Tři zdroje poptávky po akciích, které mohou pomoci trhu dále růst

Jedno z vysvětlení je, že investoři převáděli peníze z dluhopisového trhu do hotovosti a akcií, obzvláště když výnosy vládních dluhopisů klesaly a úrokové sazby zůstaly nízko. Podle zprávy Citibank "Investiční témata pro rok 2015" však tradiční přelévání mezi akciemi a dluhopisy jakožto strategie přestává být důležité.

Investoři se budou prý snažit hledat jiné dlouhodobé trendy, v jejichž rámci budou střídat držená aktiva, spíše než že by se drželi tradičních kroků, které jsou poháněny hospodářským cyklem.

"Největší realokací aktiv v poslední dekádě byl masivní přechod od akcií k hotovosti," píše Mark Schofield ze Citibank. "Trend směřuje k diverzifikaci, což znamená, že se tento pohyb asi jen sotva zvrátí v plné výši zpět, ale nízké sazby a nízká volatilita by mohly být spouštěči opětovného riskování, což by mohlo způsobit výrazný nárůst poptávky po akciích v následujících několika letech," dodává.

Podle Schofielda by následující tři trendy mohly být největším pohonem poptávky po akciích.

• Bohatí investoři se od finanční krize do akcií příliš nehrnuli, ale poté, co výnos amerických desetiletých státních dluhopisů klesl pod 2 % a v Evropě a Japonsku ještě níže, budou nuceni změnit názor.
• Pojišťovny navýší své nákupy po patnáct let trvajícím výprodeji kvůli změnám v regulaci kapitálu a zvýšené pozornosti na řízení aktiv a pasiv (asset-liability management - ALM).
• Společnosti využijí nízkých úrokových sazeb k dalším úvěrům, které budou částečně určeny na zpětné odkupy akcií.

Schofield dodává, že data o tocích investic do dluhopisů a akcií "naznačují, že poptávka po akciích směřuje nahoru po téměř dvou dekádách kontrakce".

Zdroj: Citibank