Ne každý investiční nápad funguje, když ho zabalíte do ETF
|

Ne každý investiční nápad funguje, když ho zabalíte do ETF

Od začátku 90. let se na trzích objevilo velké množství nástrojů označovaných jako ETF a jejich počet každý rok o několik stovek naroste. Původně pasivně spravované fondy navázané na nejznámější indexy dnes nahrazují exotické aktivně spravované konstrukce navázané na ještě exotičtější podkladová aktiva. Ne vždy je to ale trefa do černého.

ETF Ponaučení pro investory Podílové fondy Penzijní fondy

Od indexových nástrojů přes tematicky zaměřené ETF vyznávající například katolické hodnoty až po pákové produkty a nástroje, které posunuly termín "smart beta" na novou úroveň. Na trhu se lze setkat opravdu se vším možným. Nabídka sice stále roste, ale také se stále častěji stává, že zájem investorů o nějaký nový typ ETF není takový, jaký by si emitenti přáli. Je to i případ takzvaných target-date ETF, které bychom mohli považovat za obdobu i u nás známých fondů životního cyklu.

Střadatelé na důchod o ně zájem nemají

Jde o zajímavý produkt pro ty, kteří chtějí investovat peníze s cílem zabezpečení se na důchod, ale pro něž jsou klasické penzijní fondy příliš konzervativní. Kromě široce diverzifikovaného portfolia nabízejí možnost automatického rebalancování a realokace portfolia s cílem vydělat na začátku co nejvíce na akciích a na konci tyto výnosy uchovat v konzervativnějších nástrojích a hotovosti.

To, co se zdálo jako zajímavý produkt v rámci fondů, na trhu s ETF - celkem překvapivě - nefunguje. Například Deutsche Bank v dubnu 2015 oznámila emisi pěti takových produktů s desetiletými intervaly, ale obchodování ukončila již 27. května. Již v srpnu 2014 uzavřela společnost BlackRock devět podobných fondů, které spravovaly dohromady 300 milionů dolarů.

Proč se tento koncept na trhu s ETF neuchytil, když na trhu s klasickými podílovými fondy byl a stále je celkem oblíbený?

Ocenění a daně

Paul Britt ze společnosti FactSet již v roce 2014 popsal dva důvody, proč je například pro klienty v USA poměrně složité zahrnout ETF do svých penzijních programů. Jde o to, že ETF mohou být obchodovány jako akcie na burze, takže existuje možnost, že cenný papír nebude správně oceněn při nákupu či prodeji. I když v reálu tento problém není nijak výrazný, u podílových fondů je ocenění přece jen jednodušší a jasnější, jelikož hodnota podílových listů se uvádí vždy na konci obchodního dne. Druhým důvodem je prakticky nulová daňová výhodnost vlastnění ETF oproti podílovým fondům, takže střadatelé nemají důvod k nim obracet pozornost.

Výhoda nízkých nákladů se rovněž smazává

V porovnání s target-date podílovými fondy, zejména těmi široce diverzifikovanými, se smazává také výhoda ETF na straně poplatků. "Rozdíly v nákupní a prodejní ceně a poplatky za obchodování poměrně výrazně omezují výhodu ETF. Ty mohou být dokonce méně výhodné než podílové fondy v této třídě," říká Emily Farrellová, mluvčí společnosti Vanguard, která je největším správcem těchto podílových fondů.

Nevýhody na straně ETF nejsou důvodem pro to, aby je investoři ignorovali. Zatím se ovšem zdá, že koncept target-date ETF je u ledu, ačkoli určitě dává větší smysl než některé novinky navázané například na výrobce whisky nebo na společnosti, které bojují s biologickými hrozbami.

Zdroj: ETF.com
Co musíte ráno vědět (30. března)
Co musíte ráno vědět (30. března)
00:00

Co musíte ráno vědět (30. března)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jaké novinky o víkendu zazněly v českých luzích a hájích na téma podpory...
Musíte vědět
Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné
včera v 20:08

Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné

Zrušení daně z nabytí nemovitosti, které navrhuje ministryně financí Alena Schillerová, by byl správný krok, který by...
Nemovitosti Realitní trh Daně
Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci
včera v 17:56

Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci

Odložení splátek úvěrů na půl roku, které navrhuje ministerstvo financí, pomůže firmám posunout problém s dostatkem...
Půjčky Banky Koronavirus
Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme
včera v 16:45

Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme

Banky několikaměsíční odložení splátek hypoték a úvěrů kvůli koronaviru již umožňují. Tímto vyjádřením reagovaly na...
Koronavirus Úvěry Hypotéky
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný extrémních tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent
včera v 13:39

DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent

Německá ekonomika by podle analytiků mohla v letošním roce kvůli koronaviru klesnout zhruba o pět procent, tedy...
Německo Výhled na rok 2020 Koronavirus
Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů
včera v 13:35

Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů

Opozice souhlasí s návrhem ministryně financí Aleny Schillerové (za ANO) na odložení splátek hypoték a úvěrů. Její...
Česká republika Česká ekonomika Hypotéky
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
včera v 12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
včera v 12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
včera v 12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
včera v 12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
včera v 11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
včera v 10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
včera v 10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
28. 3. 2020 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
28. 3. 2020 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
28. 3. 2020 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
28. 3. 2020 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
28. 3. 2020 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
28. 3. 2020 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus