Jak na konci loňského roku investovali Buffett, Ackman, Dalio a další?

Warren Buffett (Berkshire Hathaway)

Kým jiným začít. Buffettova společnost Berkshire Hathaway již řadu kvartálů drží rekordní objemy hotovosti (ke konci roku 325 miliard USD) a také se postupně zbavuje masivní pozice v akciích Applu. Hromadění peněz může naznačovat, že Buffett považuje americký akciový trh za drahý a nevidí na něm atraktivní investiční příležitosti. Něco na tom jistě bude, ale nezapomínejme, že Berkshire potřebuje mít hodně likvidity kvůli své pojišťovací činnosti. Důležitým faktorem je i nadále atraktivní výnos krátkodobých amerických dluhopisů.

Podíl akcií Applu v portfoliu Berkshire v posledních letech klesl z mimořádně vysokých 51 % na současných 28 %, a to pravděpodobně kvůli diverzifikaci a vyšší ceně akcií firmy, nikoli kvůli ztrátě víry v její růstový potenciál. Zastavení prodejů v posledním kvartálu naznačuje, že Buffett stále vnímá Apple jako silnou investici.

Ray Dalio (Bridgewater Associates)

Legendární investor a zakladatel největšího hedgeového fondu na světě Bridgewater Associates ve čtvrtém kvartálu nebývale navýšil pozici v americkém akciovém indexu S&P 500, který na konci roku tvořil 22 % portfolia. Vedle toho výrazně zvětšoval méně významné pozice v akciích firem jako Vistra, Advanced Micro Devices a Constellation Energy. Zbavoval se naopak samostatných pozic v akciích Alphabetu, Nvidie, Meta Platforms i Microsoftu.

Stanley Druckenmiller (Duquesne Family Office)

Někdejší strůjce Sorosovy slavné sázky proti britské libře má nadále největší pozice v akciích společností Natera (15,9 %), Coherent Corp (7,5 %, zde byla pozice mírně snížena) a Woodward (5,7 %, naopak lehce navýšena). Druckenmiller dokupoval cenné papíry Teva Pharmaceuticals (téměř z nuly na 5,6 %), odprodal naopak zhruba čtvrtinu akcií v "korejském Amazonu", společnosti Coupang, o pětinu zvýšil podíl v tabákové společnosti Philip Morris International a otevřel menší pozice v United Airlines, Skechers a Amazon.

George Soros (Soros Fund Management)

Soros výrazně navýšil pozice ve společnostech Alphabet, AstraZeneca nebo Salesforce. Nově pak otevřel menší pozici v indexu Russell 2000, který zahrnuje americké firmy s malou tržní kapitalizací.

Bill Ackman (Pershing Square Capital Management)

Známý aktivistický investor loni překvapil otevřením významných pozic ve společnostech Brookfield a Nike. Obě ke konci roku navyšoval, stejně jako podíl v Seaport Entertainment, odprodal naopak akcie společností Hilton Worldwide a Chipotle Mexican Grill.

Michael Burry (Scion Asset Management)

Manažer známý jako Big Short díky své sázce proti trhu v roce 2008 s portfoliem hýbe poměrně výrazně. V posledních kvartálech se zaměřil na čínské akcie, po celý loňský rok byly jeho největšími pozicemi Alibaba, JD.com a nově také Baidu. Ke konci roku část těchto akcií odprodal a otevřel pozice ve společnostech Estée Lauder, Pinduoduo nebo HCA Healthcare.

David Tepper (Appaloosa Management)

Tepper navýšil pozice v čínských gigantech Alibaba, JD.com a Pinduoduo. Jeho fond patří dokonce k těm s nejvýznamnější expozicí vůči Číně.

Mark Massey (AltaRock Partners)

Fond mírě redukoval většinu pozic, ale navýšil podíl v Alphabetu a nově nakoupil akcie Hilton Worldwide. Massey naopak odprodal téměř veškeré akcie společnosti Fair Isaac.

Terry Smith (Fundsmith)

Terry Smith má široce diverzifikované portfolio, a tak provedl velké množství menších změn. Za zmínku stojí úplný odprodej akcií Applu.

Dev Kantesaria (Valley Forge Capital Management)

Kantesaria má portfolio naopak velice koncentrované. Částečný odprodej akcií firem Fair Isaac a Intuit posloužil k získání kapitálu na nákup akcií firem S&P Global a Moody's. V portfoliu se objevily nové pozice ve společnostech Equifax a MSCI.

Carolyn Chan (Polen Capital Management)

Po otevření pozice v akciích firmy Oracle ve třetím čtvrtletí fond ke konci roku cenné papíry společností agresivně přikupoval. Další hlavní pozice byly naopak mírně redukovány. Zajímavé bylo výrazné navýšení pozice v akciích Eli Lilly a nově fond investoval do CoStar Group.

Zdroj: BH Securities, 41Investments, Bloomberg