Trh je spasen! Vysokofrekvenční obchodníci musejí prozradit svá algoritmická tajemství
Drobní investoři ještě nemusejí lámat hůl nad kapitálovými trhy. Brzy se totiž dočkají velké regulace tzv. vysokorychlostního obchodování (HFT), které podle mnoha expertů stojí za extrémní volatilitou na trzích, událostmi typu "flash cash" a, jak se někteří nebojí říct, dokonce za manipulacemi na burzách.
Američtí regulátoři trhu přistoupili k bezprecedentním krokům vůči obchodníkům z vysokofrekvenčních makléřských firem. Podle agentury Reuters budou muset dokonce předat detaily svých obchodních strategií, v některých případech i tajné počítačové kódy.
"To, co děláme, není nějaký výlet na ryby nebo školení. Děláme to proto, že je zde něco, co všechny investory hodně znervózňuje," říká Tom Gira z profesní regulátorské organizace FINRA.
Další regulátor, kterým je SEC (Komise pro cenné papíry), již začal od makléřských firem žádat o data z algoritmického obchodování.
Tajemství je pryč
Obchodní kódy patří k největším tajemstvím, jež mají vysokofrekvenční makléřské firmy. Jimi mezi sebou bojují o "mikroskopické" zisky nabízené úzkými cenovými nevyrovnanostmi na kapitálových a měnových trzích.
Vysokofrekvenční obchodování (HFT) se podílí z více než poloviny na obchodování amerických akcií. Podle regulátorů částečně stálo za "flash crashem" v květnu roku 2010.
Co způsobilo propad indexu Dow Jones? Fakta a hypotézy Algoritmické obchodování je hodně rozšířené mezi hedgeovými fondy, které patří k největším hráčům na trhu. Regulace vysokorychlostních obchodníků se má rozšířit i mimo Spojené státy, v koordinaci se do ní brzy pustí i evropští regulátoři.
V Česku je svým algoritmickým obchodováním proslavená firma matematika Karla Janečka RSJ Invest, která dokáže pomocí svých algoritmů vydělat až miliardu korun ročně.
Na obranu HFT firem lze uvést, že díky obrovskému množství provedených obchodů pomáhají udržovat likviditu na trzích. S regulací lze tedy očekávat, že bude část této likvidity ztracena. Důležitější pro drobné investory je, že by trhy měly být po regulaci efektivnější a odrážet skutečný stav firem a jednotlivých ekonomik.
Toto monumentální vítězství v boji proti "investorům-robotům" tak může v důsledku pomoci nastolit "normální" chod kapitálových trhů.
Speciál IW: HFT - vysokofrekvenční počítačové obchodování
