Bitcoin za 200 000 USD a ether za 14 000 USD: Jak moc (ne)vyjde takhle odvážná předpověď?
Britská banka s globální působností Standard Chartered rozhodně není žádná rychlokvaška, kořeny této instituce spravující aktiva v objemu přes 820 miliard USD sahají až do roku 1853. Její analytik Geoff Kendrick dlouhodobě sleduje trh s kryptoměnami a má na svém kontě několik mimořádně přesných prognóz dění na trhu s bitcoinem a dalšími. Nyní vyhlíží cenu bitcoinu nad 200 000 USD. Přestřeluje tentokrát, nebo se investorům může vyplatit mu naslouchat, případně o jeho argumentech alespoň popřemýšlet?
Mnoho kryptoskeptiků se smálo, když začátkem února Geoff Kendrick předpovídal, že ether (který se tehdy obchodoval za necelé 2 000 USD) dosáhne do května ceny 4 000 USD. Zhruba v květnu by přitom mělo být rozhodnuto o (ne)schválení spotového ETF na ether. Pochybovači se ale přestali smát, když trh na tuto cenovou hladinu stoupl již v březnu.
Vývoj ceny bitcoinu před schválením spotových ETF a implikovaný vývoj ceny etheru
Smáli se také, když Kendrick v lednu nastínil svůj nejoptimističtější scénář ohledně bitcoinových spotových ETF. Tento scénář by ospravedlňoval cenu bitcoinu okolo 400 000 USD na začátku dubna na cestě k ceně zhruba 1,3 milionu USD na konci letošního roku (modrá křivka). Jeho konzervativní odhad pracoval s cenou přibližně 400 000 USD v prosinci 2024 (zelená křivka).
Možný příliv peněz do spotových ETF na bitcoin
Zpět do současnosti. Ještě není ani duben a spotové bitcoinové ETF, jež byly k obchodování schváleny teprve v lednu, již spolykaly téměř půl milionu bitcoinů. A cena bitcoinu již stihla stoupnout na nové maximum nad 73 000 USD. Kendrick říká, že jeho současná nejpravděpodobnější prognóza ceny bitcoinu pro konec letošního roku je zhruba 150 000 USD. V roce 2025 pak bitcoin podle něj zdraží na maximum v rámci aktuálního býčího cyklu, a to 250 000 USD, než se nakonec ustálí kolem 200 000 USD. To má být podle analytika ze Standard Chartered nový střed cenového rozpětí. V té době objem přílivu kapitálu klesne a s ním i tempo vzestupu ceny bitcoinu.
Objemy přílivu kapitálu do spotových ETF jsou téměř přesně takové, jaké předpovídal (byť jejich vliv na vývoj ceny neodpovídá jeho nejoptimističtějšímu scénáři). Pokud by ale růst zájmu o ETF pokračoval dosavadním tempem, mohlo by do těchto fondů v rámci současného růstového trendu natéct až 75 miliard USD. V tu chvíli by se cena bitcoinu opravdu mohla pohybovat kolem 200 000 USD. "K růstu ceny bitcoinu přispěje také optimalizace podílů zlata a bitcoinu v portfoliích investorů, a to ze současných asi 91/9 na 80/20," dodává Kendrick.
Nejdůležitější muž ve světě financí, šéf společnosti BlackRock Larry Fink (Jamie Dimon z JPMorgan promine) uvedl, že podporuje etherové ETF, těsně poté, co americká Komise pro cenné papíry a burzy schválila k obchodování bitcoinové ETF. "Vidím hodnotu v ETF na spotový kurz etheru. Jde přitom teprve o odrazové můstky směrem k tokenizaci. A to je podle mě správný směr," uvedl konkrétně. Historie přitom naznačuje, že co Fink vidí a chce, to také dostane. Potvrdí se to i v tomto případě?
Někteří analytici jsou ale skeptičtí ohledně toho, zda americký regulátor bude i tentokrát tak vstřícný jako v lednu v případě bitcoinových ETF. Třeba Eric Balchunas z Bloombergu, který platí za jednoho z největších expertů na burzovně obchodované fondy, vidí pouze 35% šanci, že by v květnu byl schválen spotový ETF na ether. Argumentuje mimo jiné tím, že zhruba dva měsíce před verdiktem neprobíhá žádná intenzivní komunikace mezi emitenty a komisí, což není dobré znamení.
Geoffrey Kendrick ze Standard Chartered ale s opatrným pohledem nesouhlasí a v případě schválení etherového spotového ETF vidí velký ziskový potenciál této kryptoměny. Ta přitom nedávno v tichosti úspěšně implementovala svůj dlouho očekávaný upgrade Dencunu. Díky němu je ether z hlediska transakčních poplatků nyní stejně konkurenceschopnou digitální měnou jako solana.
"Myslím si, že proces by měl být stejný jako u bitcoinového ETF. Nevidím důvod, proč by komise tento nástroj neschválila," říká Kendrick. Pravděpodobnost schválení amerického ETF podle něj zvyšuje fakt, že londýnská burza 11. března oznámila přijímání žádostí o ETF na bitcoin i ether.
"Pokud se naplní cenová prognóza pro konec letošního roku (150 000 USD za bitcoin), odpovídalo by to ceně etheru okolo 8 000 USD," věští Kendrick. Jeho opatrný i ten nejoptimističtější scénář vývoje ceny etheru po ročních přílivech objemu peněz do spotového ETF na ether vypadá takto:
Teoretický příliv peněz do spotových ETF na ether
Podle analytika ceně etheru prospěje i to, až si trh plně uvědomí, že na této blockchainové síti již nyní běží a fungují reálné obchodní modely (a bude jich přibývat), které generují cash flow v různých odvětvích. Velkým adeptem na masivní rozšíření je například herní průmysl. Vrcholem současného býčího cyklu etheru bude podle Kendricka hladina 14 000 USD v roce 2025. Nemožné? Uvidíme.
Investiční svět bude bedlivě sledovat, co se stane 23. května. Komise pro cenné papíry a burzy údajně tlačí proti schválení spotových ETF na druhé největší digitální aktivum, velké firmy z Wall Street v čele s BlackRockem a JPMorgan o takový produkt ale stojí. Kendrick věří, že regulátor tlak neustojí, a ether se tak dočká stejného růstového katalyzátoru jako bitcoin. Pokud k tomu dojde, Kendrickovy odvážné prognózy se nakonec mohou naplnit.
Zdroj: Standard Chartered, Bloomberg, Zero Hedge
