Nejbližší černou labuť budou mít na svědomí centrální banky
Podle hedgeového manažera Marka Spitznagela vytvořily centrální banky na akciovém trhu velkou bublinu, jejíž splasknutí, které bude odstartováno postupným zvyšováním sazeb ze strany Fedu, bude mít velice drsné následky.
Mark Spitznagel, manažer hedgeového fondu a kolega Nassima Taleba, autora myšlenky o černých labutích, vnímá zvyšování sazeb jako nejbližší událost, která může zamávat trhy. Na rozdíl od Taleba nevidí černé labutě jako události, které jsou nečekané a překvapivé, ale spíše jako něco, o čem všichni ví, ale nečekají, že se to stane tak brzy. To vede k překvapením a problémům na trzích. Zvyšování sazeb ze strany Fedu je prý právě takovou událostí.
"Trhy na to absolutně nejsou připravené," uvedl Spitznagel v rozhovoru pro CNBC. Podle něj se otřes bude týkat všech trhů. "Všichni jsou na jedné lodi. Diverzifikace nebo časování této události nebude úspěšné," doplňuje manažer, podle kterého kolektivní psychologie způsobuje, že investoři nečekají zvýšení sazeb a věří, že centrální banky mají věci pod kontrolou. Fed přitom bude o sazbách rozhodovat již ve středu.
"Ve skutečnosti centrální banky nemají nic pod kontrolou," míní Spitznagel. Proč? Protože rozvahy centrálních bank jsou v porovnání s globálním trhem nepatrné.
Hedgeový fond Universa Investments, v němž Spitznagel spravuje asi 6 miliard dolarů, se specializuje na ochranu investorů před podobnými událostmi. "Fond investuje tak, že investorům přináší extrémně asymetrické výplaty, což znamená, že zřídkakdy nabídne obrovské výnosy; většinou jde pouze o malé úspěšné obchody, někdy dokonce mírné ztráty," uzavřel Spitznagel.
Zdroj: CNBC
