabízelo portfolio 60/40 ve Spojených státech průměrný roční výnos 10,8 %. Nyní je situace jiná, totéž portfolio jen od začátku roku odepisuje zhruba 11 %.

"Bohužel se zdá, že tak vysoké výnosy v tak dlouhém horizontu jen tak znovu neuvidíme. Ani to ale nemusí nutně znamenat, že portfolio 60/40 je mrtvé. Mezi roky 1941 a 1981, kdy inflace ve Spojených státech prudce kolísala a v jednu chvíli se dostala až k 20 %, americké portfolio 60/40 vykazovalo průměrný roční výnos 8 %, když akcie zpevňovaly v průměru o 10,9 % za rok a dluhopisy ročním tempem 2,7 %," pokračuje Carlson.

Zdroj: Ritholtz Wealth Management
Zdroj: Ritholtz Wealth Management

"Americké akcie ani dluhopisy nyní nepůsobí lákavě. Je ale potřeba mít na paměti, že obě třídy aktiv prodělávají šok. Ten přitom může buď odeznít (v případě, že se inflace sníží), nebo se zvýšená inflace může stát novým normálem (a extrémní reakce trhu poleví)," uvádí Carlson a dodává, že i historické zkušenosti potvrzují, že ani investiční svět není černobílý.

České bankovky, koruna
Obrázek: Thinkstock
27. 5. 2022 6:07
(Moje) ideální investiční strategie na těžké tržní časy

Strašně mě to láká, vytipovat si akcie firem, které v dalších letech přidají stovky procent. Kryptoměny a jejich 1000%...

Zdroj:
A Wealth of Common Sense
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
26. 11. 2022 7:00
Vladimír Bezděk (Avant): Každá krize má svůj začátek i konec, cyklických pozic bych se nezbavoval
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
23. 11. 2022 9:24
Kacerovský (WOOD & Company): Trh s kryptoměnami ještě může skrývat různé kostlivce, řada projektů je…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek:
20. 11. 2022 21:00
Ján Hájek (Česká spořitelna): Tlak na marže a zisky je výrazný, to nejhorší je teprve před námi.…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Estate.cz (Ondřej Pýcha)
19. 11. 2022 6:18
Pavel Rydzyk (YD Capital): Investiční strategie se nevyvíjí překotně, základem je dlouhodobost
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat