Výsledky Philip Morris Int
|

Výsledky Philip Morris Int

Společnost Philip Morris International (PMI), jejíž součástí je rovněž Philip Morris ČR (PMČR), dnes oznámila výsledky hospodaření za 2. čtvrtletí 2009.

Společnost Philip Morris International (PMI), jejíž součástí je rovněž Philip Morris ČR (PMČR), dnes oznámila výsledky hospodaření za 2. čtvrtletí 2009. Zpráva rovněž obsahovala zajímavé informace o trhu EU (včetně České republiky) Podle komentáře celkový trh cigaret v EU ve 2Q klesl o 2,6 % r/r (očištěno o předešlé předzásobení v ČR o 4,0% - pokles).

Důvodem je zvyšování cen díky zvyšování daní v Polsku a Itálii a zhoršující se ekonomické podmínky ve Španělsku. Objem cigaret, které PMI prodal v EU, klesl o 3,0 % r/r, což je důsledek zmíněného poklesu trhu především v Itálii, Polsku a Španělsku. Tržní podíl PMI v EU byl téměř beze změny na úrovni 39,3%.

Jak v prvním čtvrtletí, tak i v této zprávě za 2Q09 je zmíněna samostatně Česká republika. Komentář hovoří o 39,5% meziročním nárůstu trhu především díky situaci s předzásobením v roce 2007, která výrazně oslabila samotné prodeje v roce minulém (2008).

Při očištění o tento faktor společnost odhaduje pokles trhu o 9,2 %, díky zvýšení cen po zvýšení daní, které se projevilo až ve 3Q08. Jen připomínáme, že údaj o snížení trhu v 1Q09 byl 13,5%.

Tržní podíl PMI se navýšil o 1,9 p.b. na 51,3 % a dodávky se zvýšily o 5,8 %. Jen chceme upozornit, že měření tržního podílu PMI a Philip Morris CR se lehce liší. Poslední údaj z výroční zprávy je dle AC Nielsen za rok 2008 v hodnotě 57,5 %. Nicméně zvyšování tržního podílu i v případě jiné metodiky je další pozitivní zprávou.

Samozřejmě žádná další hodnotová specifikace není k dispozici. Nicméně potvrzení očekávaného trendu, tedy zlepšení především v České republice je povzbudivé především pro projekci budoucích výnosů.

Bližší čísla (i s doprovodným komentářem) vztahující se přímo k PMČR budou k dispozici za první pololetí roku 2009 na konci srpna. Přesné datum není prozatím k dispozici, ale z předešlé zkušenosti se domníváme, že by k vydání komentáře mohlo dojít 28. či 31. srpna.

Výše uvedené nadále potvrzuje naše očekávání, že rok 2009 již přinese stabilizaci do výsledků společnosti a ta by se mohla projevit již relativně solidním výsledkem v prvním pololetí tohoto roku.

Hlavním důvodem stabilizace je absence zvyšování tabákových daní, které bylo doprovázeno efektem předzásobení. V případě PMČR došlo k poslednímu zdražování v ČR v minulém roce a na Slovensku letos v únoru.

Obě země by měly být již v souladu se současnou směrnicí EU, a tudíž další zvyšování tabákových daní pro nejbližší období neočekáváme. Další tlak EU na připravované zvýšení spotřebních daní ještě není legislativně projednán.

Nadále vnímáme PMCR jako solidní dividendový titul a naše cílová cena je stanovena na 7 322 Kč s doporučením kupovat. Akcie PMCR se ve 14:00 SEC obchodují na úrovni 6800 Kč (-2,2 % d/d).

Zdroj: ATLANTIK FT
Toshiba je poprvé po téměř čtyřech letech ve ztrátě
Toshiba je poprvé po téměř čtyřech letech ve ztrátě
před 12 minutami

Toshiba je poprvé po téměř čtyřech letech ve ztrátě

Japonský průmyslový konglomerát Toshiba se v prvním čtvrtletí kvůli koronaviru propadl do provozní ztráty 12,6...
Japonsko Výsledková sezóna
Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly…
Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly…
před 37 minutami

Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly tržby o 11,9 % na 8,88 milionu eur

Fotovoltaická společnost Photon Energy vykázala za letošní druhé čtvrtletí provozní zisk EBITDA 4,04 milionu eur ...
Photon Energy Solární energie Fotovoltaika
Průmyslová výroba v EU v červnu opět meziměsíčně vzrostla
před 42 minutami

Průmyslová výroba v EU v červnu opět meziměsíčně vzrostla

Průmyslová výroba v Evropské unii se v červnu meziměsíčně zvýšila o 9,1 procenta. Po dubnovém propadu o 18,2 procenta...
Evropská ekonomika Evropská unie Průmysl
Ekonomka: Propad českého HDP bude letos nejhlubší od transformace,…
před hodinou

Ekonomka: Propad českého HDP bude letos nejhlubší od transformace, nepřekročí ale 6 %

Propad české ekonomiky bude letos sice nejhlubší od ekonomické transformace, ale nebude dvouciferný. Neměl by...
Česká republika HDP Výhled na rok 2020
Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně
Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně
10:30

Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně

Čínské akcie se ve středu ráno připojily ke klesajícímu trendu na ostatních asijských trzích. Investoři nadále...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1
Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1
09:00

Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1

Americký výrobce elektrovozů Tesla rozdělí své akcie v poměru pět za jednu. Firma, která se již nyní těší velkému...
Tesla Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP…
Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP…
08:30

Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP spadl mezikvartálně o 20,4 %

Britská ekonomika klesla ve druhém čtvrtletí ve srovnání s předchozími třemi měsíci o 20,4 %. V meziročním srovnání...
Spojené království Ekonomika HDP
Airbnb plánuje vstoupit do konce roku na burzu
Airbnb plánuje vstoupit do konce roku na burzu
08:20

Airbnb plánuje vstoupit do konce roku na burzu

Společnost plánuje do konce srpna předložit americké Komisi pro cenné papíry podklady potřebné pro vstup na burzu. ...
Turismus a cestovní ruch Spojené státy americké (USA) Newyorská burza
Avast v prvním pololetí vydělal 86,5 milionu USD, navrhuje vyplatit…
Avast v prvním pololetí vydělal 86,5 milionu USD, navrhuje vyplatit…
08:15

Avast v prvním pololetí vydělal 86,5 milionu USD, navrhuje vyplatit mezitímní dividendu 4,8 centu na akcii

Vývojář antivirového softwaru Avast v prvním pololetí dosáhl čistého zisku 86,5 milionu USD, před rokem za stejné...
Avast Akcie ČR Software
Co musíte ráno vědět (12. srpna)
Co musíte ráno vědět (12. srpna)
00:00

Co musíte ráno vědět (12. srpna)

Jak si v úterý vedly akcie v Evropě a na Wall Street, kdo schválil první vakcínu proti covidu-19 na světě a která...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v závěru odevzdaly zisky, v čele úterního…
Americké akciové indexy v závěru odevzdaly zisky, v čele úterního…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v závěru odevzdaly zisky, v čele úterního poklesu byly velké technologické tituly. Investoři se obávají patu jednání o podpoře ekonomiky

Americké akcie oslabily. Indexy S&P 500 a Dow smazaly své dopolední zisky v reakci na prohlášení vůdce republikánů v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Facebook vystupňoval mazání nenávistných příspěvků na své síti
včera v 21:59

Facebook vystupňoval mazání nenávistných příspěvků na své síti

Sociální síť Facebook od dubna do června při vymáhání pravidel o projevech nenávisti zakročila proti 22,5 milionu...
Facebook Americké akcie Sociální sítě
Boeing v červenci nezískal žádnou novou zakázku na letadla
včera v 19:49

Boeing v červenci nezískal žádnou novou zakázku na letadla

Americký výrobce letadel Boeing v červenci nezískal žádnou novou objednávku na svá letadla, klienti naopak zrušili...
Boeing Americké akcie Airbus
Ruská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla o 8,5 procenta
včera v 19:21

Ruská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla o 8,5 procenta

Ruská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla meziročně o 8,5 %. Vyplývá to z předběžné zprávy o vývoji hrubého domácího...
Rusko BRICS Emerging Markets
Na americkém akciovém trhu se množí zlaté kříže, zastánci Dow Theory…
Na americkém akciovém trhu se množí zlaté kříže, zastánci Dow Theory…
včera v 18:40

Na americkém akciovém trhu se množí zlaté kříže, zastánci Dow Theory by měli zbystřit

Před týdnem se takzvaný zlatý kříž (kdy 50denní klouzavý průměr zdola protne průměr 200denní) zformoval na grafu...
Americké akcie Dow Jones Indexy
Evropské akcie pokračovaly v úterý v silném růstu
Evropské akcie pokračovaly v úterý v silném růstu
včera v 18:00

Evropské akcie pokračovaly v úterý v silném růstu

Akcie na západoevropských burzách v úterý výrazně posílily. Pomohly jim zprávy z USA o blížící se dohodě týkající se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza v úterý rostla, posílila většina hlavních emisí
Pražská burza v úterý rostla, posílila většina hlavních emisí
včera v 16:55

Pražská burza v úterý rostla, posílila většina hlavních emisí

Pražská burza v úterý díky zdražení téměř všech hlavních emisí posílila. Index PX stoupl o 1,55 % na 929,08 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
InterContinental Hotels Group propustí deset procent zaměstnanců
včera v 16:43

InterContinental Hotels Group propustí deset procent zaměstnanců

Společnost InterContinental Hotels Group, která provozuje hotely pod značkami InterContinental, Regent či Crowne...
Evropské akcie Turismus a cestovní ruch Výsledková sezóna