Jak (ne)fungují tržní pravdy
|

Jak (ne)fungují tržní pravdy

Investoři se často řídí zažitými pravidly, jejichž platnost je přinejmenším sporná. Trhy se v čase mění a to, co platilo v minulosti, již nemusí mít takovou váhu. Podívejme se na několik tržních (ne)pravd, od kterých se investoři možná nikdy neoprostí.

Chyby v investování Americké akcie Státní dluhopisy Časování trhu Zlato Nemovitosti Investování Ponaučení pro investory

1. Akcie jsou rizikovější než dluhopisy

Měsíční pokladniční poukázky USA jsou považovány za bezrizikový cenný papír, desítky let přitom investorům dodávaly záporný reálný výnos. Akcie sice mohou rychle padnout a zaznamenat výrazné ztráty v relativně krátké době, ale dluhopisy umí v reálném vyjádření nenápadně ukrajovat z hodnoty peněz.

2. Zlato je dobrou pojistkou proti inflaci

Teoreticky by to platit mohlo a zastánci zlata často využívají několik příkladů toho, kdy tomu tak bylo. Pokud se ale podíváme na korelaci klouzavých ročních výnosů z držení zlata (nejde o výnosy v pravém slova smyslu, pouze o zhodnocení v dané měně) a inflace za posledních 40 let, příliš to nefunguje. Zlato je skvělým příkladem toho, že něco, co mohlo fungovat v minulosti, již  nyní neplatí.

3. Kdo trefuje ekonomické cykly, umí také časovat vstupy a odchody z akciového trhu

Graf naznačuje, že toto tvrzení není až tak mimo realitu. Od roku 1950 platí, že když začne recese, americké akcie již mají za sebou ztrátu v průměru kolem 9 %. Takže když víme, kdy začne recese, tak také víme, že akciím je potřeba dát na čas sbohem. Problém je, že nikdo neví, kdy přesně začne recese, takže i tak platí, že časovat cokoli se nevyplácí.

4. Po historických maximech na akciovém trhu přicházejí krachy

Technicky vzato je to pravda, ale strategie se na tom postavit nedá. Od roku 1927 zaznamenal indexu S&P 500 něco přes 200 měsíčních historických maximálních zavíracích cen. Za stejnou dobu ale nastaly pouze čtyři hluboké propady. Takže pouze ve 2 % případů se akcie z historických maxim poroučely do pekla.

5. Dům je dobrá investice

Jedna z největších nepravd zaužívaných investory i majiteli domů. Za sto let se ceny domů (v USA, u nás tak dlouhodobá statistika nedává smysl) prakticky nepohnuly, od roku 2000 pak zaznamenávají již druhou cenovou bublinu. Vlastní bydlení nemusí být špatná "investice", ale kupovat dům nebo byt s tím, že jej po několika letech prodáte se ziskem, může být ošemetné. Dům je velký závazek, který se tváří jako bezpečné aktivum.

Pravidla, která by platila pro všechny trhy a jimiž by se mohli řídit všichni investoři, neexistují. Jednak proto, že se trhy mění, a jednak proto, že každý má jiné představy a potřeby, investiční horizont nebo vztah k riziku. A právě to dělá z finančních trhů tak zajímavé místo.

Zdroj: The Irrelevant Investor
včera v 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
16. 8. 2019 12:00

Jak si (i) kvůli hedgeovým fondům nafukujeme bubliny a podřezáváme větve, na kterých sedíme (a bydlíme)

Nehlídané přeshraniční toky financí opakovaně působí lokální problémy, na něž paradoxně doplácejí i ti, kteří...
Nemovitosti Realitní trh Rozhovor
15. 8. 2019 15:00

12 kroků k úspěchu podle Byrona Wiena

Slavný investor a také pilný rádce jiných investorů a podnikatelů. To je Byron Wien. Jeho každoročních 10 možných...
Úspěch Byznys a podnikání Životní úroveň
15. 8. 2019 09:00

Co plánuje ČEZ s vydělanými penězi? Zeptali jsme se finančního ředitele

Akcionáře společnosti ČEZ každoročně zajímá dividenda, nicméně největší česká energetická společnost chce také dále...
ČEZ Akcie ČR Energetika
13. 8. 2019 18:00

10 technologických trendů: Jak bude vypadat svět v roce 2025?

Pokrytí sítěmi 5G, nasazení umělé inteligence (AI), ale například i zdomácnění robotů. To jsou některé z trendů,...
Informační technologie Technologie Světová ekonomika
13. 8. 2019 07:00

Globální ekologická hrozba: Nedůvěra v experty komplikuje situaci, říká sociální geografka

Svět je na hraně ekologické katastrofy, vzhledem k informačním válkám všeho druhu a s nimi související nedůvěře v...
Ekologie a životní prostředí Ekonomické a politické hrozby Přírodní katastrofy
12. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Trhy pohledem veteránky z Wall Street

Okurková sezóna na burzách v posledních týdnech zřejmě definitivně odezněla. Aktuální Investorský magazín nabízí...
Světové akcie Americké akcie Investiční tipy
10. 8. 2019 18:00

(Sociálními médii) posedlí a bohatí

Pro světovou ekonomiku jsou v rámci sociálních sítí asi nejdůležitější tweety amerického prezidenta Donalda Trumpa....
Sociální sítě Celebrity
9. 8. 2019 12:00

František Kinský: Západ přežije, musíme ale otevřít oči a řešit podstatná témata

Mnohé formy autokratických režimů jsou po celém světě na vzestupu, a demokracie je (nejen) proto v ohrožení. Pádu...
Ekonomické a politické hrozby Politika Rozhovor
7. 8. 2019 18:00

Panika na trhu a horská dráha aneb Když jsou akcie ve volném pádu, je na rady pozdě

Přelom července a srpna akciovým investorům připomněl, že trh umí ztrácet klidně i několik procent denně. V takové...
Investiční strategie Investování Pravidla a doporučení pro investování
6. 8. 2019 09:00

František Kinský: Nejsem fanouškem (sociálních) sítí ani vyhledávání na nich. Mohou za lenost našich mozků

Sociální sítě mohou být dobrým pomocníkem, ale hodně zlým pánem, o čemž nás mimo jiné přesvědčily poslední...
Sociální sítě Facebook Komunikace
5. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Tipy na (ne)klidné letní spaní a peníze jako nástroj moci

Léto je v polovině, a tak v aktuálním Investorském magazínu vystavujeme pololetní vysvědčení respondentům ankety,...
Investiční tipy Akciové tipy Anketa
3. 8. 2019 12:00

Toto je podstatný problém českého školství, upozorňuje Jan Mühlfeit

Firemní školy jsou nesystémovým, nicméně neschopností systému v podstatě vynuceným řešením. Problémů v českém...
Česká republika Česká ekonomika Vzdělání
1. 8. 2019 15:00

Tyto firmy myslí na budoucnost ve znamení cirkulární ekonomiky

Cirkulární ekonomika je koncept zaměřený na udržitelnost, zvyšování efektivity výroby a kvality životního prostředí....
Ekologie a životní prostředí Světová ekonomika Inovace
30. 7. 2019 09:00

Mühlfeit: Evropa by si měla vzít to nejlepší z národních systémů vzdělávání, na globální úrovni může začít zaostávat

Přežití firmy na výsluní, tedy v zásadě její konkurenceschopnost, závisí na schopnosti učit se novým věcem a být...
Evropská ekonomika Česká republika Česká ekonomika
29. 7. 2019 12:00

Investorský magazín: Hlavní trendy v českém stavebnictví a trochu jiný pohled na kauzu Huawei

České stavebnictví jede na plný plyn. Jaké jsou hlavní důvody růstu a jaké dominantní trendy tento růst provázejí?...
Stavebnictví Česká ekonomika Technologie
29. 7. 2019 09:00

Jak v Česku přežít disrupci (v) sektoru automobilů aneb Jak může vypadat automobilka v roce 2054?

Prosadí se Česká republika i v automobilovém průmyslu zítřka, který bude o vizi, flexibilitě, modularitě, menším...
Auta Česká republika Rozhovor
23. 7. 2019 15:00

Petr Knap (EY): Za pár (desítek) let mohou být auta s řidiči v některých oblastech zakázána

Automobilová doprava v roce 2035 bude navazovat na trendy, které se rozvíjejí již několik let. V některých oblastech,...
Auta Doprava Technologie