Býk, nebo medvěd? To je jedno, základem je respektovat trh
|

Býk, nebo medvěd? To je jedno, základem je respektovat trh

Akciové trhy dokázaly na konci prázdnin za dva týdny vymazat zisky, které střádaly více než rok. Všem býčím analýzám a komentářům to sebralo vítr z plachet, protože se ukázalo, že byly vedle. Předpovědi a přílišná důvěra v růst totiž vycházely z předchozího vývoje.

Korekce na trzích Ponaučení pro investory Volatilita

Samozřejmě ani ti, kdo po celou dobu růstu trhů mluvili o blížící se korekci, nemuseli mít pravdu. V době, kdy již centrální banka v Číně zachraňovala, co se dalo, americké trhy ještě ze setrvačnosti pokračovaly v růstu. Nakonec se ale Čína ukázala být skvělou výmluvou pro ty, kdo do té doby věřili v nekonečný růst cen akcií.

Krátkodobé myšlení v dlouhých cyklech

Trhy jsou snad jediným místem, kde můžete vydělat, i když se mýlíte, a také prodělat, když máte pravdu. Je ovšem zajímavé sledovat, jak k tomu přistupují samotní investoři. Když jsou v zisku, jde samozřejmě o výsledek jejich analýz, i když ty vycházejí z minulosti a výnosy závisejí na výkonech v budoucnu. Při ztrátách naopak investory uklidňuje vědomí, že prodělávají i ostatní, přičemž si neuvědomují, že na vině je pravděpodobně až příliš agresivní strategie nebo přemíra sebevědomí. Investoři myslí v poměrně krátkých intervalech, ale trhy se vyvíjejí v dlouhých cyklech.

Investoři si chování trhů vykládají tak, že všichni se v určitém časovém úseku mýlí. To, kdo má pravdu, se mění prakticky každý den. I býci se v určitých obdobích býčích trhů mýlí. Ti, kdo měli pravdu včera, se mohou zítra mýlit. Dokonale to vidíme v posledních týdnech, kdy výrazné propady střídají dny s několikaprocentními zisky. V extrémních případech lze podobný vývoj zažít v rámci jednoho obchodního dne.

Investoři, kteří chtějí být úspěšní, musejí mít pokoru. Musejí respektovat skutečnost, že budoucí vývoj může prakticky vymazat minulost. Nikdo není schopen předvídat na 100 %, a je proto dobré respektovat a brát v úvahu i jiné názory a myšlenky. Ty se s odstupem času mohou ukázat jako dobré.

Historie naznačuje, že Fed kvůli vysoké volatilitě na trzích nyní nepřistoupí ke zvýšení úrokových sazeb, přestože nemá povinnost udržovat stabilní ceny finančních aktiv.

Volatilita vs. dlouhodobý trend

Strach z vysoké volatility by měl investor mít, než přijde, ne v době, když už ji na trhu pociťuje. Volatilita funguje oběma směry a může vyhovovat býkům i medvědům. Když trh míří nahoru, býci jsou nadšení a tvrdí, že korekce je u konce. Když ceny opět zamíří dolů, jsou na koni medvědi, kteří hlásají pokračování poklesů. Bude to fungovat i naopak, když se trend otočí, hlavní je zkrátka dlouhodobý pohled.

Momentálně se nacházíme uprostřed korekce, nejen co se týče akciových trhů, ale také mentality a postoje k trhům. Bude to nějaký čas trvat, ale jde o zdravý vývoj. Investoři si musejí uvědomit, že výnosy na akciovém trhu se neodvíjejí od frekvence pohybů, ale jejich velikosti. To je nezvratný fakt, se kterým musejí souhlasit medvědi i býci.

Zdroj: Seeking Alpha
Co musíte ráno vědět (9. dubna)
Co musíte ráno vědět (9. dubna)
před hodinou

Co musíte ráno vědět (9. dubna)

Jak se ve středu dařilo akciím na světových trzích, jak by koronavirus mohl americkou ekonomiku zasáhnout podle...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům…
Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům výrazně posílily

Americké akcie ve středu zpevnily. Pomohla jim naděje, že koronavirová epidemie v USA je blízko vrcholu. Odstoupení...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily…
včera v 22:15

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily den smíšeně, americké indexy výrazně zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu
včera v 20:57

Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu

Evropský výrobce letadel Airbus ve středu oznámil, že sníží výrobu v průměru o třetinu, aby se přizpůsobil poptávce....
Airbus Evropské akcie Doprava
Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců
včera v 18:09

Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců

Automobilky Nissan Motor, Mazda Motor a Mitsubishi Motor chtějí na nucenou dovolenou poslat 20 000 japonských...
Auta Japonsko Koronavirus
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
včera v 18:00

Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v závěru seance po celém dni v minusu dostaly nad nulu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou a indexy se v červených číslech...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
včera v 17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
včera v 16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
včera v 16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
včera v 16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
včera v 15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
včera v 15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
včera v 15:13

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové krok přivítali

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Centrální banky Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
včera v 14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
včera v 14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
včera v 14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
včera v 14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
včera v 13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
včera v 13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
včera v 13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus