Připravte se na šílený trh! 5 investičních rad, které vám zachrání peníze
Dlouhodobým investorům značně komplikuje plány obrovská volatilita trhů. Situaci lze ilustrovat na výkyvech u indexu Dow Jones - letos zhruba ve třetině obchodních dnů překročil intradenní pohyb 200 bodů. Trhy sledují hlavně boj Evropy s dluhovou krizí. Jak na bláznivý trh vyzrát? Odborníci přicházejí s pěti návrhy.
1. Dejte si pauzu
Krátkodobé obchodování kontrolují vysokorychlostní obchodníci, kteří bleskurychle zareagují na nejnovější žhavé zprávy, proto by si dlouhodobí investoři měli dát na chvíli "pauzu", využít krátkodobých rally k navýšení hotovosti a s rizikovějšími investicemi vyčkat, až se trhy vydají jasnějším směrem.
Paul Hickey z Bespoke Investment Management upozorňuje, že říjnová rally byla tažena zejména investory skupujícími akcie nejvíce postižené letními propady. 50 akcií, které nejvíce propadly od 7. července do 3. října, se dnes nachází o zhruba 35 % výše. Proto se rally už začíná vyčerpávat.
2. Zůstaňte "neutrální", ale sledujte spotřebitelské akcie
Agentura Standard & Poor's před několika dny zvýšila svůj 12měsíční cílovou cenu indexu S&P 500 z 1 260 bodů na 1 360, přesto stále doporučuje vyvážené portfolio: 45 % amerických akcií, 25 % dluhopisů, 15 % neamerických akcií a 15 % hotovosti.
V modelovém portfoliu navyšuje akcie společností zaměřených na zboží dlouhodobé spotřeby, naopak redukuje akcie telekomunikačních firem. Váhání stratégů z S&P vyplývá především z nejistoty ohledně dluhových problémů členských států eurozóny, která má na svědomí přetrvávající globální averzi k riziku.
"Přestože existuje mnoho technických ukazatelů, které naznačují, že to nejhorší je za námi, stále se obáváme dění na některých trzích. Čekáme, až vydají jasnější signál i dlouhodobé indikátory," tvrdí Sam Stovall, hlavní akciový stratég S&P.
3. Mladé trhy se budou rozvíjet dál
Pokles spreadů úrokových sazeb mezi vyspělými a mladými trhy podle Jim Paulsena signalizuje, že emerging markets brzy zažijí rally. Hlavní tržní stratég z Wells Capital Management vysledoval, že když se spready rozšiřují, předznamenává to lepší výkonnost akcií vyspělých trhů.
Na druhou stranu, když se rozdíl mezi benchmarky snižuje, bude brzy platit opak. Na mladých trzích snižují centrální banky úrokové sazby, jak ustupují obavy z inflace, zatímco vyspělé ekonomiky s jejich úroky blízko nule manévrovací prostor postrádají.
Podílové fondy zaměřené na mladé trhy zažily v minulých týdnech 3,5miliardový příliv kapitálu, což je podle údajů Bank of America Merrill Lynch nejvíce od letošního dubna.
4. Preferujte v souladu se svým horizontem dlouhé pozice
Přestože nám volatilita dokáže pěkně znepříjemňovat život, podle Garyho Flama, portfoliomanažera společnosti Bel Air Investment Advisors, by byla chyba stáhnout se z trhu. Praví investoři by měli přemýšlet o tom, jaké pozice zaujmout, aby jim to přineslo zisky, až se konečně jednou kolotoč kolem dluhových problémů zastaví a situace se vyřeší.
"Měli byste se chovat jako investoři, ne jako tradeři," říká Flam. "To znamená poohlédnout se po silných firmách, kterým se podle vašeho názoru bude dařit i v příštích letech, aniž by byly závislé na tom, jak v které zemi PIIGS zrovna dopadnou volby."
Příznivé valuace jsou důvodem k nákupu akcií v současném prostředí. Kupříkladu akcie v indexu S&P 500 jsou obchodovány s opravdu nízkými poměry P/E. Flamovi dnešní éra připomíná tržní vývoj z let 1977 až 1982, kdy akcie postihly tři až čtyři medvědí výprodeje, toto období však bylo následováno masivní rally.
Akcie jsou levné, ale záleží na tom vůbec?
Flam doporučuje budovat si pozice v pečlivě vybraných akciích, protože po každém velkém medvědím výprodeji začne v určitém bodě nový dlouhodobý býčí trh.
5. Kupujte to, co dobře znáte (ale ne banky!)
"Při nákupech byste se neměli hned bezhlavě vrhnout na nejlevnější tituly, které utrpěly v souvislosti s propady nejvíce. Měli byste vsadit na jistotu a vrátit se ke kořenům. Tedy nakupovat to, co znáte," radí Nadav Baum, výkonný viceprezident BPU Investment Management.
"Nakupoval bych velmi kvalitní akcie společností, které byly investory opomíjeny celá desetiletí, a přitom dobře víme, jaký byznys dělají."
Jako příklad lze uvést třeba akcie Kraft Foods, protože lidé budou jíst (proto firma vyplácí solidní dividendu), i když bude trh ovládat panika. Dalším takovým příkladem může být Caterpillar, u něho máme zkušenost, že svůj byznys dělá už léta dobře.
Baum naopak varuje před akciemi bank, které obklopuje nejistota v souvislosti se zpřísňováním regulatorních opatření a expozicemi v dluhem zasažených zemích. Nikdo dnes netuší, co může tu kterou banku v blízké době potkat.
Richard Siuda (Conseq): Investoři se drží od finančního sektoru dál. Některé banky nemusejí dluhovou krizi ustát
Zdroj: CNBC
