Průzkum Bank of America: Portfoliomanažeři velkých fondů věří v brzké snižování sazeb Fedu a nadále mají býčí náhled na akcie, euforii ale nepropadají. Největším rizikem již není inflace, ale geopolitika

Celková nálada mezi manažery se mírně zhoršila, zejména kvůli možným makroekonomickým rizikům.

Podíl hotovosti v portfoliích lehce narostl.

Celkově pokračuje silně pozitivní náhled na akcie.

A to přesto, že se zhoršil výhled vývoje zisků světových firem pro příštích 12 měsíců.

Takto se změnily další pozice v portfoliích na měsíční bázi.

Celkově jsou fondy nadále silně "navezeny" v rizikovějších investicích.

A takto vypadají současné pozice fondů ve srovnání s historií.

Za "nejpřecpanější" obchod na trzích manažeři nadále považují LONG sázku na akcie takzvané úžasné sedmičky. Na prvním místě se tento "trade" drží již 16 měsíců.

S výjimečnou výkonností (i oceněním) akcií největších technologických firem úzce souvisí optimismus ohledně dalšího rozvoje umělé inteligence. Je toto téma na burze již ve fázi spekulativní bubliny? Portfoliomanažeři se neshodují.

Další dění na trzích bude ovlivněno vývojem ekonomiky. Většina oslovených již nepředpokládá takzvané tvrdé přistání ekonomiky.

Překvapením by pro manažery byl i opětovný vzestup inflace.

Očekávání ohledně růstu globálního HDP ovšem také dále klesají.

Nejvíce za sedm měsíců ovšem narostlo očekávání oslabení růstu ekonomiky USA pro následující rok.

I proto manažeři vyhlížejí snižování sazeb Fedu. 84 % oslovených očekává minimálně dvě během dalších 12 měsíců.

Narůstá přitom podíl těch, kteří považují měnovou politiku obecně za příliš restriktivní.

Jedna velká změna: Po delší době se největším rizikem podle manažerů oslovených v průzkumu namísto vysoké inflace stal geopolitický konflikt.

A nakonec přehled některých zmíněných i dalších závěrů průzkumu ve zkratce, a to třeba i například některých teoretických kontrariánských tipů.

Zdroj: Bank of America