Rady pro investory, které nestárnou
|

Rady pro investory, které nestárnou

Všichni investoři by se měli poučit z jednoho starého novinového příspěvku "Use Your Edge", jehož autorem je Peter Lynch, manažer fondu Fidelity Magellan. Lynchovy rady jsou totiž věčné.

Investice Světové akcie Investování
Peter Lynch

Investujte jen do toho, co dobře znáte

Podobný názor zastává mimochodem i Warren Buffett. O čem víte nejvíce? V čem máte praxi nebo je to vaším koníčkem? Celá generace Američanů vyrostla na dětské výživě. Pokud by investovali do toho, co jim kázaly dětské chutě, měli by z počáteční investice 10 dolarů do akcií Gerber 1 milion dolarů.

Poražené vyprovoďte a vítězům nechte volné pole působnosti

Častou chybou je, že "vytrhneme květiny, zatímco zaléváme plevel". Pokud jste však takový šťastlivec, že máte v portfoliu "zlaté vejce", nehraje roli, že se vedle něho najde sem tam i nějaký ten pukavec.

Dejme tomu, že máte portfolio z šesti akcií. Dvě z nich jsou průměrné a jedna je skutečný lúzr. Mimoto je mezi nimi ale také akcie s hvězdným výkonem. Akcie, která investování dává smysl. Není každý den posvícení, avšak když najdete jednu dobrou růstovou společnost a vlastníte ji dost dlouho na to, aby se vám "stačila odměnit", zisky nakonec více než vykompenzují podprůměrné výsledky ostatních.

K růstovým akciím

Existují dva způsoby, jak se investoři mohou připravit o velké výnosy, jež jim mohou nabídnout dobré růstové firmy. Jedním z nich je čekat s nákupem akcie až na chvíli, kdy bude levná.

Walmart za celé období svého 27letého vzestupu z 1,6 centu (očištěno o efekt štěpení akcií) na 23 USD nikdy nepůsobil jako podhodnocená akcie ve srovnání s trhem. Jeho P/E málokdy pokleslo pod 20, nicméně jeho zisk rostl o 25 až 30 % ročně. P/E 20 není příliš vysoká valuace pro akcii, jejíž zisk roste 25% ročním tempem. Jakákoli firma, která dokáže udržet tempo růstu 20 až 25 % ročně po dobu 20 let, odmění akcionáře masivním výnosem, i kdyby se trh po dvou dekádách nikam nepohnul.

3x3 pohledy: Trhy, investice a poučení z krizového vývoje očima ekonomů, bankéřů a makléřů
Globální krize trvá již pět let. A přinejmenším na počátku šestého roku ji bude nadále pohánět Evropa. Od té se čeká nervy drásající bahnění se okořeněné občasným dramatem. Znamená to, že nás čeká další dno? Jak v této situaci investovat? A jak moc se pravidla tržní hry vlivem krize (natrvalo) změnila? Právě na to se Investiční web zeptal předních evropských expertů v Londýně, Budapešti, Vídni i Praze. Ti se shodli na jednom - hlavní je teď neztrácet nervy.

Další relativně častou chybou je to, že podceníte, že dobrá růstová společnost může udržet nastoupené tempo růstu dlouhodobě. V 70. letech Lynche zaujaly akcie McDonald's. Všichni kolegové svorně tvrdili, že už jsou dva zlaté obloučky na každém rohu, takže má McDonald's nejlepší léta za sebou.

Kdy se stáhnout z trhu?

Jedinkrát, kdy měl Lynch velkou expozici v dluhopisech, byl rok 1982. Inflace dosahovala dvojciferných hodnot a dlouhodobé americké státní dluhopisy vynášely 13 až 14 %. Nenakupoval je z defenzivních důvodů, ale vzhledem k tomu, že 13- až 14% výnos převyšoval historický výnos 10 až 11 % u akcií.

Na základě toho si zkonstruoval vlastní pravidlo, jehož se i v budoucnosti držel: Když výnosy dlouhodobých amerických státních dluhopisů přesáhnou dividendový výnos akcií z S&P 500 o 6 procentních bodů a více, akcie prodejte a nakupte bondy.

Vzhledem k tomu, že dlouhodobé (20leté) americké státní dluhopisy v současnosti vynášejí kolem 2,5 % a S&P zhruba 1,9 %, Lynch by doporučoval zůstat v akciích.

Když chcete investovat 1 milion USD...

  • Existuje racionální důvod, proč chcete koupit právě tuto akcii?

  • Pozornost věnujte faktům, ne predikcím!

  • Hledejte poměr rizika k výnosu 3:1 nebo lepší (ať víte, kolik můžete přinejhorším ztratit).

  • Buďte trpěliví!

  • Vstupte na trh včas!

  • Nekupujte akcie s nízkými valuacemi jen proto, že jsou levné, ale protože se jejich fundamenty zlepšují.

Krize přepsala učebnice investování: 4 změny pravidel hry
Alokace aktiv je základem každého investičního plánu, ať jde o jednotlivce, nebo instituci. Lidé věří, že když se při investování budou držet tradičních pravidel, v dlouhodobém horizontu skončí alespoň s průměrným výnosem. Většina z investičních pouček už ale v dnešním neobvyklém finančním prostředí dávno zastarala. Nabízíme příklady pravidel, která už v aktuálních extrémních podmínkách přestala platit, a pokud se jich budete držet, mohou nadělat více škody než užitku.

Zdroj: Marketfolly
včera v 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích
11. 3. 2020 08:54

Tětek (TopMonks): Bitcoin bude za rok výše, volatilita ale může být výrazná

Výkon bitcoinu v letošním roce je zatím výrazně lepší než výkon amerických akcií, ale i zlata. V květnu navíc může...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2020
10. 3. 2020 12:13

Jak (ne)reagovat na tržní výplach?

Diverzifikace je základ, uvedl zkraje března v rámci cyklu ABCD investora Lukáš Vácha z Conseq Investment Management....
Investiční strategie Diverzifikace investic Korekce na trzích
10. 3. 2020 06:39

Dva akciové sektory, které vás mohou (částečně) chránit před zvýšenou volatilitou

Síťové společnosti a telekomunikační firmy v Evropě nabízejí oproti zbytku trhu atraktivní dividendy, které především...
Sektory Investiční tipy Evropské akcie
9. 3. 2020 11:50

Investorský magazín: Jak hrát volatilitu na trzích?

Volatilita je v krátkodobém horizontu postrachem zejména konzervativnějších investorů. Těm, kteří se jí nebojí, ale...
Volatilita Diverzifikace investic Investiční strategie