Rady pro investory, které nestárnou
|

Rady pro investory, které nestárnou

Všichni investoři by se měli poučit z jednoho starého novinového příspěvku "Use Your Edge", jehož autorem je Peter Lynch, manažer fondu Fidelity Magellan. Lynchovy rady jsou totiž věčné.

Investice Světové akcie Investování
Peter Lynch

Investujte jen do toho, co dobře znáte

Podobný názor zastává mimochodem i Warren Buffett. O čem víte nejvíce? V čem máte praxi nebo je to vaším koníčkem? Celá generace Američanů vyrostla na dětské výživě. Pokud by investovali do toho, co jim kázaly dětské chutě, měli by z počáteční investice 10 dolarů do akcií Gerber 1 milion dolarů.

Poražené vyprovoďte a vítězům nechte volné pole působnosti

Častou chybou je, že "vytrhneme květiny, zatímco zaléváme plevel". Pokud jste však takový šťastlivec, že máte v portfoliu "zlaté vejce", nehraje roli, že se vedle něho najde sem tam i nějaký ten pukavec.

Dejme tomu, že máte portfolio z šesti akcií. Dvě z nich jsou průměrné a jedna je skutečný lúzr. Mimoto je mezi nimi ale také akcie s hvězdným výkonem. Akcie, která investování dává smysl. Není každý den posvícení, avšak když najdete jednu dobrou růstovou společnost a vlastníte ji dost dlouho na to, aby se vám "stačila odměnit", zisky nakonec více než vykompenzují podprůměrné výsledky ostatních.

K růstovým akciím

Existují dva způsoby, jak se investoři mohou připravit o velké výnosy, jež jim mohou nabídnout dobré růstové firmy. Jedním z nich je čekat s nákupem akcie až na chvíli, kdy bude levná.

Walmart za celé období svého 27letého vzestupu z 1,6 centu (očištěno o efekt štěpení akcií) na 23 USD nikdy nepůsobil jako podhodnocená akcie ve srovnání s trhem. Jeho P/E málokdy pokleslo pod 20, nicméně jeho zisk rostl o 25 až 30 % ročně. P/E 20 není příliš vysoká valuace pro akcii, jejíž zisk roste 25% ročním tempem. Jakákoli firma, která dokáže udržet tempo růstu 20 až 25 % ročně po dobu 20 let, odmění akcionáře masivním výnosem, i kdyby se trh po dvou dekádách nikam nepohnul.

3x3 pohledy: Trhy, investice a poučení z krizového vývoje očima ekonomů, bankéřů a makléřů
Globální krize trvá již pět let. A přinejmenším na počátku šestého roku ji bude nadále pohánět Evropa. Od té se čeká nervy drásající bahnění se okořeněné občasným dramatem. Znamená to, že nás čeká další dno? Jak v této situaci investovat? A jak moc se pravidla tržní hry vlivem krize (natrvalo) změnila? Právě na to se Investiční web zeptal předních evropských expertů v Londýně, Budapešti, Vídni i Praze. Ti se shodli na jednom - hlavní je teď neztrácet nervy.

Další relativně častou chybou je to, že podceníte, že dobrá růstová společnost může udržet nastoupené tempo růstu dlouhodobě. V 70. letech Lynche zaujaly akcie McDonald's. Všichni kolegové svorně tvrdili, že už jsou dva zlaté obloučky na každém rohu, takže má McDonald's nejlepší léta za sebou.

Kdy se stáhnout z trhu?

Jedinkrát, kdy měl Lynch velkou expozici v dluhopisech, byl rok 1982. Inflace dosahovala dvojciferných hodnot a dlouhodobé americké státní dluhopisy vynášely 13 až 14 %. Nenakupoval je z defenzivních důvodů, ale vzhledem k tomu, že 13- až 14% výnos převyšoval historický výnos 10 až 11 % u akcií.

Na základě toho si zkonstruoval vlastní pravidlo, jehož se i v budoucnosti držel: Když výnosy dlouhodobých amerických státních dluhopisů přesáhnou dividendový výnos akcií z S&P 500 o 6 procentních bodů a více, akcie prodejte a nakupte bondy.

Vzhledem k tomu, že dlouhodobé (20leté) americké státní dluhopisy v současnosti vynášejí kolem 2,5 % a S&P zhruba 1,9 %, Lynch by doporučoval zůstat v akciích.

Když chcete investovat 1 milion USD...

  • Existuje racionální důvod, proč chcete koupit právě tuto akcii?

  • Pozornost věnujte faktům, ne predikcím!

  • Hledejte poměr rizika k výnosu 3:1 nebo lepší (ať víte, kolik můžete přinejhorším ztratit).

  • Buďte trpěliví!

  • Vstupte na trh včas!

  • Nekupujte akcie s nízkými valuacemi jen proto, že jsou levné, ale protože se jejich fundamenty zlepšují.

Krize přepsala učebnice investování: 4 změny pravidel hry
Alokace aktiv je základem každého investičního plánu, ať jde o jednotlivce, nebo instituci. Lidé věří, že když se při investování budou držet tradičních pravidel, v dlouhodobém horizontu skončí alespoň s průměrným výnosem. Většina z investičních pouček už ale v dnešním neobvyklém finančním prostředí dávno zastarala. Nabízíme příklady pravidel, která už v aktuálních extrémních podmínkách přestala platit, a pokud se jich budete držet, mohou nadělat více škody než užitku.

Zdroj: Marketfolly
16. 10. 2018 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko