Ekonom: Česká koruna zakončí letošní rok hluboko pod 25 EUR/CZK

Za oslabením koruny stálo především zklamání velkých zahraničních investorů, kteří jsou na českém trhu v posledním roce velice aktivní. Pěkně plynoucí příběh posilující koruny tak v únoru utrpěl šrám.

Centrální bankéři byli na zasedání ohledně budoucnosti překvapivě opatrní. A očekávání investorů výrazně zchladila i poměrně nízká únorová inflace. Část investorů se tak svých korun raději zbavila, a proto česká měna oslabila.

Koruna ale ještě neskládá zbraně. Důvodem k opatrnosti centrálních bankéřů může být snaha českou měnu neposílit příliš prudce v případě, že by naznačili rychlý růst úroků. V květnu se zvýšení sazeb sice zřejmě nedočkáme, v druhé polovině roku ale očekáváme hned dvojí posun výše. Navzdory pomalejší dynamice růstu cen v únoru totiž inflační tlaky zůstávají silné.

Ukazují to nedávno zveřejněné statistiky. Řeč je o rychlém růstu mezd v závěru loňského roku a vysoké výkonnosti průmyslu na začátku roku letošního. S ním je spojený další růst mezd v průmyslových podnicích, který se v lednu promítl do výrazného zvýšení maloobchodních tržeb.

Koruna by i díky tomu měla letos posílit až na 24,50 EUR/CZK. Na konci roku by se kurz měl pohybovat okolo 24,70 koruny za euro, českou měnu totiž pravděpodobně dočasně oslabí nepříznivý efekt související s Fondem pro řešení krize.

_{Autorem textu pro Hospodářské noviny z 16. března 2018 je ekonom Marek Dřímal z Komerční banky.}

Zdroj: Hospodářské noviny