Morningstar: Tyto dvě investice slibují v další dekádě skvělé zhodnocení, portfolio 60/40 je opět atraktivní
Americké akcie i dluhopisy loni svorně ztrácely a portfolio složené ze 60 % akcií a 40 % bondů prodělalo jeden z nejhorších roků v historii. Podle Philipa Straehla, šéfa alokace investic ve společnosti Morningstar, se toto klasické portfolio opět stalo zajímavým, pokud jde o potenciální zhodnocení. A Straehl vedle toho ukazuje na dvě investice, které by měly v dalších deseti letech i po zohlednění inflace nabídnout v průměru zisky okolo 7 % ročně.
Pokud jde o portfolio 60/40, je situace poměrně jasná. Po výrazném poklesu cen se z hlediska valuací staly akcie i dluhopisy zajímavějšími, byť jejich ocenění zatím ani zdaleka nekleslo na úrovně, které by bylo možno onálepkovat slovem levné. Nižší nákupní ceny jsou nicméně jednoznačně pozitivní pro investory s dlouhodobým investičním horizontem. Podle Morningstar současné valuace odpovídají průměrnému ročnímu zhodnocení portfolia 60/40 na úrovni 3,6 % (před rokem Morningstar vyhlížela ve stejně dlouhém období roční zhodnocení jen okolo 2 %; portfolio nezahrnuje jen americké akcie, ale i menší podíly titulů z dalších vyspělých trhů a z emerging markets).
Pro ty, kteří by rádi své peníze zhodnotili výrazněji, má Straehl dva konkrétní tipy. Od obou očekává reálné zhodnocení o 7 % ročně v desetiletém horizontu.
První takovou investicí mají být akcie z odvětví komunikačních služeb. Ano, jde o sektor zahrnující mimo jiné firmy Netflix, Meta Platforms, Verizon, Walt Disney nebo Alphabet. Podle Straehla je odvětví po hlubokých výprodejích některých velkých titulů aktuálně v rámci indexu S&P 500 v dlouhodobém výhledu nejzajímavější. "Z hlediska ocenění jde o jednoznačně nejslibnější z 11 hlavních odvětví. Fundamentální rizika, například regulace, jsou sice zvýšená, ale valuace nelze ignorovat," říká. Sektorově lze na komunikační služby "vsadit" například nákupem Vanguard Communication Services ETF.
zdroj: Google Finance
Druhý tip tak není velkým překvapením, protože o něm pozitivně hovoří řada analytiků a stratégů z dalších investičních společností. Jde o rozvíjející se trhy. Akcie na emerging markets jsou totiž dlouhodobě oceněny níže než cenné papíry na trzích vyspělých. Aktuálně by jim mohlo prospívat mimo jiné postupné oslabování amerického dolaru, otevírání čínské ekonomiky a další faktory, Straehl ovšem v desetiletém výhledu zdůrazňuje zejména atraktivní ocenění. Expozici vůči rozvíjejícím se trhům lze jednoduše získat například nákupem iShares Core MSCI Emerging Markets ETF nebo Schwab Emerging Markets Equity ETF.
zdroj: Google Finance
Zdroj: Morningstar
