Které faktory aktuálně hrají ve prospěch zlata?
|

Které faktory aktuálně hrají ve prospěch zlata?

Zlato má za sebou v prvním kvartálu výrazné posílení z 1 060 USD za unci až k 1 270 USD za unci. Podle analytiků z HSBC přitom není zlatá rally ani zdaleka u konce. Vyjmenovávají několik faktorů, které mohou být pro růst ceny zlata v budoucnu rozhodující.

Komodity Úrokové sazby Zlato Fed Investiční alternativy Centrální banky Bezpečné investice

HSBC svůj předpoklad pokračování rally na trhu se zlatem zakládá na historických datech, podle nichž kov poté, co Fed zvedl úrokové sazby a nastartoval cyklus zpřísňování monetární politiky, rostlo zhruba 100 následujících dní před následnou korekcí. "Ve čtyřech předchozích cyklech utahování měnové politiky Fedu cena zlata nejdříve klesla, ale v následujících 100 dnech letěla vzhůru. Přestože již podstatná část tohoto intervalu uplynula, vzhledem k pokračujícím očekáváním ohledně zvyšování sazeb (ekonomové z HSBC očekávají další zvýšení v červnu) máme za to, že rally může pokračovat déle než v minulosti," říká James Steel, šéf analytiků trhu s drahými kovy v HSBC.

Vývoj ceny zlata po zvýšeních sazeb Fedu

Vývoj cena zlata po zvýšení sazeb Fedu Vývoj cena zlata po zvýšení sazeb Fedu II

Podle HSBC existují tři fundamentální důvody, proč by mělo posilování zlata pokračovat i po těchto 100 dnech, a to i přes stabilizaci finančních trhů.

  • Velmi holubičí nálada Fedu.
  • Medvědí nálada na trhu s dolarem.
  • Záporné úrokové sazby centrálních bank ještě nějakou dobu zůstanou v platnosti.

Na svém březnovém zasedání ponechal Fed sazby beze změny a naznačil, že posouvá své plány zvyšování úroků na později. Stejně tak snížil odhad počtu zvýšení v letošním roce ze čtyř na dva, což je podle HSBC pro zlato dobrá zpráva.

"Velkou roli v našem očekávání, že žlutý kov na tom bude dobře, hraje skutečnost, že trh se zlatem se přizpůsobí menšímu počtu zvýšení sazeb a celkově velice slabému cyklu utahování monetární politiky. Opatrnější postup Fedu a posunutí zvyšování sazeb na později nastartovaly růst ceny zlata a snížení omezení počtu zvýšení udrží trh v nákupní náladě. Jednoduše řečeno, čím déle bude Fed otálet s růstem sazeb, tím lépe pro zlato," tvrdí analytici z HSBC.

Další argument pro růst ceny zlata vychází z toho, že holubičí nálada Fedu povede k oslabování dolaru. Ten za poslední dva roky posílil o 20 % a je možné, že zejména v posledních měsících bylo toto posilování taženo tím, že obchodníci očekávali zvedání sazeb a započítali to do hodnoty americké měny. Fed svými kroky tento optimismus poněkud zchladil. "Vzhledem k tomu, že poslední zasedání FOMC bylo více holubičí, než se očekávalo, mohlo by to mít vliv na opětovné oslabení dolaru. Měnoví stratégové z HSBC poukazují na to, že tento trend nabývá na síle, což je pro zlato opět pozitivní. Vzhledem k tomu, že Fed snížil své prognózy zvyšování sazeb a ECB a Bank of Japan již nebojují za oslabení svých měn, měnoví analytici z HSBC očekávají kurz eurodolaru na konci roku kolem hodnoty 1,20 EUR/USD, což rovněž podporuje naše očekávání ohledně zvyšování ceny zlata," říká Steel.

Posledním důvodem pro optimismus ohledně zlata je podle HSBC šíření záporných úrokových sazeb centrálních bank po celém světě. Eurozóna, Švédsko, Švýcarsko a Japonsko se již pohybují v negativním teritoriu a nezdá se, že by s tím chtěly v brzké době končit. "Rostoucí počet centrálních bank zavádějících záporné sazby odráží pokračující slabost globální ekonomiky a je podle nás rovněž podpůrným faktorem pro žlutý kov. Záporné sazby jsou znamením krize, což může vést k růstu poptávky po zlatě jako zajištění. Zároveň snižují pořizovací a skladovací náklady spojené se zlatem, což rovněž vede ke zvýšení poptávky," uzavírá James Steel.

Zdroj: HSBC
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie se odpoledne…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie se odpoledne…
před 36 minutami

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie se odpoledne obchodovaly smíšeně, americké indexy rostly

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek v plusu. Zhruba půl hodiny po startu seance hlavní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
před hodinou

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl
Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny
před hodinou

Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny

Obchodní schodek Spojených států v únoru klesl na nejnižší úroveň za téměř tři a půl roku, dovoz z Číny byl kvůli...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
před hodinou

Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a Monety

Pražská burza zažívá nevyrovnaný týden. V pondělí a ve středu klesala, v úterý a ve čtvrtek rostla. Index PX ve...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU
16:05

Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU

Spotřebitelé z Evropské unie by měli mít možnost žalovat automobilky u národních soudů, pokud si pořídili vůz se...
Auta Evropa Podvod
Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus
15:47

Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus

Je třeba udělat vše proto, aby i v době krize kolem epidemie koronaviru ve světě zůstala zachována demokracie a...
Koronavirus Světová ekonomika Krize
Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard…
15:30

Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard Kč

Příjem žádostí o bezúročné úvěry v prvním kole programu COVID II byl ve čtvrtek odpoledne obnoven a jeho limit se...
Byznys a podnikání Půjčky Úvěry
MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou
14:52

MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou

Návrh ministerstva financí na zrušení daně z nabytí nemovitosti a souvisejícího zrušení daňového uplatnění odpočtů...
Realitní trh Hypotéky Daně
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
14:30

Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu práce může být horší než během Velké hospodářské krize

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 28. března 6,648 milionu nově podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští
13:28

Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští

Více než čtvrtina britských společností plánuje v nejbližším období propouštět. Nutí je k tomu koronavirová krize,...
Spojené království Pracovní trh Koronavirus
EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze
13:06

EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze

Evropská komise (EK) ve čtvrtek zveřejnila další balíček podpůrných opatření, která mají pomoci ekonomikám...
Evropská unie Pracovní trh Evropská ekonomika
Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí
12:46

Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí

Ve Španělsku v březnu kvůli opatřením proti šíření koronaviru přišel o práci rekordní počet lidí, zhruba 900 000....
Španělsko Pracovní trh Koronavirus
Česká opatření pro pendlery způsobují problémy firmám v Bavorsku
12:13

Česká opatření pro pendlery způsobují problémy firmám v Bavorsku

Vážné komplikace mnoha bavorským firmám způsobují zpřísněná česká opatření pro takzvané pendlery, tedy zaměstnance,...
Německo Pracovní trh Koronavirus
Unipetrol uvedl do provozu novou polyetylénovou jednotku
11:57

Unipetrol uvedl do provozu novou polyetylénovou jednotku

Unipetrol zprovoznil v areálu Záluží u Litvínova na Mostecku novou jednotku na výrobu polyetylénu. Celkové investiční...
Unipetrol Akcie ČR
British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod
10:59

British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod

Britská letecká společnost British Airways se chystá poslat na neplacené volno až 80 % zaměstnanců. O práci by ale...
Doprava Koronavirus
Asijské akcie táhly ke dnu banky
Asijské akcie táhly ke dnu banky
10:40

Asijské akcie táhly ke dnu banky

Je to sice ohraná písnička, ale investorskou náladu na trzích stále ovlivňuje strach z šíření pandemie koronaviru....
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet
10:15

NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet

Přestože státní rozpočet loni skončil nižším než plánovaným schodkem, stát nevyužil dobré hospodářské situace a...
Rozpočet Česká ekonomika
Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk
Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk
10:03

Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk

Holding CZG - Česká zbrojovka Group SE, který je významným evropským výrobcem ručních palných zbraní, vykázal za...
Zbraně Výsledková sezóna
ČEZ: Agentura S&P snížila výhled ratingu na negativní
09:51

ČEZ: Agentura S&P snížila výhled ratingu na negativní

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila stávající rating energetické skupiny ČEZ na stupni A...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
S akciemi O2 C.R. se ve čtvrtek obchoduje naposledy s nárokem na…
09:41

S akciemi O2 C.R. se ve čtvrtek obchoduje naposledy s nárokem na dividendu

Čtvrtek 2. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic posledním obchodním dnem s nárokem na hrubou dividendu ve...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy