Propad cen akcií z přelomu loňského a letošního roku jako varovné déjà vu?
|

Propad cen akcií z přelomu loňského a letošního roku jako varovné déjà vu?

Legendární spekulant z počátku 20. století Jesse Livermore (a po něm i mnozí další) jednou prohlásil, že historie se i na Wall Street stále opakuje. Zkusme jeho tvrzení podrobit zkoušce.

Ekonomika Americká ekonomika Americké akcie Historie

Následující úryvky pocházejí z textu, který v roce 2015 napsal zakladatel největšího hedgeového fondu na světě Bridgewater Associates Ray Dalio. Pouze grafy ilustrující situaci v roce 1937 jsou nahrazeny křivkami, které odrážejí současnou situaci. Měli bychom se začít bát toho, co přijde?

Po prvním zpřísnění měnové politiky v srpnu 1936 přišlo další v březnu 1937 a potom ještě jedno v květnu 1937. V reakci na to přebytky rezerv v depozitních institucích klesly způsobem, který ilustruje následující graf.

Ekonomika byla ještě na začátku roku 1937 silná. Akciový trh stále rostl, průmyslová výroba vykazovala dobrá čísla a inflace vyskočila zhruba k 5 %. Po druhém a třetím zvýšení úrokových sazeb a poklesu likvidity ale došlo k výprodeji na dluhopisovém i akciovém trhu.

Ceny akcií klesly téměř o 10 %. O rok později se dostaly na dno, do března 1938 se zřítily o 50 %.

Nejvýraznější propad zaznamenaly akcie, dolů ale zamířily i ceny domů.

Výprodej na akciových trzích vyvolal mezi investory i spotřebiteli obavy. To vedlo k oslabení ekonomiky, což ještě umocnilo pokles cen akcií.

V důsledku toho došlo k prudkému poklesu aktivity na úvěrovém trhu, a to ve všech sektorech.

Výdaje domácností se snížily a došlo k celkovému útlumu ekonomické aktivity.

Po zhlédnutí těchto grafů se nabízí otázka: Byl pokles cen akcií na konci loňského a začátku letošního roku opravdu jen reakcí na zvýšené množství rizik, nebo jsme zažili varovné déjà vu?

Zdroj: thefelderreport.com
Inflace v Kanadě v červnu meziročně klesla na 2 %
před 30 minutami

Inflace v Kanadě v červnu meziročně klesla na 2 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v červnu podle očekávání meziročně vzrostly o 2 % po růstu o 2,4 % v předchozím měsíci....
Kanada Inflace
Apple testuje výrobu ve Vietnamu, chce snížit závislost na Číně
Apple testuje výrobu ve Vietnamu, chce snížit závislost na Číně
před hodinou

Apple testuje výrobu ve Vietnamu, chce snížit závislost na Číně

Americká technologická společnost Apple se chystá zahájit zkušební výrobu bezdrátových sluchátek AirPods ve Vietnamu....
Apple Americké akcie Vietnam
Amazon po zásahu německých úřadů upraví podmínky třetím stranám
před hodinou

Amazon po zásahu německých úřadů upraví podmínky třetím stranám

Amazon po dohodě s německými úřady upraví podmínky pro prodejce, kteří své výrobky nabízejí prostřednictvím jeho...
Amazon Americké akcie Německo
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 12. července klesl o 1,1 % …
13:10

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 12. července klesl o 1,1 % (předchozí týden: -2,4 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 12. července po sezónním očištění údajů klesl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
EU prověří Amazon, zda neporušuje pravidla hospodářské soutěže
EU prověří Amazon, zda neporušuje pravidla hospodářské soutěže
12:22

EU prověří Amazon, zda neporušuje pravidla hospodářské soutěže

Evropské dozorčí orgány prověří možné porušování pravidel hospodářské soutěže ze strany Amazonu. S americkým...
Amazon Americké akcie Evropská unie
Cena bitcoinu ve středu výrazně klesá, nedaří se ani dalším…
12:02

Cena bitcoinu ve středu výrazně klesá, nedaří se ani dalším kryptoměnám

Trh s digitálními měnami se v polovině týdne pohybuje v červených číslech, přičemž bitcoin klesl až k hranici 9 500...
Bitcoin Kryptoměny
Bank run u Deutsche Bank: Klienti banky údajně vybírají miliardy…
11:40

Bank run u Deutsche Bank: Klienti banky údajně vybírají miliardy dolarů

Fráze "bank run", která označuje panické vybírání vkladů z bank, byla populární zejména v době vrcholící krize po...
Deutsche Bank Evropské banky Německo
Renault bude spolupracovat s čínskou JMCG ve výrobě elektromobilů
Renault bude spolupracovat s čínskou JMCG ve výrobě elektromobilů
11:24

Renault bude spolupracovat s čínskou JMCG ve výrobě elektromobilů

Renault uzavře partnerství pro výrobu elektromobilů s čínskou firmou JMCG, aby upevnil pozici na největším světovém...
Francie Auta Evropské akcie
Inflace v eurozóně v červnu stoupla na 1,3 %
Inflace v eurozóně v červnu stoupla na 1,3 %
11:00

Inflace v eurozóně v červnu stoupla na 1,3 %

Tempo meziročního růstu cen v eurozóně v červnu stouplo na 1,3 % z 1,2 % v předchozím měsíci (odhad: 1,2 %)....
Eurozóna Inflace Evropská ekonomika
Inflace ve Spojeném království v červnu zůstala na 2 %
10:45

Inflace ve Spojeném království v červnu zůstala na 2 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojeném království v červnu zůstal na 2 %. Analytici s tímto tempem růstu...
Spojené království Inflace
Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli obnovené nejistotě…
Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli obnovené nejistotě…
10:30

Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli obnovené nejistotě ohledně obchodní války

Asijské akciové trhy ve středu uzavřely převážně v minusu, když byly pod tlakem úterního vyjádření amerického...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
United Airlines zdvojnásobily zisk i přes problémy s boeingy
United Airlines zdvojnásobily zisk i přes problémy s boeingy
09:59

United Airlines zdvojnásobily zisk i přes problémy s boeingy

Aerolinky United Airlines překvapivě i přes výpadek boeingů meziročně více než zdvojnásobily zisk na 1,1 miliardy...
Spojené království Výsledková sezóna Doprava
Růst cen průmyslových výrobců v Česku v květnu zpomalil na 2,5…
Růst cen průmyslových výrobců v Česku v květnu zpomalil na 2,5…
09:40

Růst cen průmyslových výrobců v Česku v květnu zpomalil na 2,5 procenta

Ceny průmyslových výrobců v ČR v červnu zpomalily meziroční růst na 2,5 procenta z květnových 3,8 procenta. Zpomalil...
Průmysl Česká republika Česká ekonomika
Co musíte ráno vědět (17. července)
Co musíte ráno vědět (17. července)
00:00

Co musíte ráno vědět (17. července)

Jak se v úterý obchodovalo v Evropě a na Wall Street, jak se ve druhém čtvrtletí dařilo bankám Goldman Sachs a...
Musíte vědět