50 firem, které má smysl sledovat v roce 2020 (4. část)
Americké akciové indexy sice atakují historická maxima, ale to neznamená, že se daří všem akciím. Je to spíše naopak, index táhnou ty nejúspěšnější tituly a ostatní spíše paběrkují. Pro investory, kteří nechtějí své peníze ukládat pouze do indexů, nabízíme seznam padesáti firem, které v příštím roce nebudou nudit.
Analytici z Bloombergu vybrali zhruba v polovině října 50 firem z různých sektorů, které by mohly v roce 2020 přijít se zajímavými produkty nebo službami, a také ty, jež čelí neobvyklým výzvám. Při výběru brali v úvahu růst výnosů, marže, podíl na trhu, dluhy a další faktory. Ve čtvrté části se podívejte na pět firem z energetického sektoru, tři automobilky a dvě telekomunikační firmy.
1. Enterprise Products
| Očekávaný růst tržeb | 4,7 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | -2,9 % |
| Celková aktiva | 58,72 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | 3,8 % |
| Tržby za poslední rok | 7,84 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 16,7 % |
Nedokončené projekty a silné peněžní toky pomohou americké společnosti v udržení si vedoucího postavení v oblasti infrastruktury pro těžaře ropy a plynu v oblasti Mexického zálivu. Udržitelný dluh, růstové vyhlídky a dobré vztahy s hlavními partnery jsou stále nedoceněny, dividenda je stálejší než u konkurence.
2. MPLX
| Očekávaný růst tržeb | 39,4 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | 10,9 % |
| Celková aktiva | 23,75 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | -12,7 % |
| Tržby za poslední rok | 3,7 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 7,7 % |
Téměř 10% dividendový výnos a investiční rating vede aktivistickou firmu Elliott Management k tomu, aby tlačila na rozdělení firmy a konverzi na korporaci. Nejspíše to urychlí prodej aktiv a povede to k dalším opatřením ke zlepšení výnosů společnosti, snížení dluhu a zvýšení likvidity v roce 2020.
3. OMV
| Očekávaný růst tržeb | 0,5 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | -1,3 % |
| Celková aktiva | 43,69 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | -1,9 % |
| Tržby za poslední rok | 27,01 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 40 % |
Neočekávaný pokles ceny ropy sice nepomáhá, ale rakouská společnost stále dokáže pokračovat v agresivní expanzi, překonávat zisková očekávání a zvyšovat dividendu. Jasná vize a strategie generálního ředitele Rainera Seeleho od nástupu do funkce v roce 2015 ještě nemusí být plně oceněna.
4. Schlumberger
| Očekávaný růst tržeb | 6,3 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | 22 % |
| Celková aktiva | 70,59 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | -35,8 % |
| Tržby za poslední rok | 32,83 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 30 % |
Příští rok bude pro americkou firmu klíčový. Nový generální ředitel Olivier Le Peuch má za cíl zvrátit pokles zisku na akcii o 73 %, který firmu postihl po poklesu cen ropy v letech 2014-2016. Využití digitálních možností a obnovená kapitálová disciplína by mohly zlepšit marže a návratnost, což bude potřeba i z hlediska dividendy, která v posledních čtyřech letech byla vyšší než volné cash flow.
5. Tullow Oil
| Očekávaný růst tržeb | 14,2 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | 47,3 % |
| Celková aktiva | 10,81 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | -5,3 % |
| Tržby za poslední rok | 1,86 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 33,3 % |
Po snížení dluhu na udržitelnou úroveň je britská firma v situaci, kdy by mohla navýšit produkci a volné cash flow. Dva velké projekty v Ghaně fungují dobře a velkou vzpruhou by měl být i nedávný objev nového ropného pole na pobřeží Guyany.
6. Fiat Chrysler
| Očekávaný růst tržeb | -3,1 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | -8,3 % |
| Celková aktiva | 112,63 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | -8 % |
| Tržby za poslední rok | 126,24 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 16,7 % |
Roky strávené zmenšováním portfolia firem prostřednictvím oddělení a prodejů letos téměř vyústily ve fúzi se společností Renault, nakonec se ale firma domluvila na spojení s PSA, pod kterou patří značka Peugeot. Příští rok by se mohly objevit další nápadníci, zejména se zájmem o ziskové značky Jeep a Ram.
7. Toyota
| Očekávaný růst tržeb | 2,6 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | 25,3 % |
| Celková aktiva | 483,11 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | 15,5 % |
| Tržby za poslední rok | 274,69 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 11,1 % |
Prezident Akio Toyoda, vnuk zakladatele firmy, zahájil transformaci na firmu působící v oblasti propojené mobility. Přepracování způsobu podnikání a vytváření aliancí s jinými firmami doplňují vlastní vývoj a slibují zajímavou budoucnost firmy.
8. Volkswagen
| Očekávaný růst tržeb | 0,6 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | -0,5 % |
| Majetek ve správě | 545,21 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | 12,4 % |
| Tržby za poslední rok | 275,5 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 30 % |
Německá automobilka má šanci, že ustojí dieselgate a stane se postupně dominantním hráčem na trhu s elektrickými auty. Klíčem k úspěchu by měl být model ID.3, který by se od roku 2020 měl začít prodávat za asi 30 000 USD, a měl by tak konkurovat modelu 3 od Tesly. Jinak má ale automobilka v plánu asi 70 elektrických modelů, a to včetně nákladních aut a elektrického Porsche Taycan.
9. T-Mobile
| Očekávaný růst tržeb | 5,5 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | 18,9 % |
| Celková aktiva | 84,79 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | 16,3 % |
| Tržby za poslední rok | 44,34 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 8,3 % |
Německého poskytovatele telekomunikačních služeb čeká transformace, a to i v souvislosti s probíhající snahou o akvizici společnosti Sprint.
10. BT
| Očekávaný růst tržeb | -5,03 % |
| Očekávaný růst zisku na akcii | -8,06 % |
| Celková aktiva | 60,14 miliardy USD |
| Zhodnocení (total return) za poslední rok | -21,65 % |
| Tržby za poslední rok | 29,98 miliardy USD |
| Podíl žen ve vedení | 33,33 % |
Generální ředitel společnosti BT Group Philip Jansen musí zastavit poklesy tržeb a začít nákladnou transformaci provozního modelu náročného na pracovní sílu, aby zabránil snížení dividendy. Regulované snižování cen, výplaty důchodů a náklady na nové 5G sítě mohou společnosti komplikovat zlepšování peněžních toků.
Zdroj: Bloomberg
