Kdy čekat korekci? 3 sezónní akciové grafy, podle kterých se v roce 2014 může obchodovat
|

Kdy čekat korekci? 3 sezónní akciové grafy, podle kterých se v roce 2014 může obchodovat

Sezónním faktorům přisuzuji na kapitálových trzích stále větší význam. Projevuje se rostoucí informovanost investorů v tomto směru a také mnohem větší role algoritmů než v minulosti. To, že akcie vytvoří nejvíce zisků od října do června, je všeobecně známá věc, proč tedy nenaprogramovat počítače tak, aby podle těchto sezónních pravidel obchodovaly? Myslím si, že právě to se v posledních letech děje. Jak jinak si vysvětlit velkou podobnost každodenního vývoje s "průměrným" vývojem za několik posledních let?

Korekce na trzích Sezónnost trhů Americké akcie Výhled na rok 2014

První graf ukazuje typický cenový vývoj akciového ETF SPY (S&P 500) vypočtený jako průměr za roky 1998 až 2012. Nahoře je typický vývoj , v dolním panelu pak skutečný vývoj v posledním roce. Je vidět velká podobnost obou křivek, přestože podpůrné aktivity Fedu ve formě odkupů dluhopisů znamenaly neustálý tlak na růst cen akcií. Červeně vyznačené období od května do října 2013 bylo převážně růstové, ale přece jen bylo mnohem kolísavější než období předtím a poté. V tomto ohledu vypadá tento úsek jako korekce.

Z grafu je patrné, že sezónní faktor funguje. Proto si myslím, že by mohl fungovat nadále a první větší korekce roku 2014 by mohla začít někdy mezi 10. a 14. lednem 2014. Sezónní křivka dále ukazuje, že by korekce za normálních okolností mohla vydržet do půlky března, načež by mohl přijít růst na jarní vrchol koncem května. Normálními okolnostmi mám na mysli roky bez zimní olympiády (ta s trhem dost zamíchá, což bude jasné ze třetího grafu). Letní cenové dno se typicky objevuje koncem července.

S&P 500 - typický vývoj během roku

Druhý graf ukazuje další typický cyklus pravidelně se projevující na akciových trzích, a sice čtyřletý americký prezidentský. Volby se pravidelně konají v listopadu, ty poslední proběhly 6. listopadu 2012. Druhý rok po volbách bývá volatilní. Prezident je zvolen a do nové kampaně zbývá dost času, a proto je čas na nepopulární opatření. Prezident se nemusí příliš zabývat popularitou u voličů, jako tomu je později ve třetím a čtvrtém roce své vlády. Rok 2014 bude právě druhým rokem vlády prezidenta Obamy.

V horním panelu je jednak křivka z předchozího grafu (typický rok, červeně), a jednak křivky prezidentského cyklu (medián a průměr). Červené pruhy ukazují, jak moc odpovídala teoretická poklesová období dle prezidentského cyklu těm skutečným (dolní panel). Podle tohoto grafu by lednový vrchol mohl přijít někdy mezi 4. a 6. lednem, lokální cenové dno pak počátkem února. Následovat by mohl růst až do 6. dubna, pak měsíční pokles a další růst až do začátku července. Všechny tři křivky klesají od července do října. Celkově je pro rok 2014 červené barvy v grafu docela hodně. Celé období od začátku dubna by mohlo být dost volatilní.

S&P 500 - akciový cyklus a druhé roky volebních období

Navíc bych zdůraznil konání zimní olympiády v Soči od 7. do 23. února 2014. Vývoj na akciových trzích během olympiád bývá celkem jasně pozitivní. Proto bude podle mě únorový poklesový faktor potlačen a projeví se růstové tendence typické pro únor ve druhém roce volebního období amerického prezidenta. Období od 7. února by tedy mohlo být růstové až do prvního dubnového týdne, dále je to s otazníkem.

Za normálních okolností (v letech bez zimní olympiády) bývá únor poklesový (modrá linie v horním panelu). V letech se zimní olympiádou konanou v únoru bývá tento měsíc růstový. Poklesové období pak začíná koncem dubna a pokračuje do konce června. V červnu však začíná fotbalové mistrovství světa, což je další faktor ovlivňující pozitivně trhy, alespoň krátkodobě.

S&P 500 - akcie, zimní olympiáda a mistrovství světa ve fotbale

Závěr

V současnosti probíhá typická vánoční rally a myslím si, že trhy budou silné minimálně do 5. ledna 2014. Sezónní vývoj v loňském roce byl typický navzdory aktivitám Fedu, což by mohlo vydržet i do budoucna. Tradeři cítí podporu Fedu a není důvod k přehnanému pesimismu, vyjma období, kdy každoročně pravidelně dochází k poklesům. Sezónní faktor mluví pro zahájení korekce nejpravděpodobněji někdy mezi 10. a 15. lednem 2014. Případná korekce nejspíše nebude příliš silná a dlouhá vzhledem k zahájení olympiády v únoru. I ten by mohl být z hlediska akciového investora silný.


Na stránkách FineCharts.cz každý předplatitel najde modul pro tvorbu sezónních grafů. Může si vytvářet vlastní grafy, například typického vývoje cen akcií během zimní olympiády nebo fotbalového mistrovství světa, které se odehraje 12. června až 13. července 2014.

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
před 26 minutami

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
před 42 minutami

V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím

Mexická společnost Grupo Modelo dočasně přeruší výrobu piva Corona a dalších značek, které se vyvážejí zhruba do 180...
Pivo Koronavirus Mexiko
CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu
před hodinou

CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu

V březnu bylo v Česku vyhlášeno 62 bankrotů obchodních společností, což bylo o deset více než v únoru. Počet byl...
Bankrot Byznys a podnikání Česká ekonomika
Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur
před hodinou

Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur

Letecká společnost Air France-KLM jedná s bankami o úvěrech, za které by ručily vlády Francie a Nizozemska. S...
Francie Nizozemsko Doprava
Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy
12:34

Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy

Letecká skupina Smartwings Group, do které patří značky Smartwings i ČSA, má v současné době odstaveno 90 % své...
Doprava Koronavirus
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly,…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly,…
12:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly, čeká se na zprávu z trhu práce USA

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a indexy se v červených číslech držely celé...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Toyota zastavuje sedm výrobních linek v pěti japonských závodech
12:02

Toyota zastavuje sedm výrobních linek v pěti japonských závodech

Automobilka Toyota Motor kvůli poklesu poptávky vlivem pandemie dnes zastavila sedm výrobních linek v pěti japonských...
Auta Koronavirus Japonsko
Finanční správa dosud vybrala 1,4 milionu daňových přiznání
11:53

Finanční správa dosud vybrala 1,4 milionu daňových přiznání

Finanční správa obdržela ke čtvrtku téměř 1,4 milionu přiznání k dani z příjmu. Loni jich na začátku dubna bylo přes...
Daně Koronavirus
Emirates obnoví osobní lety do vybraných evropských destinací
11:33

Emirates obnoví osobní lety do vybraných evropských destinací

Letecká společnost Emirates obnoví 6. dubna osobní lety do vybraných destinací. Dubajské aerolinky to v pátek...
Asijské akcie Doprava Koronavirus
Pražské letiště zavírá některé brány, dále však funguje
11:19

Pražské letiště zavírá některé brány, dále však funguje

Pražské letiště dál omezuje svůj provoz, zavírány jsou brány a nástupní prsty a jiná dílčí infrastruktura. Celkově...
Doprava Koronavirus
Temelín kontroluje reaktor, práce potrvají 14 dní
11:05

Temelín kontroluje reaktor, práce potrvají 14 dní

V jaderné elektrárně Temelín začala kontrola tlakové nádoby reaktoru. Pomocí zařízení v hodnotě desítek milionů korun...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946
10:37

Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946

Ekonomika Spojených států by v letošním roce mohla klesnout o 5,5 %, což by byl nejhlubší propad od roku 1946. Míra...
Morgan Stanley Americká ekonomika Koronavirus
Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
10:17

Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření

Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu oslabila více, než se předpokládalo. Její souhrnný index v konečném...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Evropská ekonomika Eurozóna
Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %
09:50

Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %

Výrobce elektrických vozů Tesla na začátku roku výrazně zvýšil prodej, i když podnik minulý měsíc zažil stejně jako...
Tesla Auta
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
09:39

Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu

Na jednání bankovní rady České národní banky 26. března zazněly od Tomáše Nidetzkého a Oldřicha Dědka úvahy snížit...
ČNB Úrokové sazby Koronavirus
ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
09:26

ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD

Náklady na boj s ekonomickými dopady pandemie by mohly celosvětově dosáhnout až 4,1 bilionu dolarů, což je asi pět...
Koronavirus Světová ekonomika
S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu
09:14

S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu

Pátek 3. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic prvním obchodním dnem bez nároku na hrubou dividendu ve výši...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. dubna)

Jak si ve čtvrtek vedly světové akcie, jak velkým rizikem je pro budoucnost eura a eurozóny Itálie a proč je úplně...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena ropy poskočila o více než 15 %

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Velkou měrou k tomu přispěly energetické společnosti, které těžily z prudkého...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
včera v 22:20

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily, skokově zdražila ropa

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR