10 doporučených obchodů na druhý kvartál
Analytici z Bank of America jsou dlouhodobě (v horizontu jednoho až dvou let) optimističtí, pokud jde o akcie a americký dolar, neutrální na komodity a negativní v případě dluhopisů. Jaké obchody ale doporučují na nejbližší měsíce?
1. Sázka na volatilitu
Index ISM a akcie úzce korelují, a proto Bank of AMerica věří, že jsou akcie aktuálně překoupené. To by mělo vést k růstu volatility.
2. Telekomunikace a veřejné služby jako nejlepší defenzivní kontrariánský nákup
Dobrý námět pro pesimisticky naladěné investory. Podíl dvou uvedených sektorů na světové tržní kapitalizaci je rekordně nízký (7,5 %).
3. Americké dluhopisy posílí
Výnosy amerických vládních bondů by měly dále klesat. Sekvestrace bude mít vliv na americká makrodata, což povede k většímu strachu na trhu a nákupům dluhopisů. Pokud od nich čekáte zajímavé výnosy, zbavte se jich.
4. Americký dolar posílí, komodity naopak zlevní
Síla dolaru nebude tak patrná jako v prvním kvartálu, ale i tak má smysl spíše sázet na americkou měnu než na komodity. Těm neprospívá především vysoká nabídka.
5. Raději akcie než bondy
A když už dluhopisy, tak spíše rizikovější (high yield) s vyšším výnosem než ty nejbezpečnější (high grade). Menší volatilita vede k větší chuti se zadlužovat, dluhopisů bude v nabídce hodně, a to i na firemní úrovni. Akcie nabídnou i proto lepší zhodnocení.
6. LONG japonské finanční společnosti
Není potřeba velké vysvětlování, stačí dvě jména: Šinzó Abe a Haruhiko Kuroda. Snaha o vyšší inflaci prospívá japonským akciím, těm finančním především.
7. Německé akcie jako zajištění proti ekonomicky slabému 2Q2013
DAX nabízí globální expozici v cyklických sektorech, tedy i ochranu proti turbulencím v eurozóně.
8. Americké raději než kanadské finanční akcie
Americkým bankovním akciím dává Bank of America přednost před těmi kanadskými především proto, že více věří oživení nemovitostního trhu v USA.
9. LONG americké průmyslové akcie, SHORT evropské průmyslové akcie
Ziskové výhledy amerických průmyslových firem jsou lepší než ty firem v Evropě. Nahrává tomu lepší poptávka v USA, energetická revoluce a další faktory.
10. Dejte přednost materiálovým akciím z BRIC
Naopak mladé trhy jako celek budou trochu v nepřízni investorů, především kvůli nízkým cenám komodit a silnému dolaru. Akcie těžařů z BRIC jsou ovšem zajímavé na základě ocenění - to je nejnižší za 13 let.
Zdroj: Bank of America
Aktuality
