Na efektivním trhu drobní investoři prohrávají
|

Na efektivním trhu drobní investoři prohrávají

Hypotéza o efektivním trhu tvrdí, že ceny akcií odrážejí všechny dostupné informace z trhu. Podle zastánců této hypotézy však investoři nemohou porazit trh výběrem akcií. Podle nich je totiž hledání toho správného výběru akcií ztrátou času, protože se ceny akcie se vyvíjejí podle svého. Kdo tedy tráví celé dny ponořen v analýzách, může rovnou přestat, trh totiž neporazí. Dobrou zprávou však je, že ani trh neporazí jeho.

Investování
Investorská chyba

Podle několika studií se individuální investoři chovají na trhu hůře než opice, které si náhodně vyberou pár akciových titulů. Individuální investoři totiž na akciovém trhu prohrávají dříve, než si spočítají, kolik vůbec do akcií investovali. Jak tedy přicházejí o peníze?

Studie Barber and Odeon zveřejněná v Journal of Finance v roce 2000 ukazuje, že individuální investor s rozpočtem srovnatelným s průměrnou makléřskou firmou zaostává za profesionály o 15 bazických bodů měsíčně.

Drobní investoři neumějí časovat trh

Další zajímavou věcí je, že individuální investor nedokáže odhadnout, kdy akcie prodat, nebo naopak nakoupit. V 86 procentech případů byla výkonnost prodaných akcií lepší, než které právě koupil.

Individuální investor si v běžném tržním prostředí vydělá méně než průměrná domácnost. Zisky pro investory jsou za určité období na úrovni 11,4 procenta, domácnost vydělá za to samé období o 5 procentních bodů více, a pokud do statistiky započítáme i průměrný tržní výnos, ten je za stejné období na hodnotě 17,9 procenta. Většina ztrát individuálních investorů je připisována hlavně vysokým poplatkům a provizím.

Studie se zaměřila konkrétně na tchaj-wanskou burzu mezi lety 1995 a 1999. Výsledek popisuje jasnou porážku individuálních investorů. Jejich portfolia utrpěla roční ztrátu v hodnotě 3,8 procenta, když samotné akcie na tchaj-wanské burze přidaly za rok 300 procent. Jak je možné, že investoři dosáhli tak špatných výsledků? Odpovědí je ztráta sebedůvěry. Vše se potvrdilo v roce 2001, kdy byla na Tchaj-wanu oficiálně spuštěna legální celostátní loterie.

Toho roku opustila tamní akciový trh většina individuálních investorů a akcie se propadly o více než 25 procent. Nutno říct, že v tomto případě opustili trh spíše lidé závislí na hazardu. Díky účasti na akciovém trhu se však samozřejmě jednalo o regulérní investory, kteří přispívali do statistiky.

Sázka na fondy

Podle odborníků se však v posledních letech jasně ukazuje, že individuální investoři nesázejí na největší riziko a své peníze spíš vkládají do investičních fondů. V průměru dokonce tečou peníze do fondů, které mají sice nižší návratnost, ale za to téměř jistou.

Pravdou tedy zůstává, že akciový trh je neefektivní a investor by se měl držet strategií, které jsou zaměřeny na dlouhodobé investice. Ty mají totiž tu největší pravděpodobnost, že akciový trh nakonec porazí.

Zdroj: Business Insider
včera v 12:00

Akciová sázka pro odvážné investory, kteří preferují levné nákupy

Rusko se v posledních letech často zmiňuje v souvislosti s politickými problémy a ekonomickým zaostáváním....
Rusko Emerging Markets Rozhovor
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika