Dva grafy, které by měli sledovat investoři do akcií na emerging markets
Akcie na rozvíjejících se trzích v posledních deseti letech výrazně výkonnostně zaostávaly za americkou konkurencí. To ale není všechno.
V prvním pololetí ETF sledující rozvíjející se trhy testoval v poměru k ETF sledujícímu americký index S&P 500 prakticky historické minimum, od té doby se ale, zdá se, poměr stabilizoval. Takových zhoupnutí výše samozřejmě bylo v uplynulé dekádě mnoho, aniž by to narušilo pro emerging markets nepříznivý trend. Vzhledem k opravdu nízkým úrovním je ale přece jen větší naděje na výraznější odraz výše, již vzhledem k vysokým úrovním cen a valuací akcií v USA.
Možná ještě zajímavější je vývoj v poměru k cenám akcií na vyspělých trzích mimo Severní Ameriku, tedy především v Evropě nebo Japonsku. V tomto srovnání si mladé trhy vedou výrazně lépe, za Amerikou zkrátka zaostávají i trhy jako Německo, Francie a další. V letošním roce se na grafu zformoval trojúhelník, který nyní spěje k vrcholu a slibuje proražení jedním ze směrů.
Akcie na rozvíjejících se trzích se zpravidla srovnávají s akciemi v USA, nicméně právě druhý graf si nyní možná zaslouží větší pozornost. Pokud dojde k proražení úzkého rozpětí, může buď přijít velká prodejní vlna, nebo naopak testování několikaletých maxim z letošního jara a začátku roku 2018. Obojí znamená riziko i příležitost.
Zdroj: allstarcharts.com
