Velká zlatá story roku 2020: Nákupy kovu jako kouření marihuany aneb Zaútočí zlato na rekord?
Cena zlata se v červnu zastavila na nejvyšší úrovni od srpna 2011, kdy šlo o maximální dolarovou cenu na měsíčním grafu v historii. Od té doby zlato v jiných měnách rekordy překonalo již mnohokrát, v dolarovém vyjádření má ale nakročeno k rekordu až nyní.
Měsíční graf dolarové ceny ukazuje, že výše bylo zlato pouze na konci svého velkého býčího trendu v roce 2011.
Teoreticky lze současné úrovně dolarové ceny zlata samozřejmě číst jako blížící se dvojitý vrchol na dlouhodobém grafu, který by znamenal okolo 1 900 USD hladinu rezistence. Její prolomení by pak bylo naopak velice "býčím" znamením. Obchodování se zlatem ale jen stěží někdo zakládá na vývoji v horizontu deseti let. Žlutý kov totiž historicky umí předvádět růsty dokonce o stovky procent (a propady o vysoké desítky procent).
zdroj: The Wealth of Common Sense
Zlato je komodita, které je málo. Historicky se tak nějak ustálilo, že právě tento kov lidé vnímají jako znak luxusu, jako něco cenného a drahého. Pro mnohé nejde o investici, protože negeneruje žádný výnos ani cash flow, i tak ale mnozí, zejména movitější investoři kovu věří pro jeho schopnost zachovat hodnotu vložených peněz.
Letos má zlato již za sebou mohutnou rally. Co ji pohání? Někdo zřejmě kov nakupuje v očekávání další volatility (koronavirus, americké prezidentské volby, geopolitika), další část nakupujících bude z řad těch, kdo mají obavy z obrovského přílivu nových peněz do ekonomiky (zda jde spíše o obavu z deflace, nebo naopak z rychlého nástupu inflace, nechám na vašem posouzení).
Joshua Brown z Ritholtz Wealth Management přirovnává nakupování zlata ke kouření marihuany. "Ptát se lidí, proč kupují zlato, je stejné, jako když se jich zeptáte, proč kouří marihuanu. Spolubydlící na koleji proto, že se pak líp soustředí; vaše přítelkyně na party, aby si ji víc užila; vy sami se k jointu vrátíte až s dětmi (tedy bez nich, ale když je už máte), abyste rychleji najeli na odpočinkový režim, když konečně usnou; a vašim rodičům zase pomáhá tráva líp usnout. A pak narazíte na vědecké přístupy pěstování a vybírání té které nejlepší odrůdy na tu kterou nejvhodnější příležitost. Nebere to konce," podotýká Brown s nadsázkou.
A má vlastně pravdu. Je nakonec jedno, kdo a proč nakupuje zlato. Zkrátka se to děje a zvyšuje to cenu kovu. A cena je to jediné, na čem záleží, zlato je stejně jako marihuana nakonec hlavně komodita, i když si ho nevypěstujete na balkóně. Příběhů o zlatě vám nabídnou novináři (sic!), analytici i prodejci kovu a na něj navázaných cenných papírů hodně, nemá ale smysl z nich dělat náboženství. Na velkých cenových pohybech se můžete svézt a celkem solidně vydělat, ale i naopak.
V tabulce výše si můžete zopakovat, jak výrazné pohyby dokázalo zlato v historii v dlouhodobém horizontu předvádět. O tom, zda současná rally skončí zítra, nebo za pět let, vám to ale neprozradí vůbec nic. Pouze připomene, že růsty i poklesy mohou trvat mnohem déle, než si v dané chvíli většina lidí dokáže představit, a končit tak náhle, že řadu z investorů připraví o balík peněz.
Cena zlata (v USD za trojskou unci)
