Toto je jeden z obchodů roku 2017 podle Goldman Sachs
Goldman Sachs sází na rostoucí populismus, který se stal jedním z hlavních trumfů Donalda Trumpa v prezidentských volbách. Právě jeho populismus by mohl i v roce 2017 hýbat trhem.
Populismus poprvé vyhrál nad zdravým rozumem v případě brexitu, dále vedl ke zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem a očekává se jeho podstatný vliv také na některé důležité plebiscity v zemích Evropské unie.
Na nárůst tohoto fenoménu poukazuje tým Francesca Garzarelliho z Goldman Sachs v jednom z investičních tipů na rok 2017. Uprostřed "transatlantických hospodářských rozdílů a politických rizik" je podle banky jednou z nejlepších investic pro rok 2017 spekulace na americký dolar vůči euru a britské libře. U páru GBP/USD dokonce banka snižuje své předchozí cílové hodnoty u 3-, 6- a 12měsíčního horizontu na 1,20, respektive 1,18 a 1,14 z původních 1,20, respektive 1,21 a 1,25. Britská měna by podle Goldman Sachs měla po brexitu ztratit 20-40 %.
"Ve Spojených státech očekáváme události, které budou pomáhat dolaru. Paří mezi ně fiskální stimulace ekonomiky, protekcionismus a imigrační kontroly. Tato opatření budou tlačit na růst inflace a potřebu zpřísňování měnové politiky. V Evropě bude mít pokračující nejistota ohledně brexitu pravděpodobně negativní vliv na libru a volby ve Francii, Německu a Nizozemsku a také referendum v Itálii pak budou ovlivňovat euro," tvrdí banka.
Je pravda, že například libra je od překvapivého brexitu více ovlivňována politickými událostmi než ekonomickými daty. V případě překvapivých výsledků voleb v zemích EU může totéž v ještě větší míře začít platit pro euro.
Dolar se po prezidentských volbách dostal na 14leté maximum, zatímco euro nedávno zažilo 10denní sérii ztrát, nejdelší od zavedení společné evropské měny v roce 1999. Nabitý politický kalendář jí příliš neprospívá.
Goldman Sachs si kryje záda a upozorňuje na rizika své prognózy. Prvním je předčasné ukončení programu odkupu aktiv ECB, po kterém by euro pravděpodobně posílilo. Druhým je možné oddálení využití článku 50 (článek Lisabonské smlouvy o podmínkách a podobě odchodu z EU) v případě brexitu, které by mělo za následek posílení britské libry.
Zdroj: Goldman Sachs
