Jim Cramer: Toto je nyní největší světový problém
|

Jim Cramer: Toto je nyní největší světový problém

Jim Cramer označil v pondělím vysílání finanční televize CNBC za největší problém světa brazilskou ropnou společnost Petrobras. Nejde ale jen o ni. Hrozbou pro svět je i vývoj celé brazilské ekonomiky, varuje Cramer.

Emerging Markets Latinská Amerika Brazílie BRICS Rating Petrobras

"Petrobras je enormně předlužená společnost. Nikdo o tom ale nemluví," varuje Cramer. "Výsledky za třetí čtvrtletí ukáží, jak na tom firma skutečně je," vysvětluje známý moderátor a varuje, že ještě nelze říct, že by již společnost měla to nejhorší za sebou. "Chápu, proč proti ní chtějí investoři spekulovat," pokračuje.

Podle Cramera je situace kolem Petrobrasu neudržitelná, i když v květnu společnost přežila klinickou smrt. Cena akcií firmy, která je z poloviny vlastněná státem, klesla od začátku roku o téměř 40 %. Cramer poukazuje na to, že jde o nejvíce zadluženou společnost na světě. Její 10leté dluhopisy se však přesto obchodují jen s 10,5% výnosem.

V listopadu 2012 short seller Jim Chanos prohlásil, že státní management dusí ziskovost Petrobrasu. Společnost těží z drahých ropných polí a s předraženou technikou a pracovní silou, zatímco vláda reguluje ceny ropy.

Loni se akcie Petrobrasu propadly o 76 % v reakci na skandál, po němž do vězení putovaly desítky lidí kvůli nabízení a přijímání úplatků za zprostředkování zakázek Petrobrasu. Vedlo to dokonce ke ztrátě reputace kdysi silné prezidentky Dilmy Rousseffové.

Nejde ale jen o Petrobras. Inflace v Brazílii dosáhla 10 %, real přišel o čtvrtinu hodnoty a lidé vyšli do ulic s požadavkem na změnu vlády. Někteří z nich dokonce volají po návratu k vojenské juntě z 60. až 80. let.

Brazilský real se opět točí v začarovaném kruhu
Kurz brazilské měny se pohybuje na úrovni 13letého minima a je možné, že ani tato hranice není konečná. Země fotbalu a samby podle mnohých proplouvá "dokonalou bouří" a není jasné, v jakém stavu se z ní dostane.

Ratingová agentura Standard & Poor's navíc minulý týden snížila úvěrové hodnocení Brazílie do spekulativního pásma a apeluje na vládu, aby dala do pořádku veřejné finance.

Brazílie zápasí s vážnou recesí, její ekonomika by se podle odhadů měla letos propadnout o 3 % a lepší by to nemělo být ani v roce 2016. Teprve v roce 2017 by podle S&P měla dosáhnout mírného růstu.

Zemi zasáhla mimo jiné také slabost jejího hlavního obchodního partnera, tedy Číny, která dopadá na brazilský export. Navzdory všem problémům má ale podle ekonomů země stále šanci nepříznivý kurz obrátit, obnovit důvěru investorů a věřitelů a zamezit dalšímu, možná likvidačnímu snížení ratingového hodnocení. "Hrozba propadu brazilského hodnocení do spekulativního pásma je velkým varováním," říká Felipe Monteiro, profesor na francouzské INSEAD, The Business School for the World a člen Mack Institute for Innovation Management při Wharton School.

Ekonomové poukazují na opakované revize cílů bilance brazilského rozpočtu, k nimž došlo krátce za sebou. Na konci srpna brazilská vláda navrhla rozpočet s primárním schodkem 0,3 % HDP místo 0,7% přebytku cílovaného v předchozím měsíci, který byl ale sám revizí dřívějších odhadů. "Změny cílů odrážejí neshody ohledně podoby a rozsahu opatření, bez nichž nelze vyřešit problémy v oblasti veřejných financí," napsala S&P.

"Každý ví, že se má hýbat a stravovat zdravě. Někoho k tomu ale přiměje až infarkt," říká Monteiro. "Aktuální downgrade vnímám jako infarkt. Brazílie nyní musí začít jíst zdravě a cvičit," dodává.

Pokud bude země nadále hrozby ignorovat, dopady budou podle Monteira mnohem horší než další srdeční příhoda. Ve hře je dokonce život pacienta.

Brazilské firmy s dluhovým břemenem 270 miliard dolarů už podle agentury Bloomberg pocítily snížení dluhového ratingu v podobě zvýšení výpůjčních nákladů. Mezi investory ale ještě nevypukla panika, protože agentury Moody's a Fitch stále udržují rating Brazílie v investičním pásmu. "Pokud by rating Brazílie snížily dvě agentury, mohlo by to vést k odlivu kapitálu," předpovídá Monteiro.

Brazílii nepomáhá ani avizované zvyšování sazeb Fedu. Úvěry se tím brazilským společnostem mohou ještě více prodražit.

Zdroj: CNBC, Bloomberg, Knowledge@Wharton

Co musíte ráno vědět (23. ledna)
Co musíte ráno vědět (23. ledna)
před hodinou

Co musíte ráno vědět (23. ledna)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a na Wall Street, fungování které organizace chce změnit Donald Trump a jaká...
Musíte vědět
Americké akciové indexy ve středu odevzdaly počáteční zisky a…
Americké akciové indexy ve středu odevzdaly počáteční zisky a…
včera v 22:00

Americké akciové indexy ve středu odevzdaly počáteční zisky a uzavřely okolo nuly

Americké akcie uzavřely obchodování bez výraznějších změn, ačkoli indexy S&P 500 a Nasdaq Composite během dne...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Volkswagenu hrozí v Kanadě pokuta v přepočtu kolem 3,4 miliardy Kč
včera v 21:50

Volkswagenu hrozí v Kanadě pokuta v přepočtu kolem 3,4 miliardy Kč

Kanadská prokuratura navrhla vyměřit německému automobilovému koncernu Volkswagen pokutu 196,5 milionu kanadských...
Kanada Volkswagen Evropské akcie
Boeing: Výrobu letadel MAX obnovíme před jejich návratem do služby
včera v 21:20

Boeing: Výrobu letadel MAX obnovíme před jejich návratem do služby

Americká strojírenská společnost Boeing hodlá obnovit výrobu letadel 737 MAX několik měsíců před jejich návratem do...
Boeing Americké akcie
ČNB odmítá, že se obává dopadu investičních pojistek na stabilitu
včera v 20:20

ČNB odmítá, že se obává dopadu investičních pojistek na stabilitu

Česká národní banka odmítá tvrzení spolku Podvedení klienti, že se obává dopadů kauzy kolem smluv investičního...
ČNB Centrální banky Česká republika
Studie: Čína zvýšila akvizice ve střední a východní Evropě
včera v 19:53

Studie: Čína zvýšila akvizice ve střední a východní Evropě

Počet fúzí a akvizic v rozvíjejících se zemích střední a východní Evropy v loňském roce klesl o 6,5 % na 1 958...
Čína Investice Střední a východní Evropa
Debatu o změně pravidel pro hypotéky Poslanecká sněmovna nedokončila
včera v 19:32

Debatu o změně pravidel pro hypotéky Poslanecká sněmovna nedokončila

Sněmovna ani po dvouhodinové debatě nerozhodla v prvním čtení o vládní novele, která má České národní bance přinést...
Hypotéky Česká ekonomika Česká republika
Analytici: Problémy se 737 MAX mohou Boeing stát až 25 miliard USD
Analytici: Problémy se 737 MAX mohou Boeing stát až 25 miliard USD
včera v 18:35

Analytici: Problémy se 737 MAX mohou Boeing stát až 25 miliard USD

Až 25 miliard dolarů by mohly amerického výrobce letadel Boeing stát problémy se stroji 737 MAX. Odhad analytiků ve...
Boeing Americké akcie
Francie ohlásila prozatímní dohodu s USA ohledně digitální daně
Francie ohlásila prozatímní dohodu s USA ohledně digitální daně
včera v 18:13

Francie ohlásila prozatímní dohodu s USA ohledně digitální daně

Francie a Spojené státy se dohodly na příměří ve sporu kolem takzvané digitální daně. Francouzský ministr Bruno Le...
Francie Spojené státy americké (USA) Daně
Evropské akcie ve středu uzavřely v červených číslech, dolů je stáhly…
Evropské akcie ve středu uzavřely v červených číslech, dolů je stáhly…
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu uzavřely v červených číslech, dolů je stáhly obavy z koronaviru

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v minusu, když investoři vyhodnocovali zprávy týkající se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Jaguar Land Rover propustí na severu Anglie asi 500 zaměstnanců
včera v 17:40

Jaguar Land Rover propustí na severu Anglie asi 500 zaměstnanců

Britská automobilka Jaguar Land Rover (JLR) propustí deset procent zaměstnanců ve svém závodě Halewood na severu...
Auta Spojené království
Sněmovna podpořila digitální daň, má vynést ročně asi pět miliard
včera v 17:21

Sněmovna podpořila digitální daň, má vynést ročně asi pět miliard

Na velké internetové firmy by mohla v Česku v budoucnu dopadnout sedmiprocentní digitální daň. Vládní návrh, který ji...
Daně Česká republika
Tržní hodnota Tesly přesáhla 100 miliard USD, předčila Volkswagen
Tržní hodnota Tesly přesáhla 100 miliard USD, předčila Volkswagen
včera v 16:59

Tržní hodnota Tesly přesáhla 100 miliard USD, předčila Volkswagen

Tržní hodnota amerického výrobce elektromobilů Tesla ve středu poprvé překročila 100 miliard dolarů. Tesla tak v...
Tesla Americké akcie Volkswagen
Pražská burza v polovině týdne výrazně zpevnila, akcie Avastu…
Pražská burza v polovině týdne výrazně zpevnila, akcie Avastu…
včera v 16:45

Pražská burza v polovině týdne výrazně zpevnila, akcie Avastu zdražily o více než 3 %

Pražská burza zakončila středeční obchodování v zelených číslech, index PX stoupl o 0,92 % na 1 140,48 bodu, a...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Trump znovu kritizoval centrální banku za zvyšování úroků
Trump znovu kritizoval centrální banku za zvyšování úroků
včera v 16:24

Trump znovu kritizoval centrální banku za zvyšování úroků

Prezident Donald Trump ve středu znovu kritizoval americkou centrální banku za její zvyšování úrokových sazeb. V...
Fed Donald Trump Centrální banky
USA: Prodeje starších domů v prosinci stouply o 3,6 %
včera v 16:10

USA: Prodeje starších domů v prosinci stouply o 3,6 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v prosinci meziměsíčně stouply o 3,6 % na celoročně přepočítané tempo 5,54...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,32 %, S&P 500 +0,37 %, Nadsaq +0,52 %
včera v 15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,32 %, S&P 500 +0,37 %, Nadsaq +0,52 %

Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite v úvodu seance vystoupaly na nová intradenní maxima.
Americké akcie
Kaufland nečekaně zrušil plánovanou expanzi v Austrálii
včera v 15:19

Kaufland nečekaně zrušil plánovanou expanzi v Austrálii

Německý řetězec supermarketů Kaufland překvapivě zrušil plány na expanzi do Austrálie. Místo toho se soustředí na...
Německo Maloobchod Austrálie