Rady pro investory, které nestárnou
|

Rady pro investory, které nestárnou

Všichni investoři by se měli poučit z jednoho starého novinového příspěvku "Use Your Edge", jehož autorem je Peter Lynch, manažer fondu Fidelity Magellan. Lynchovy rady jsou totiž věčné.

Investice Světové akcie Investování
Peter Lynch

Investujte jen do toho, co dobře znáte

Podobný názor zastává mimochodem i Warren Buffett. O čem víte nejvíce? V čem máte praxi nebo je to vaším koníčkem? Celá generace Američanů vyrostla na dětské výživě. Pokud by investovali do toho, co jim kázaly dětské chutě, měli by z počáteční investice 10 dolarů do akcií Gerber 1 milion dolarů.

Poražené vyprovoďte a vítězům nechte volné pole působnosti

Častou chybou je, že "vytrhneme květiny, zatímco zaléváme plevel". Pokud jste však takový šťastlivec, že máte v portfoliu "zlaté vejce", nehraje roli, že se vedle něho najde sem tam i nějaký ten pukavec.

Dejme tomu, že máte portfolio z šesti akcií. Dvě z nich jsou průměrné a jedna je skutečný lúzr. Mimoto je mezi nimi ale také akcie s hvězdným výkonem. Akcie, která investování dává smysl. Není každý den posvícení, avšak když najdete jednu dobrou růstovou společnost a vlastníte ji dost dlouho na to, aby se vám "stačila odměnit", zisky nakonec více než vykompenzují podprůměrné výsledky ostatních.

K růstovým akciím

Existují dva způsoby, jak se investoři mohou připravit o velké výnosy, jež jim mohou nabídnout dobré růstové firmy. Jedním z nich je čekat s nákupem akcie až na chvíli, kdy bude levná.

Walmart za celé období svého 27letého vzestupu z 1,6 centu (očištěno o efekt štěpení akcií) na 23 USD nikdy nepůsobil jako podhodnocená akcie ve srovnání s trhem. Jeho P/E málokdy pokleslo pod 20, nicméně jeho zisk rostl o 25 až 30 % ročně. P/E 20 není příliš vysoká valuace pro akcii, jejíž zisk roste 25% ročním tempem. Jakákoli firma, která dokáže udržet tempo růstu 20 až 25 % ročně po dobu 20 let, odmění akcionáře masivním výnosem, i kdyby se trh po dvou dekádách nikam nepohnul.

3x3 pohledy: Trhy, investice a poučení z krizového vývoje očima ekonomů, bankéřů a makléřů
Globální krize trvá již pět let. A přinejmenším na počátku šestého roku ji bude nadále pohánět Evropa. Od té se čeká nervy drásající bahnění se okořeněné občasným dramatem. Znamená to, že nás čeká další dno? Jak v této situaci investovat? A jak moc se pravidla tržní hry vlivem krize (natrvalo) změnila? Právě na to se Investiční web zeptal předních evropských expertů v Londýně, Budapešti, Vídni i Praze. Ti se shodli na jednom - hlavní je teď neztrácet nervy.

Další relativně častou chybou je to, že podceníte, že dobrá růstová společnost může udržet nastoupené tempo růstu dlouhodobě. V 70. letech Lynche zaujaly akcie McDonald's. Všichni kolegové svorně tvrdili, že už jsou dva zlaté obloučky na každém rohu, takže má McDonald's nejlepší léta za sebou.

Kdy se stáhnout z trhu?

Jedinkrát, kdy měl Lynch velkou expozici v dluhopisech, byl rok 1982. Inflace dosahovala dvojciferných hodnot a dlouhodobé americké státní dluhopisy vynášely 13 až 14 %. Nenakupoval je z defenzivních důvodů, ale vzhledem k tomu, že 13- až 14% výnos převyšoval historický výnos 10 až 11 % u akcií.

Na základě toho si zkonstruoval vlastní pravidlo, jehož se i v budoucnosti držel: Když výnosy dlouhodobých amerických státních dluhopisů přesáhnou dividendový výnos akcií z S&P 500 o 6 procentních bodů a více, akcie prodejte a nakupte bondy.

Vzhledem k tomu, že dlouhodobé (20leté) americké státní dluhopisy v současnosti vynášejí kolem 2,5 % a S&P zhruba 1,9 %, Lynch by doporučoval zůstat v akciích.

Když chcete investovat 1 milion USD...

  • Existuje racionální důvod, proč chcete koupit právě tuto akcii?

  • Pozornost věnujte faktům, ne predikcím!

  • Hledejte poměr rizika k výnosu 3:1 nebo lepší (ať víte, kolik můžete přinejhorším ztratit).

  • Buďte trpěliví!

  • Vstupte na trh včas!

  • Nekupujte akcie s nízkými valuacemi jen proto, že jsou levné, ale protože se jejich fundamenty zlepšují.

Krize přepsala učebnice investování: 4 změny pravidel hry
Alokace aktiv je základem každého investičního plánu, ať jde o jednotlivce, nebo instituci. Lidé věří, že když se při investování budou držet tradičních pravidel, v dlouhodobém horizontu skončí alespoň s průměrným výnosem. Většina z investičních pouček už ale v dnešním neobvyklém finančním prostředí dávno zastarala. Nabízíme příklady pravidel, která už v aktuálních extrémních podmínkách přestala platit, a pokud se jich budete držet, mohou nadělat více škody než užitku.

Zdroj: Marketfolly
15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
včera v 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
16. 8. 2019 12:00

Jak si (i) kvůli hedgeovým fondům nafukujeme bubliny a podřezáváme větve, na kterých sedíme (a bydlíme)

Nehlídané přeshraniční toky financí opakovaně působí lokální problémy, na něž paradoxně doplácejí i ti, kteří...
Nemovitosti Realitní trh Rozhovor