Komodity v roce 2025 podle Goldman Sachs: Unce zlata za 3 000 USD a relativní klid na trhu s ropou
Podle analytiků z investiční banky Goldman Sachs cena zlata v roce 2025 stoupne na nové historické maximum, a to díky pokračujícímu zájmu centrálních bank a snižování úrokových sazeb v USA. Ceny ropy by měly zůstat v širším pásmu a zemědělské plodiny mohou čelit tlaku na nižší ceny kvůli obchodním sporům mezi USA a Čínou.
Goldman Sachs v základním scénáři očekává, že komodity svým zhodnocením v roce 2025 překonají ostatní třídy aktiv, mírně dokonce i globální akciový trh. Konkrétně zlatu se má nadále dařit díky nákupům centrálních bank a očekávanému snižování úrokových sazeb v USA, přičemž jeho cena má do 12 měsíců dosáhnout 3 000 USD za trojskou unci.
Na trhu s ropou předpovídají v Goldman Sachs poměrně stabilní vývoj. Cena Brentu se podle analytiků bude pohybovat v rozmezí 70–85 USD za barel. Energetické komodity obecně a také širší komoditní indexy by měly v tomto scénáři nabízet mírně pozitivní výnosy.
Zemědělské produkty v USA mohou čelit poklesu cen. Pokud by Čína zvýšila cla na americké zboží, snížilo by to poptávku po amerických exportních artiklech, jako jsou sója, kukuřice nebo maso. Analytici upozorňují, že USA mají omezené možnosti, kam jinam vyvážet, a musely by se tak snažit svou nabídku zatraktivnit nižšími cenami.
Goldman Sachs dále předpokládá silný americký dolar vůči euru (komodity se globálně stále dominantně obchodují právě v americké měně) a také očekává vyšší výnosy amerických státních dluhopisů. Obojí s důsledky pro globální finanční trhy.
Očekávané zhodnocení jednotlivých tříd aktiv v roce 2025
Zdroj: Goldman Sachs
