Jak (ne)fungují tržní pravdy
|

Jak (ne)fungují tržní pravdy

Investoři se často řídí zažitými pravidly, jejichž platnost je přinejmenším sporná. Trhy se v čase mění a to, co platilo v minulosti, již nemusí mít takovou váhu. Podívejme se na několik tržních (ne)pravd, od kterých se investoři možná nikdy neoprostí.

Chyby v investování Americké akcie Státní dluhopisy Časování trhu Zlato Nemovitosti Investování Ponaučení pro investory

1. Akcie jsou rizikovější než dluhopisy

Měsíční pokladniční poukázky USA jsou považovány za bezrizikový cenný papír, desítky let přitom investorům dodávaly záporný reálný výnos. Akcie sice mohou rychle padnout a zaznamenat výrazné ztráty v relativně krátké době, ale dluhopisy umí v reálném vyjádření nenápadně ukrajovat z hodnoty peněz.

2. Zlato je dobrou pojistkou proti inflaci

Teoreticky by to platit mohlo a zastánci zlata často využívají několik příkladů toho, kdy tomu tak bylo. Pokud se ale podíváme na korelaci klouzavých ročních výnosů z držení zlata (nejde o výnosy v pravém slova smyslu, pouze o zhodnocení v dané měně) a inflace za posledních 40 let, příliš to nefunguje. Zlato je skvělým příkladem toho, že něco, co mohlo fungovat v minulosti, již  nyní neplatí.

3. Kdo trefuje ekonomické cykly, umí také časovat vstupy a odchody z akciového trhu

Graf naznačuje, že toto tvrzení není až tak mimo realitu. Od roku 1950 platí, že když začne recese, americké akcie již mají za sebou ztrátu v průměru kolem 9 %. Takže když víme, kdy začne recese, tak také víme, že akciím je potřeba dát na čas sbohem. Problém je, že nikdo neví, kdy přesně začne recese, takže i tak platí, že časovat cokoli se nevyplácí.

4. Po historických maximech na akciovém trhu přicházejí krachy

Technicky vzato je to pravda, ale strategie se na tom postavit nedá. Od roku 1927 zaznamenal indexu S&P 500 něco přes 200 měsíčních historických maximálních zavíracích cen. Za stejnou dobu ale nastaly pouze čtyři hluboké propady. Takže pouze ve 2 % případů se akcie z historických maxim poroučely do pekla.

5. Dům je dobrá investice

Jedna z největších nepravd zaužívaných investory i majiteli domů. Za sto let se ceny domů (v USA, u nás tak dlouhodobá statistika nedává smysl) prakticky nepohnuly, od roku 2000 pak zaznamenávají již druhou cenovou bublinu. Vlastní bydlení nemusí být špatná "investice", ale kupovat dům nebo byt s tím, že jej po několika letech prodáte se ziskem, může být ošemetné. Dům je velký závazek, který se tváří jako bezpečné aktivum.

Pravidla, která by platila pro všechny trhy a jimiž by se mohli řídit všichni investoři, neexistují. Jednak proto, že se trhy mění, a jednak proto, že každý má jiné představy a potřeby, investiční horizont nebo vztah k riziku. A právě to dělá z finančních trhů tak zajímavé místo.

Zdroj: The Irrelevant Investor
včera v 17:46

Šrámek (Longevitytech.fund): Peníze investované do vývoje vakcín na covid-19 mohou chybět, má smysl uvažovat komplexněji

Koronavirová doba ukázala, že mnoho věcí, které se jevily jako nemožné nebo komplikované, vlastně tak složitých není....
Krása a zdraví Zdravotnictví a zdravotní péče Koronavirus
16. 9. 2020 17:41

Turismus v době koronavirové: Na někdejší úrovně se odvětví může vrátit až za několik let, říká analytik

Cestovní ruch se během jarních měsíců zařadil mezi poražené koronavirové krize. Navzdory jeho oživení nejsou jeho...
Česká ekonomika Česká republika Koronavirus
16. 9. 2020 10:12

Petr Koblic (BCPP): Firmy jako Pilulka.cz, eMan nebo Česká zbrojovka Group mohou otevřít oči skeptikům

Letošní podzim se podle všeho na pražské burze stane jedním z nejživějších období za mnoho let. Co by úpisy akcií...
Akcie ČR Pražská burza eMan
15. 9. 2020 09:50

Šindel (Citibank): Dalšímu uzavření ekonomiky kvůli covidu-19 se politici budou chtít vyhnout, dopady na hospodářství jsou extrémní

Velké téma zbytku roku je samozřejmě covid-19, a to nejen počty pozitivně testovaných, ale také smrtnost viru. Lidem...
Koronavirus Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby
14. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Proč jsou akcie firmy Pilulka.cz zajímavé i pro drobné investory?

Letošní podzim může být na pražské burze nejzajímavější v historii. Hned dvě výrazné společnosti se chystají...
Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO) Pilulka.cz
12. 9. 2020 13:28

Rychlost oživení ekonomiky po pandemii bude záviset (i) na kvalitě zdravotnického systému, říká ekonom

Země, které mají kvalitnější a kapacitně velkorysejší zdravotnické systémy, případně zkušenosti s podobnými...
Světová ekonomika Emerging Markets Koronavirus
11. 9. 2020 06:49

Tomáš Kálal (Conseq IM): Vládní dluhopisy nenabízejí atraktivní výnosy, alternativou jsou firemní bondy nebo přímé půjčky firmám

Reakce centrálních bank na koronavirovou krizi vymetla z trhu další část státních dluhopisů, které ještě nabízely...
Státní dluhopisy České státní dluhopisy Firemní dluhopisy
10. 9. 2020 12:05

Vláda by měla v podpoře hospodářství chtít za málo peněz hodně muziky, říká ekonom Jan Bureš

Investiční pobídky, které přimějí firmy rozhýbat peníze, ne je šetřit na (ještě) horší časy. A investice například do...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
9. 9. 2020 09:56

Šindel (Citibank): Krátkodobě je prostor pro oslabení dolaru omezený, v dvouletém horizontu je ve hře i hladina 1,25 EUR/USD

Koronavirová krize a na ni reagující opatření americké centrální banky a vlády sebraly dolaru výhodu úrokového...
EUR/USD Americký dolar Měny
7. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Zlato a stříbro pod lupou a rozborka akcií na pražské burze

Lámání rekordů na akciových trzích jde v posledních týdnech ruku v ruce s růstem volatility. Jak může na vývoj...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
31. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Jak stavět portfolia po historickém obratu na trzích?

Kapitálové trhy letos zažily jeden z historicky největších poklesů a růstů zároveň. Jak v tak divokém období skládat...
Světové akcie Investiční portfolio Diverzifikace investic
24. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Bude pro trhy lepším americkým prezidentem Trump, nebo Biden?

Trump, nebo Biden? Kdo bude lepším americkým prezidentem pro trhy? Americké volby mohou burzami zahýbat více než...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americké akcie
12. 8. 2020 09:34

Obrací se trend na trhu se zlatem?

Ceny zlata a stříbra v úterý 11. srpna prodělaly výrazný pokles a unce žlutého kovu se obchodovala poměrně hluboko...
Zlato Vzácné kovy Technická analýza
11. 8. 2020 16:48

Analytik: Index S&P 500 je blízko hranice překoupenosti, na historickém maximu by měla přijít konsolidace

Americký akciový index S&P 500 atakuje únorový historický rekord. Index relativní síly je blízko hladině 70 bodů,...
Technická analýza Americké akcie S&P 500
11. 8. 2020 09:57

Virgin Galactic jako tip pro ty, kdo zkoušejí "trefit" další Teslu

Společnost Virgin Galactic má nakročeno ke komerčním "výletům" do vesmíru, nově ale možná shání kapitál na něco, co...
Doprava Technologie Americké akcie
8. 8. 2020 06:26

Chcete investovat úspěšně, levně a bez starostí? Zkuste robo-advisory

Chcete investovat pravidelně, třeba i malé částky a s minimálními poplatky? Máte (oprávněnou) obavu, že si vyberete...
Investiční a finanční poradenství Ponaučení pro investory Investiční strategie
7. 8. 2020 09:48

Vít Endler (finGOOD): Trh rezidenčních nemovitostí se během pár měsíců stane místem pro kupující, ceny by měly klesat

S tím, jak budou dobíhat programy pozastavení splátek hypoték a podpory zaměstnanosti v době koronavirové krize,...
Realitní trh Nemovitosti Investiční alternativy
6. 8. 2020 18:10

Co je potřeba vědět o investování do mincí

Zatímco ceny drahých kovů v čase výrazně kolísají, pamětní mince si svou hodnotu zachovávají a postupně se zhodnocují...
Investiční a pamětní mince a medaile Sběratelství Investiční alternativy
5. 8. 2020 06:31

Svět dluhů: Splácení není v kurzu, uvolněná měnová politika může mít dalekosáhlé důsledky

Žijeme v období ideologické revoluce v oblasti fiskální i měnové politiky. Některá opatření, která jsou zaváděna jako...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Investiční strategie
4. 8. 2020 17:34

Akcie, na které se ptáte: Dominion Energy jako dividendová story a (ne tak) drahé akcie FAANG

Warren Buffett nedávno překvapil nákupem aktiv společnosti Dominion Energy. Nešlo ale o nákup akcií samotné...
Americké akcie Ocenění Fúze a akvizice