2017: Rok, kdy Evropa nebude mít na vybranou
|

2017: Rok, kdy Evropa nebude mít na vybranou

Evropa na tom sice není dvakrát dobře a problémy se na ni valí z několika stran, ale letos ještě může být relativně v klidu. Tvrdí to Deutsche Bank ve své analýze. Příští rok se ale starý kontinent může dočkat řady nepříjemných překvapení.

Eurozóna Úrokové sazby ECB Kvantitativní uvolňování Evropská ekonomika

Evropa musí v poslední době čelit tlaku z mnoha stran. Zpomalení v Číně a propad na komoditních trzích ohrožující ekonomický růst, hrozba Brexitu, opětovné problémy v Řecku, nepříliš fungující experimenty Evropské centrální banky, ale také migrační krize, vnitřní rozpory a napjaté vztahy s Ruskem. To vše vyvolává pocit, že ekonomický a politický rozpad EU je neodvratný.

Analytici z Deutsche Bank pod vedením Marka Walla však vyhlídky na letošní rok nevidí tak černě jako ty na rok 2017. "Neobáváme se roku 2016, ale roku 2017. Podle našich prognóz se bude fiskální situace v příštím roce dále zhoršovat. Vzhledem k tomu, fiskální politika koreluje s ekonomickým růstem, může to mít negativní vliv na růst v roce 2017. Rostoucí ceny ropy, geopolitické riziko a slábnoucí vliv měnové politiky ECB budou postupně působit jako brzdy ekonomického zotavování," míní ekonomové.

Inflace a hospodářský růst se v eurozóně po letech s úrokovými sazbami kolem nuly zasekly na minimu a ECB se snaží netradičními způsoby, včetně záporných sazeb, tento vývoj zvrátit. Úrokové sazby pod nulou by měly motivovat banky k výraznějšímu úvěrování a běžné lidi k většímu utrácení, které by pomohlo k nastartování inflace.

Vyčerpaná ECB?

V poslední době se stále více mluví o možnosti využít takzvané helikoptérové peníze, a ECB vedle snížení všech svých sazeb navíc navýšila objem nákupů aktiv na 80 miliard eur měsíčně. Nově nakupuje i některé firemní dluhopisy.

Mnoho analytiků, včetně těch z Banky pro mezinárodní platby (BIS) a z Economist Intelligence Unit (EIU), však má pocit, že tato opatření přestávají mít smysl, ECB podle nich dochází munice.

Podle Walla bude potřeba, aby vlády vstoupily do celého procesu uvolněním fiskální politiky, tedy zvýšení vládních výdajů nebo umožnění růstu deficitů, aby nedocházelo ke škrtům ve výdajích. Deutsche Bank tvrdí, že něco podobného vlastně již probíhá. "Jsme svědky největšího uvolňování od koordinované reakce na pád Lehman Brothers," píše Wall.

Největší fiskální uvolňování v Evropě od roku 2009

Pokud ale naopak dojde k tomu, že politici v Evropě kvůli narůstajícím nejistotám přitáhnou ekonomice fiskální uzdu, Evropa může zažít opravdu horké chvilky. Dojde totiž k tomu, že vlády nebudou mít fiskální a centrální banky monetární nástroje, a to ve stejnou dobu.

Albert Edwards, stratég ze Société Générale, si při hodnocení kroků ECB nebere servítky. V dokumentu poslaném klientům se vyjádřil v tom smyslu, že je z kroků ECB "v depresi". O úpravě programu kvantitativního uvolňování mluví jako o nesmyslu a otevřeně říká, že neví, kolik toho ještě ze strany ECB snese. "Centrální bankéři svými experimenty a sebevědomou rétorikou vběhli do slepé uličky," míní Edwards. Zloba a tvrdá slova jen sotva něčemu pomohou, ale je jisté, že v Evropě ještě bude živo. Doufejme, že když už, tak pouze ekonomicky.

Zdroj: Deutsche Bank, Société Générale

Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod…
před hodinou

Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod tlakem

Spready výnosů dluhopisů firem z amerického energetického sektoru, které nemají takzvaný investiční rating, jsou...
Ropa WTI Firemní dluhopisy Ropa
O2 v případě nekonání valné hromady vyplatí zálohu na dividendu
O2 v případě nekonání valné hromady vyplatí zálohu na dividendu
před hodinou

O2 v případě nekonání valné hromady vyplatí zálohu na dividendu

Telekomunikační firma O2 vyplatí v případě neuskutečnění valné hromady akcionářům dividendu 17 Kč na akcii formou...
Akcie ČR O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
11:49

British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick

Společnost British Airways kvůli dopadům koronaviru přeruší lety z londýnského letiště Gatwick. Šéf aerolinek Alex...
Evropské akcie Doprava Koronavirus
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie dopoledne zpevňovaly
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie dopoledne zpevňovaly
11:30

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie dopoledne zpevňovaly

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Nad nulou den zahájila i pražská burza. Náladu na...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
11:12

Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %

Růst spotřebitelských cen v eurozóně v březnu prudce zvolnil, meziroční inflace činila pouze 0,7 % a byla o polovinu...
Eurozóna Inflace Koronavirus
Dluhy domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč
10:57

Dluhy domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč

Dluhy českých domácností u bank a družstevních záložen v únoru meziměsíčně stouply o 7,4 miliardy na 1,76 bilionu Kč....
ČNB Úvěry Zadlužení
Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla
10:47

Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla

Počet lidí bez práce v Německu se v březnu podle sezonně upravených údajů zvýšil o 1000 na 2,267 milionu. Uvedl to v...
Německo Nezaměstnanost Koronavirus
ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby
10:46

ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v rozhovoru pro Hospodářské noviny potvrdil připravenost centrální banky...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
10:32

Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v čínských továrnách

Akcie v Asii a Tichomoří zakončily úterý opět smíšeně, když v záporu skončily akcie v Austrálii a Japonsku. Na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
VIG odložila valnou hromadu a rozhodnutí o dividendě
09:51

VIG odložila valnou hromadu a rozhodnutí o dividendě

Pojišťovnická skupina VIG odložila valnou hromadu plánovanou na 15. května. Společnost oznámí nové datum konání valné...
Vienna Insurance Group (VIG) Akcie ČR Pojišťovny
O2 Czech Republic rozhodla o výplatě zálohy na dividendu v případě…
09:44

O2 Czech Republic rozhodla o výplatě zálohy na dividendu v případě nekonání valné hromady

Představenstvo telekomunikační společnosti O2 Czech Republic rozhodlo, že pokud se valná hromada svolaná na 16. dubna...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
ČSÚ zpřesnil zpomalení loňského růstu ekonomiky na 2,5 %
09:28

ČSÚ zpřesnil zpomalení loňského růstu ekonomiky na 2,5 %

Česká ekonomika loni meziročně vzrostla o 2,5 %. Ve srovnání s rokem 2018 kdy hrubý domácí produkt (HDP) stoupl o 2,8...
Česká republika Česká ekonomika Hospodářský růst
SB: Pandemie sníží růst v Asii, Čína poroste nejméně za 40 let
08:55

SB: Pandemie sníží růst v Asii, Čína poroste nejméně za 40 let

Pandemie způsobená novým koronavirem prudce zpomalí ekonomický růst v rozvíjejících se zemích jihovýchodní Asie a...
Hospodářský růst Asijská ekonomika Čína
Aktivita čínských továren v březnu překvapivě rostla
Aktivita čínských továren v březnu překvapivě rostla
08:32

Aktivita čínských továren v březnu překvapivě rostla

Index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru, který je považován za barometr zdraví podniků, v březnu...
Čína Indexy nákupních manažerů (PMI) Koronavirus
Co musíte ráno vědět (31. března)
Co musíte ráno vědět (31. března)
00:00

Co musíte ráno vědět (31. března)

Jak světové trhy zahájily nový týden, co čeká Austrálii a co si rozumní lidé nejen v USA také říkají o bilionovém...
Musíte vědět
Vedení Fiat Chrysler si dočasně kvůli koronaviru sníží mzdy
včera v 23:04

Vedení Fiat Chrysler si dočasně kvůli koronaviru sníží mzdy

Vedení italsko-americké automobilky Fiat Chrysler Automobiles si dočasně sníží mzdy kvůli koronavirové pandemii, aby...
Auta Evropské akcie Americké akcie
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a…
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a…
včera v 23:00

Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a posílily, americké akcie rovněž zpevnily

Evropské akciové indexy v úvodu pondělní seance klesaly. Investoři reagovali mimo jiné na výzvu ECB, aby se finanční...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory…
Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory…
včera v 22:00

Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory ekonomiky pokračuje

Akciové indexy v USA na úvod týdne posílily, taženy mimo jiné podniky ze sektoru zdravotní péče. Na trhu ovšem nadále...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Izrael kvůli koronaviru plánuje rozsáhlé stimulační výdaje
včera v 21:44

Izrael kvůli koronaviru plánuje rozsáhlé stimulační výdaje

Izraelská vláda představila balík ekonomických opatření v hodnotě 80 miliard šekelů (zhruba 550 miliard Kč), který má...
Izrael Koronavirus Podpora ekonomiky
Stát umožnil odložit platby záloh u silniční daně a také mýtného
včera v 20:26

Stát umožnil odložit platby záloh u silniční daně a také mýtného

Zálohy na silniční daň splatné v dubnu a v červenci bude možné uhradit až do 15. října. Sankce za zpožděné platby...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky